(بلومبرج) – في حين أن نمو أسعار المستهلكين في طوكيو لا يزال أعلى من هدف التضخم الذي حدده البنك المركزي، فإن المسؤولين يراقبون رفع أسعار الفائدة بعد رفع أسعار الفائدة في وقت سابق من هذا الشهر للمرة الأولى منذ عام 2007.
الأكثر قراءة من بلومبرج
وقالت وزارة الداخلية يوم الجمعة إنه باستثناء المواد الغذائية الطازجة، ارتفعت المبيعات في العاصمة بنسبة 2.4% في مارس، بانخفاض طفيف عن 2.5% في فبراير. وتطابقت القراءة مع تقديرات الاقتصاديين.
وتعد أرقام طوكيو بمثابة مؤشر رئيسي للبيانات الوطنية التي سيتم الإعلان عنها في 19 أبريل.
جاءت بيانات التضخم الاستهلاكي للعاصمة اليابانية بعد أسبوع من تثبيت بنك اليابان لسعر الفائدة السلبي، ووعد بإبقاء إعدادات السياسة لفترة قصيرة. وحتى مع هذا الانخفاض، فإن البيانات ستركز اهتمام السوق على احتمال قيام البنك برفع أسعار الفائدة، حيث توقع معظم الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع بلومبرج رفعًا آخر لسعر الفائدة بحلول أكتوبر.
واتجه مقياس أعمق للتضخم إلى الانخفاض إلى 2.9%، وفقًا للتقديرات المتفق عليها، مدفوعًا بانخفاض أسعار المواد الغذائية الطازجة والطاقة. وانخفضت مكاسب تكلفة الخدمة إلى 2% من 2.1% في الشهر السابق. وأشار محافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى أنه يراقب عن كثب اتجاهات أسعار الخدمات.
وقال مو ناكاهاما، الباحث المشارك في معهد أبحاث إيتوتشو، إن “اتفاقيات زيادة الأجور من مفاوضات الأجور هذا العام كانت قوية للغاية”. “سترتفع أسعار الخدمات في المستقبل، مدعومة بارتفاع تكاليف العمالة.”
ومما زاد من مبررات رفع أسعار الفائدة الين الذي تراجع إلى أدنى مستوياته في 34 عاما أمام الدولار يوم الأربعاء مما أثار موجة من التحذيرات الشفهية من مسؤولين حكوميين تهدف إلى وضع حد أدنى للعملة.
وسوف يستمر ضعف الين في الضغط على الأسعار الناجمة عن الواردات. وقال أويدا الأسبوع الماضي إن قرار رفع سعر الفائدة كان مدفوعًا جزئيًا بمخاوف من أن الانتظار لفترة طويلة قد يجبر المسؤولين على رفع أسعار الفائدة بسرعة كبيرة.
أشار عضو مجلس إدارة بنك اليابان ناوكي تامورا إلى استعداده لمواصلة رفع أسعار الفائدة تدريجيًا يوم الأربعاء، قائلًا إن البنك واصل تطبيع السياسة بشكل أكبر، مشيرًا إلى أن إبقاء السياسة سهلة لا يتعارض مع رفع آخر. وأضاف: “استمرار البيئة المالية الميسرة لا يعني أنه لن يكون هناك المزيد من رفع أسعار الفائدة”.
ومن المقرر أن يجتمع مجلس إدارة بنك اليابان في أبريل عندما يقوم بتحديث توقعاته للأسعار. وفي تقريره الأخير الصادر في يناير، توقع البنك أن ترتفع أسعار المستهلكين في البلاد بنسبة 2.4% في السنة المالية التي تبدأ في أبريل، قبل أن يتباطأ النمو إلى 1.8% في العام المقبل.
ماذا تقول بلومبرج إيكونوميكس…
“بالنسبة لبنك اليابان، فإن التخفيف الطفيف في المقياس الأساسي – والذي يتجاوز بشكل مريح هدفه البالغ 2٪ ومن المقرر أن يظل عند هذا المستوى لمدة ربعين – من غير المرجح أن يغير الصورة الأكبر. وجهة نظرنا هي أن بنك اليابان عازم الآن على تطبيع سياستها.
– تارو كيمورا، اقتصادي
للاطلاع على التقرير الكامل، انقر هنا.
وفي تقرير الجمعة، انخفضت أسعار الطاقة بوتيرة أبطأ مما كانت عليه في الأشهر السابقة، مما أدى إلى ارتفاع التضخم. وتشمل العوامل التي أثرت على التضخم الإنفاق على الأغذية المصنعة، والذي ارتفع بوتيرة أبطأ مما كان عليه في الأشهر السابقة.
أحد العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع الأسعار في الأشهر المقبلة هو إنهاء دعم الوقود. تستعد حكومة رئيس الوزراء فوميو كيشيدا لإنهاء الدعم لتعريفات الكهرباء والغاز اعتبارًا من يونيو بعد خفضها إلى النصف في مايو، وفقًا لتقرير صادر عن هيئة الإذاعة والتلفزيون اليابانية (NHK). وأدت الإجراءات التي نفذها كيشيدا في أوائل عام 2023 إلى خفض التضخم الوطني إلى 1 في المائة لهذا العام.
وقال ناكاهاما “أسعار الطاقة سترتفع تدريجيا”. “سوف يتباطأ التضخم الوطني إلى نطاق متوسط 2% لفترة من الوقت، ثم يتسارع مرة أخرى إلى نطاق 2% الأعلى.”
وفي بيانات أخرى الجمعة، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 4.6٪ في فبراير. وانخفض الإنتاج الصناعي في فبراير بنسبة 0.1٪ عن الشهر السابق، وهي نتيجة أضعف من التقديرات المتفق عليها للنمو بنسبة 1.3٪. قد تكون علامات الضعف في قطاع التصنيع مدعاة للقلق بالنسبة لبنك اليابان حيث يخطط لرفع سياسته في عام 2024.
وأظهرت مجموعة بيانات منفصلة بعض التضييق في سوق العمل في فبراير. وقالت وزارة العمل إن معدل البطالة ارتفع إلى 2.6% في فبراير، واعتدلت نسبة المتقدمين للوظائف إلى 1.26. ومع ذلك، قالت أكثر من نصف الشركات التي شملتها الدراسة إنها تواجه نقصًا في الموظفين الدائمين، وهو أعلى مستوى منذ عام 2018، وفقًا لتقرير منفصل صادر عن بنك بيانات تيكوكو.
ويأمل المسؤولون أن تساعد مكاسب الأجور الناجمة عن النقص المزمن في العمالة في البلاد في استعادة شهية المستهلكين للإنفاق. وقالت رينجو، أكبر مجموعة نقابية للعمال في اليابان، هذا الشهر إن الشركات اتفقت في المفاوضات على تحقيق مكاسب في الأجور بنسبة 5.3% في السنة المالية المقبلة، وهي الأكبر منذ أكثر من 30 عامًا وأعلى بكثير من توقعات المحللين.
ويعتمد استمرار هذا الزخم على ما إذا كان هذا الاتجاه التصاعدي للأجور سيمتد إلى المؤسسات الصغيرة والمتوسطة الحجم، التي توظف 70% من قوة العمل في اليابان. سيتم نشر نتائج مفاوضات الأجور التي تشمل المزيد من الشركات الصغيرة الشهر المقبل.
(لإضافة تعليقات الخبير الاقتصادي)
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي
