(بلومبرج) – من المرجح أن يتباطأ نمو الوظائف في أكبر اقتصاد في العالم، وأن تعتدل زيادات الأجور في أغسطس، مما يقلل بشكل أكبر من مخاطر التضخم، ويخفف الاندفاع لرفع سعر الفائدة الفيدرالي مرة أخرى.
الأكثر قراءة من بلومبرج
من المتوقع أن يُظهر تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة أن أصحاب العمل قد زادوا رواتبهم بنحو 170 ألف وظيفة في أغسطس، في حين ظل معدل البطالة عند أدنى مستوى تاريخي عند 3.5٪. سيكون متوسط الزيادة في نمو الوظائف خلال الأشهر الثلاثة الماضية هو الأصغر منذ بداية عام 2021.
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة في المؤتمر السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي في جاكسون هول بولاية وايومنغ، إنه من المتوقع أن يتطلب خفض التضخم إلى 2٪ ظروفًا أكثر ليونة في سوق العمل ونموًا اقتصاديًا أقل.
اقرأ المزيد: يشير باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يرفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر، مما يبقيها مرتفعة
وأظهرت بيانات سوق العمل الأخرى في الأسبوع المقبل عددًا أقل من فرص العمل في شهر يوليو مقارنة بالشهر الماضي، مما يشير إلى أن العرض والطلب على العمالة أصبحا في توازن أفضل. وهذا سوف يساعد في الحد من ضغوط الأجور والتضخم في نهاية المطاف.
وقال باول في جاكسون هول: “لقد أدت عملية إعادة الهيكلة هذه إلى تخفيف ضغوط الأجور. واستمر نمو الأجور في مجموعة من الأنشطة في التباطؤ، وإن كان بوتيرة أبطأ”.
وفي يوم الخميس، سيلقي مسؤولو البنك المركزي نظرة جديدة على مقياسهم المفضل للتضخم – مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي مطروحًا منه الغذاء والطاقة. ويدعو متوسط التوقعات إلى زيادة شهرية ثانية على التوالي بنسبة 0.2٪ في يوليو، وهو ما يعكس أصغر تقدم في مقياس التضخم الأساسي منذ أواخر عام 2020.
إليك ما تقوله بلومبرج إيكونوميكس:
“أحد الأشياء الأكثر إثارة للاهتمام التي قالها باول في خطابه في جاكسون هول هو أنه يعتقد أن منحنى فيليبس ربما يكون قد زاد حدة: “هناك أدلة على أن التضخم أكثر استجابة لتشديد سوق العمل مما كان عليه في العقود الأخيرة”. وتميل قوائم الرواتب غير الزراعية – والتي تشمل متوسط الأجر في الساعة – وبيانات JOLTS إلى تعزيز هذا الاعتقاد بأن نمو الأجور سوف يتباطأ قريبا مع بعض التراجع في سوق العمل.
– آنا وونغ وستيوارت بول وإليزا وينجر، اقتصاديون. للحصول على التحليل الكامل، انقر هنا
وفي مكان آخر، سيكون التركيز على قراءات التضخم في منطقة اليورو لشهر أغسطس، في حين من المتوقع أن تعزز بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني أن الاقتصاد يتدهور من سيئ إلى أسوأ.
انقر هنا لمعرفة ما حدث الأسبوع الماضي وفيما يلي ملخص لما سيأتي في الاقتصاد العالمي.
الاقتصاد الأمريكي وكندا
بالإضافة إلى الوظائف الأمريكية وبيانات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، يتضمن التقويم تقارير عن الدخل الشخصي والإنفاق وثقة المستهلك، وهي المراجعة الأولى للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني.
في كندا، سيكشف الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني ما إذا كان الاقتصاد يستعد بما يكفي لبنك كندا للحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة الأسبوع المقبل. وتشير البيانات الأولية إلى نمو بمعدل سنوي قدره 1%، وهو أضعف من النمو البالغ 3.1% في الربع الأول.
آسيا
سوف يتطلع المستثمرون إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني يوم الخميس لقياس أحدث التوترات في ثاني أكبر اقتصاد في العالم وتأثيراتها على بقية العالم.
وستقوم الأرقام التجارية من كوريا الجنوبية وتايلاند وفيتنام بفحص حالة التجارة العالمية. وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات المقرر صدورها يوم الخميس أن الاقتصاد الهندي توسع بأسرع وتيرة له خلال عام في الربع الثاني، مع نمو قوي في قطاع الخدمات وانتعاش التصنيع.
وفي اليابان، ينبغي أن تعكس البيانات من الوظائف إلى الإنتاج الصناعي حالة الطلب المحلي والخارجي. كان أعضاء مجلس إدارة بنك اليابان ناوكي تامورا وتويوجي ناكامورا يتحدثون في منتصف الأسبوع، بعد قرار الشهر الماضي بتوسيع سقف العائد لمدة 10 سنوات، والذي صدم الأسواق في جميع أنحاء العالم.
يوم الثلاثاء، سيلقي محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي مايكل بولوك أول خطاب له منذ تعيينه في أعلى منصب في البنك المركزي، في حين أن أحدث بيانات أسعار المستهلك الأسترالي يوم الأربعاء يمكن أن تعطي المستثمرين فكرة عن الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الأسترالي.
أوروبا، الشرق الأوسط، أفريقيا
ستوفر قراءات التضخم في منطقة اليورو نقطة بيانات رئيسية قبل قرارات سعر الفائدة المرتقبة للبنك المركزي الأوروبي في سبتمبر.
قد يكون التضخم الأساسي في منطقة اليورو قد تراجع قليلاً، مما قد يعزز الحجة لرفع سعر الفائدة في نهاية المطاف.
قبل تلك البيانات يوم الخميس، يبدأ الأسبوع مع حديث صقور المجموعة الحاكمة يواكيم ناجل وروبرت هولزمان في جبال الألب النمساوية. عضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل ونائب الرئيس لويس دي جينتوس يتحدثان بعد أرقام التضخم. ومن المقرر أيضًا صدور قرار سعر الفائدة في شهر يوليو وأحدث مجموعة من مقاييس الثقة في منطقة اليورو.
وإلى الشمال، تسلط أرقام الإسكان البريطانية الجديدة الضوء على الكيفية التي يتردد بها صدى عدوانية بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة.
وفي الوقت نفسه، أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي للسويد يوم الثلاثاء أن الاقتصاد انكمش في الربع الثاني، مما يشير إلى بداية ركود كبير.
وفي أوروبا الشرقية، من المقرر أن يخفض البنك المركزي المجري نقطة مئوية أخرى إلى أعلى سعر رئيسي في الاتحاد الأوروبي مع ارتفاع التضخم واستمرار دورته الانكماشية. وفي وقت لاحق من الأسبوع، سيركز التصنيف الائتماني للبلاد على وكالة موديز، مما سيخفض التوقعات إلى مستقرة، وهي نتيجة محتملة.
ومن المتوقع أن يظهر التضخم البولندي تباطؤًا آخر يوم الخميس.
ستصدر تركيا الميزان التجاري لشهر يونيو يوم الثلاثاء. وبعد شهر من إعادة انتخاب الرئيس رجب طيب أردوغان، سيراقب المستثمرون علامات تشير إلى ما إذا كان انخفاض قيمة الليرة قد تسبب في انخفاض الواردات وساعد المصدرين.
وبعد يومين، ستعلن البلاد عن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني. ويحرص التجار على معرفة ما إذا كان الإنفاق الحكومي الإضافي قبل الانتخابات سيعزز النمو.
وفي كينيا، تعد بيانات التضخم السنوية لشهر أغسطس هي الأولى منذ أن رفعت المحكمة تجميد الضرائب الحكومية الجديدة في انتظار صدور حكم في هذا الشأن. وسيراقب البنك المركزي البيانات عن كثب لمعرفة تأثير الضرائب على التضخم، الذي انخفض قبل ثلاثة أشهر من المتوقع في يوليو إلى نطاقه المستهدف الذي يتراوح بين 2.5% إلى 7.5%.
وفي يوم الخميس، سيبدأ بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي اجتماع السياسة الذي يستمر يومين. وكان من بين المتحدثين محافظ البنك ليسيديا كاجانياخو، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، والنائب الأول للمدير العام لصندوق النقد الدولي جيتا جوبيناث.
أمريكا اللاتينية
ستسلط سلسلة من المؤشرات هذا الأسبوع الضوء على مدى التباطؤ الاقتصادي في أمريكا اللاتينية.
ستصدر المكسيك يوم الثلاثاء بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني والتي من المتوقع أن تؤكد الأداء المرن لثاني أكبر اقتصاد في المنطقة، والذي يواصل الاستفادة من الصادرات القوية إلى الولايات المتحدة.
أصدرت تشيلي يوم الخميس أرقام التصنيع والصناعة وإنتاج النحاس في يوليو، وفقًا لتقرير الناتج المحلي الإجمالي، والذي أظهر انكماش اقتصادها أقل من المتوقع في الربع الثاني.
وفي يوم الخميس، ستصدر البرازيل والمكسيك وكولومبيا أرقام البطالة لشهر يوليو.
ستصدر البرازيل بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الجمعة، والتي ستظهر التأثير المتأخر لارتفاع أسعار الفائدة على النمو. ومن المتوقع أن ينكمش أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية بشكل حاد بعد أداء أفضل من المتوقع في الربع الأول من عام 2023.
–بمساعدة والتر برانديمارت، ولورا ديلون كين، وأندريا توديك، وبول جاكسون، ومونيك فانيك، وبول والاس.
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2023 بلومبرج إل بي
