واشنطن – يوم الأربعاء ، أعلن جيروم هـ. قد يواجه باول. من المؤكد أن رئيس البنك المركزي سيتساءل كيف ولماذا فشلت مؤسسته في وقف المشاكل في بنك وادي السيليكون قبل فوات الأوان.
أدى انهيار بنك وادي السيليكون ، وهو أكبر فشل للبنك منذ عام 2008 ، إلى تدقيق شديد في إشراف البنك المركزي ، حيث يتساءل الكثيرون عن سبب عدم إصلاح نقاط ضعف البنك في وقت قريب.
يبدو أن العديد من نقاط ضعف البنك ، في وقت لاحق ، كانت واضحة لمنظمي البنك في البنك المركزي. وتجاوزت حصة كبيرة من ودائعها حد التأمين البالغ 250 ألف دولار ، مما تسبب في فرار المودعين عند أول علامة على وجود مشكلة ، وترك البنك عرضة للتهالك.
كما نما البنك بسرعة ، وتركز المودعون بشكل كبير في قطاع التكنولوجيا المتقلب. كان لديه العديد من السندات طويلة الأجل ، والتي تفقد قيمتها السوقية عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة ، كما فعل العام الماضي. ومع ذلك ، لم يفعل البنك الكثير لحماية نفسه من ارتفاع تكاليف الاقتراض.
حكام الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن السماح للبنك بالاندماج بنك صغير في يونيو 2021 ، بعد ظهور أولى علامات التحذير وقبل أشهر من بدء مشرفي بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو في إصدار تحذيرات بشأن سوء إدارة الشركة للمخاطر. في عام 2022 ، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي مرارًا وتكرارًا إلى مشاكل للمديرين التنفيذيين ومنع الشركة من النمو من خلال عمليات الاستحواذ.
لكن البنك المركزي لم يتصرف بشكل حاسم بما يكفي لمنع مشاكل البنك من أن تؤدي إلى زواله ، وهو فشل أدى إلى هزات منهكة في جميع أنحاء النظام المالي الأمريكي.
السيد. يواجه باول العديد من الأسئلة: ما الخطأ الذي حدث؟ هل فشل الممتحنون في بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو في تحديد المخاطر بقوة كافية؟ هل فشل مجلس إدارة البنك المركزي في متابعة نقاط الضعف المحددة؟ أم أن النقص يشير إلى مشكلة أوسع – أي ، هل جعلت القواعد والرقابة القائمة من الصعب معالجة أوجه القصور الحرجة بسرعة؟
يوجد بنك مركزي أعلن بالفعل مراجعة لانهيار البنك ، وسيختتم التحقيق بحلول 1 مايو.
“تتطلب الأحداث المحيطة بالخدمات المصرفية في وادي السيليكون مراجعة شاملة وشفافة وسريعة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي”. وقال باول في بيان الأسبوع الماضي.
ويخطط الكونجرس للبحث في الأخطاء التي حدثت ، حيث تخطط لجان في مجلسي الشيوخ والنواب الأسبوع المقبل لجلسات استماع بشأن الانهيارات المصرفية الأخيرة.
يتسابق المستثمرون والمنظمون الماليون لمعرفة الخطأ الذي حدث قبل الانتهاء من تلك التحقيقات. كان لدى بنك سيليكون فالي نموذج أعمال جعله عرضة بشكل غير عادي لموجة من عمليات السحب السريع. ومع ذلك ، إذا كان اختفائه دليلًا على وجود نقطة عمياء في كيفية الإشراف على البنوك ، فقد تكون نقاط الضعف منتشرة في جميع أنحاء النظام المصرفي.
“فشل SVB هو سؤال ،” جي ، هل البنوك الأخرى في وضع سيء بما يكفي لتكون في خطر؟ ” قال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق دانييل تارولو ، الذي أشرف على رفع اللوائح التنظيمية بعد عام 2008 ، إن الأمر لا يتعلق فقط بجعل الناس يطرحون السؤال. أستاذ في جامعة هارفارد. “إنها دعوة للاستيقاظ للنظر إلى البنوك بشكل عام.”
بدأ السياسيون بالفعل في إلقاء اللوم. انتقد بعض الديمقراطيين التراجع التنظيمي الذي تم تمريره في عام 2018 ونفذه بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019 باعتباره يضعف النظام ، وانتقدوا السيد.
في الوقت نفسه ، حاول بعض الجمهوريين إلقاء اللوم بشكل مباشر على بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ، بحجة أن تفشي المرض لا ينبغي أن يؤدي إلى تنظيم أكثر صرامة.
قال ليف ميناند ، الذي يدرس المال والأعمال المصرفية في كلية الحقوق بجامعة كولومبيا: “هناك الكثير ، بصراحة ، لا نعرف حتى الآن”.
لفهم ما حدث في Silicon Valley Bank ، من المهم فهم كيفية عمل الإشراف المصرفي – خاصةً كيف تطور منذ أواخر عام 2010.
تشرف جهات تنظيمية مختلفة في الولايات المتحدة على البنوك المختلفة ، باستثناء الاحتياطي الفيدرالي الاختصاص القضائي موجود الشركات القابضة للبنوك الكبرى والبنوك الأعضاء في الدول والبنوك الأجنبية العاملة في الولايات المتحدة وبعض البنوك الإقليمية.
يتألف مجلس محافظي البنك المركزي من سبعة مسؤولين معينين سياسيًا ، وهو مسؤول عن تصميم اللوائح ووضع القواعد الأساسية التي تحكم الرقابة المصرفية. لكن المراقبة اليومية للبنوك تتم من قبل المشرفين في 12 بنكا إقليميا للبنك المركزي.
قبل الأزمة المالية لعام 2008 ، كانت تلك الفروع الإقليمية شبه الخاصة تتمتع بقدر أكبر من السلطة التقديرية عندما يتعلق الأمر بالإشراف على البنوك. ولكن في أعقاب ذلك الانهيار ، تحولت المراقبة إلى التركيز على واشنطن. أنشأ قانون دود-فرانك دورًا جديدًا لأحد حكام بنك الاحتياطي الفيدرالي – نائب رئيس الإشراف المصرفي – مما وفر مديرًا رسميًا أكثر وضوحًا لمفتشي بنك الاحتياطي الفيدرالي في جميع أنحاء البلاد.
الفكرة هي جعل الرقابة المصرفية صارمة وآمنة من الفشل. زاد دود-فرانك متطلبات رأس المال والسيولة ، مما أجبر العديد من البنوك على الحد من مخاطرها والاحتفاظ بالنقود التي يتم استغلالها بسهولة في متناول اليد ، وتسبب في اختبارات إجهاد روتينية كانت بمثابة فحوصات صحية للبنوك الكبرى.
ولكن بحلول الوقت الذي تم فيه تأكيد أول نائب رسمي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشؤون الإشراف في عام 2017 ، كان البندول التنظيمي يتأرجح في الاتجاه المعاكس. الرئيس دونالد ج. جاء اختيار ترامب ، راندال ك.كارلز ، إلى منصبه واعدًا بالتراجع عن اللوائح المصرفية التي يعتبرها العديد من الجمهوريين ، على وجه الخصوص ، متطرفة للغاية.
“بعد الموجة الأولى من الإصلاح ، مع الاستفادة من التجربة والتفكير ، لا شك في أن بعض الصقل في محله”. قال Quarles في جلسة تأكيده.
جاءت بعض عمليات التطهير هذه مباشرة من الكونجرس. في عام 2018 ، الجمهوريون والعديد من الديمقراطيين سن قانون هذا يبسط القواعد في البنوك الصغيرة. لكن القانون يفعل أكثر من إعفاء البنوك المجتمعية. هذا ايضا رفع الأرض أنشأت العديد من هذه القواعد المصرفية الصارمة أصولاً بقيمة 250 مليار دولار.
السيد. مشاجرات دفع الإغاثة أكثر. على سبيل المثال ، سمح للبنوك التي لديها أصول تتراوح بين 250 مليار دولار و 700 مليار دولار باستبعاد الخسائر غير المحققة – التغير في القيمة السوقية للأوراق المالية القديمة – من حسابات رأس المال. في حين أن هذا لم يكن مهمًا في حالة SVB ، فقد حذر بعض مسؤولي البنك المركزي في ذلك الوقت من أن ذلك والتغييرات الأخرى قد تجعل النظام المصرفي أكثر ضعفًا ، حيث كان البنك أقل من عتبة 250 مليار دولار.
حذر لايل برينارد ، الذي كان حينها محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي والذي يترأس الآن المجلس الاقتصادي الوطني ، في معارضة من أن “الضيق الذي تعاني منه المؤسسات المصرفية الكبيرة غير المضطربة يتجلى عادةً أولاً في ضغوط السيولة وينتشر العدوى بسرعة عبر النظام المالي”.
السيد. وصوت مسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي ، بمن فيهم باول ، لصالح التغييرات.
ليس من الواضح إلى أي مدى حدثت التغييرات في حالة بنك وادي السيليكون. لو لم تكن هذه التغييرات في مكانها الصحيح ، لكان من المحتمل أن يواجه البنك اختبار إجهاد. ومع ذلك ، نادرًا ما اختبرت تلك التقييمات السنوية مخاطر أسعار الفائدة التي أصابت الشركة بالشلل.
بعض السيد. من التغييرات الأخرى التي أجراها Quarles أكثر أهمية: لقد حاول جعل الإشراف المصرفي اليومي أكثر قابلية للتنبؤ به ، مع ترك القليل للمحددين الفرديين.
السيد. على الرغم من أن Quarles قال إنه فشل في تغيير الإشراف كثيرًا ، إلا أن الأشخاص داخل وخارج الاحتياطي الفيدرالي أشاروا إلى أن تركيزه قد يكون مهمًا.
قال بيتر كونتي براون ، خبير التنظيم المالي ومؤرخ البنك المركزي بجامعة بنسلفانيا: “ربما كان هذا البروتوكول هو السبب الذي جعل المشرفين يشعرون أنه لا يوجد الكثير يمكنهم القيام به هنا”.
تخلى السيد عن منصبه في أكتوبر 2021. رفضت شركة Quarles الحجة القائلة بأن وادي السيليكون قد أجرى تغييرات في الرقابة سمحت لنقاط الضعف بالنمو في البنك.
وقال “تركت منصب نائب الرئيس للرقابة منذ عام ونصف”.
بدأ مشرفو بنك الاحتياطي الفيدرالي في الإبلاغ عن المشاكل في بنك وادي السيليكون في خريف عام 2021 ، بعد أن نما البنك وواجه مراجعة شاملة. نتج عن هذه العملية ستة استشهادات ، يشار إليها غالبًا باسم “الأشياء التي تحتاج إلى الاهتمام” ، والتي يمكن أن تدفع المديرين التنفيذيين إلى اتخاذ إجراء. تم اكتشاف عيوب إضافية في أوائل عام 2023 ، قبل فترة وجيزة من الفشل.
السؤال المهم هو ، “هل المشرفون راضون عن الانتظار للعثور على المشاكل وحلها؟” أن السيد. قال ميناند.
لكنه أشار إلى أن المشرفين ، من نواح كثيرة ، يجب أن يعتمدوا على مجلس الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن “لإخراج الأسلحة الكبيرة” – مع دعم التحذيرات الأكثر صرامة من خلال تطبيق القانون. إذا اعتقدت قيادة البنك أنه من غير المرجح أن يتفاعل مجلس الإدارة مع أوجه القصور لديهم ، فقد يكون أقل اهتمامًا بتصحيح المشكلات.
غالبًا ما تواجه البنوك مشاكل تم الإبلاغ عنها من قبل المشرفين عليها ، ولا يتم دائمًا معالجة هذه المخاوف على الفور. في نظام تقييم يختبر تخطيط رأس المال وإدارة مخاطر السيولة والحوكمة والضوابط بشكل مستمر نصف فقط وسجلت المؤسسات المصرفية الكبرى درجات “مرضية” في جميع المراكز الثلاثة.
ولكن في أعقاب انهيار بنك سيليكون فالي ، قد تخضع طريقة الإشراف المصرفي في الاحتياطي الفيدرالي لبعض التغييرات. أجرى مايكل بار ، المعين من قبل الرئيس بايدن للإشراف على نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، “مراجعة شاملة” للإشراف المصرفي قبل الإخفاقات. من المرجح أن ينتهي هذا أو مراجعة ما حدث في SVB بضوابط أكثر صرامة ، خاصة في البنوك الإقليمية الكبيرة.
“هناك الكثير من التمرير ،” السيد. قال كونتي براون. “أعتقد أنه فشل جماعي وهذا جزء من تصميم النظام.”
