احصل على تحديثات اقتصادية صينية مجانية
سوف نرسلها لك myFT ديلي دايجست تقريب البريد الإلكتروني حديث الاقتصاد الصيني أخبار كل صباح.
بالنسبة للمستثمرين وصناع السياسات في جميع أنحاء العالم ، تعد البيانات الاقتصادية الفصلية للصين نقطة انطلاق في فك تشفير حالة ثاني أكبر اقتصاد في العالم ، لكن الأرقام الأخيرة لها أحجية خاصة بها.
نما الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنسبة 0.8 في المائة على أساس ربع سنوي و 6.3 في المائة على أساس سنوي في الربع الثاني. يمثل النمو الفصلي المجمع خلال الأرباع الأربعة السابقة نموًا بنسبة 6.8٪.
نشأ التناقض بسبب المراجعات الرسمية “التعديل الموسمي” الصادرة عن المكتب الوطني للإحصاء لبيانات النمو ربع السنوية حتى عام 2022. في حين يتم إجراء مثل هذه التنقيحات بشكل روتيني ، يقول الاقتصاديون إن تأثيرها كان أكبر في السنوات الأخيرة.
يوضح عدم وجود وصف تفصيلي لهذه العملية صعوبة تحليل إحصاءات الصين في وقت يعتبر فيه مسار الاقتصاد الصيني حاسمًا للنمو العالمي.
“هذا هو المكان الذي نحن فيه الآن. كم نما الاقتصاد في الربع الثاني ، أو [has it] أليس كذلك؟ قال لويس جويجس ، كبير الاقتصاديين الآسيويين في S&P Global ، “هذا سؤال مهم جدًا للأسواق وصانعي السياسات”. “الكل يسأل هل الاقتصاد الصيني يماطل؟” ليس من السهل إعطاء إجابة لا تفهمها “.
قال شهزاد غازي ، كبير مسؤولي التشغيل في China Page Book ، التي تنشر مؤشرات اقتصادية بديلة تستند إلى استطلاعات الشركات الخاصة في البلاد ، إن الصين “أصبحت بالتأكيد صندوقًا أسود ، وهي تواصل السير في هذا المسار”. تستمر الاستطلاعات في الإشارة إلى استهلاك أضعف مما تظهره الأرقام الرسمية.
أنت تشاهد لقطة من الرسم التفاعلي. هذا على الأرجح بسبب عدم الاتصال بالإنترنت أو تعطيل JavaScript في متصفحك.
مع البيانات الرسمية التي تشير إلى فقدان الزخم بعد رفع قيود Covid-19 ، فإن الأسئلة طويلة الأمد حول كيفية تفسير المؤشرات الاقتصادية للصين تأخذ إحساسًا جديدًا بالإلحاح في عام 2023. يتصارع صناع السياسة مع تباطؤ التجارة وضعف الاستهلاك وأزمة سيولة الأصول التي استمرت لما يقرب من عامين.
كما هو الحال مع العديد من البلدان ، عادةً ما يُنظر إلى البيانات الرسمية للصين على أنها “ملاحظة” يمكن استكمالها بمؤشرات أخرى ، من إنتاج الصلب إلى استهلاك الطاقة. ولكن بينما تمت إضافة بعض سلاسل البيانات الجديدة ، تم إيقاف مجموعة متنوعة من المصادر الأخرى ، غالبًا بدون سبب واضح. أصبح الوصول إلى معلومات إضافية ومفصلة أمرًا صعبًا أيضًا.
وقالت ديانا سويليفا ، كبيرة الاقتصاديين في Enodo Economics ، وهي شركة تنبؤات بلندن: “جزء من التحدي المتمثل في تحليل الصين بشكل عام هو سرد الاختفاء ، لكن الوصول إلى البيانات الموثوقة أصبح بالتأكيد أكثر صعوبة في السنوات القليلة الماضية”.
أثيرت أسئلة حول موثوقية البيانات المحلية بموجب سياسة عدم انتشار الفيروس في البلاد. تم استخدام بيانات حركة المرور كمؤشر على شدة الإغلاق الحضري بسبب نقص المعلومات الواضحة من السلطات المحلية. توقفت الحكومة عن إصدار بيانات الوفيات بعد بدء تفشي المرض على مستوى البلاد. هذا الشهر أصدرت مقاطعة تشجيانغ أرقامًا تُظهر ارتفاعًا حادًا في حرق الجثث وحذفها لاحقًا.
قال كارلوس كازانوفا ، كبير الاقتصاديين في آسيا في UBP ، إنه لا يمكنه الوصول إلى بيانات مفصلة عن مبيعات الأراضي الحكومية المحلية على Wind ، وهي منصة بيانات ، لأن استخدامها خارج البلاد كان مقيدًا هذا العام. وقال: “إذا كان عليّ أن أخمن ، فسأقول إن ذلك بسبب ظهور جيوب من التوتر … وهم لا يريدون أخذ السوق بعيدًا جدًا”.
نظرًا لتشديد الحكومة ضوابطها على المعلومات ، بما في ذلك قانون البيانات الجديد الذي يطالب الشركات متعددة الجنسيات بفصل بياناتها المحلية والأجنبية في كثير من الحالات ، فإن عددًا أقل من الأشخاص يقدمون أي نوع من البيانات.
قال غازي ، الذي أدلى بشهادته أمام لجنة الكونجرس الأمريكي بشأن الصين هذا الشهر بشأن البيانات الاقتصادية للبلاد: “عندما تم إطلاق كتاب الصفحة الصينية لأول مرة ، كان لدينا الكثير من المنافسين”. “ذهب معظم ذلك الآن”.
قال خبير اقتصادي آخر يعمل لدى مستثمر دولي ، طلب عدم الكشف عن هويته ، إن هناك حاليًا “حوار أقل انفتاحًا” داخل الصين و “يتم تشديد بعض ضوابط البيانات”. وشكك في أن الحكومة سوف تتستر على صدمة النمو. وقال “إنهم حساسون تجاه الاتهامات بأن البيانات ليست موثوقة للغاية”. “[The government] يجب طباعة الأرقام “.
يعتمد تصور التباطؤ الاقتصادي في الصين إلى حد كبير على البيانات الرسمية. حددت الحكومة هدف نمو حذر بنسبة 5 في المائة ، وهو ما قاله رئيس مجلس الدولة لي كه تشيانغ في خطاب ألقاه الشهر الماضي إن البلاد ستحققه.
ومع ذلك ، مع احتلال الاقتصاد الصيني لمكانة أكثر أهمية في السياق العالمي ، لم يكن هناك تطور يذكر في اتصالاته ، كما قال محللون.
في بيانها الصادر هذا الأسبوع ، قال المكتب الوطني للإحصاء في حاشية سفلية إن المراجعات الشهرية للشركات الصناعية من “نموذج التعديل الموسمي” كانت مرتبطة باستثمار الأصول الثابتة ومبيعات التجزئة. ورفض التعليق أكثر ردًا على سؤال حول كيفية عمل النموذج الموسمي ، وبدلاً من ذلك أشار إلى المنشور.
وقال Guijs “لم يتم إنتاج بيانات الحسابات القومية في الصين بالطريقة التي نعرفها في الاقتصادات المتقدمة”. “فيما يتعلق بمعايير المساءلة والشفافية ، فأنت على ما يرام [other countries] اطرح عليهم أسئلة واطلب منهم شرح سبب تغييرنا لهذا.
شارك في التغطية آندي لين في هونج كونج