- يقول أحد المتنبئين بالسوق إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ينهار بنسبة 30%، ومن المحتمل أن يكون الركود في طور التنفيذ.
- يشك غاري شيلينغ في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة قبل الصيف، لكنه يتوقع العودة إلى 1٪ أو 2٪.
- يفضل شيلينغ سندات الخزانة على الذهب، ويتنبأ بأرباح أضعف، ويتوقع المزيد من تسريح العمال.
حذر خبير بارز في السوق من أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد ينخفض بنسبة 30%، وربما يكون الركود في الولايات المتحدة قد بدأ بالفعل، ومن غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قبل الصيف.
غاري شيلينغ، الذي شغل منصب كبير الاقتصاديين الأول في ميريل لينش قبل 45 عاما قبل أن يبدأ شركته الاستشارية الخاصة، البث الشبكي لأبحاث روزنبرغ في نهاية ديسمبر. ودق ناقوس الخطر بشأن أرباح الشركات، وربط الدين الحكومي بالذهب، وتوقع تسارع عمليات تسريح العمال في الأشهر المقبلة.
لقد اشتهر شيلينغ باتخاذ العديد من القرارات الصحيحة على مدى العقود العديدة الماضية، لكن الأسواق المالية والاقتصاد تحدت توقعاته في السنوات الأخيرة. فيما يلي أفضل 10 اقتباسات له من البث عبر الإنترنت، تم تحريرها بشكل طفيف من أجل الطول والوضوح:
1. “أعتقد أنه من الممكن أن نشهد انخفاضًا آخر بنسبة 25٪ أو 30٪ في مؤشر ستاندرد آند بورز.”
(قال شيلينغ إن التأثيرات المتأخرة لأسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي والضغط على أرباح الشركات هذا العام تهدد بدفع مؤشر الأسهم الأمريكية القياسي للارتفاع بمقدار 3300 نقطة، أو أدنى مستوى له منذ انخفاض عام 2020).
2. “أنا أحب سندات الخزانة. إنها أفضل ديون في العالم. إذا كنت قلقًا بشأن إفلاس الحكومة الفيدرالية، فمن الأفضل أن تحصل على سبائك الذهب وبندقية AK-47 وكهفًا.”
3. “لم أكن مهتمًا بالذهب أبدًا. فهو يحتوي على العديد من القوى التي تدفع الأسعار إلى الارتفاع: المخاطر السياسية، والتضخم، والانكماش، والتعدين، وما تفعله البنوك المركزية، وما إلى ذلك. وفي كثير من الأحيان، تلغي هذه القوى بشكل أساسي كل منها. أخرى خارجا.”
4. “أعتقد أننا في حالة ركود الآن. نبير انتظر حتى يحصلوا على جميع البيانات والتصحيحات وكل شيء آخر. وبحلول الوقت الذي يتصلون فيه، يكون الأمر سهلاً مثل وضع جيب في ملابسك الداخلية.”
(يستشهد شيلينج بالمكتب الوطني للبحوث الاقتصادية، وهو شركة خاصة تطلق على الركود اسمًا رسميًا، وعادةً ما يحدث بعد عدة أشهر من بدايته).
5. “الهبوط الناعم نادر للغاية. لم يكن هناك سوى هبوط واحد فقط في فترة ما بعد الحرب بأكملها، وكان ذلك في منتصف التسعينيات. وأنا أعرّف ذلك بأنه قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة المستهدف ثم خفضه دون حدوث ركود. توقعات الهبوط تستحضر التاريخ.”
6. “الشركات الصغيرة لا تملك موارد مالية كبيرة. يجب أن تكون حساسة للغاية للظروف الاقتصادية، والأوضاع المالية. وعندما تراها تتراجع عن خطط التوظيف الخاصة بها، فهذا يخبرك بوجود مشكلة.” (يستشهد شيلينغ باستطلاعات الرأي الأخيرة التي تظهر أن أصحاب الأعمال الصغيرة يشعرون بالقلق بشأن الاقتصاد ويخفضون أهدافهم التوسعية).
7. “إننا نشهد ضعفًا في الأرباح. ونشهد ضعفًا في التوظيف. بالطبع، الوضع أطول من المعتاد، لأن أصحاب العمل لديهم هذا النوع من الشيطان الذي يوظف الأشخاص، ويتعامل معهم بشكل سيئ للغاية”. “. أربع ضربات على الرأس لتغيير التروس أثناء إطلاق النار.”
(واقترح أن نقص العمالة أثناء الوباء جعل الشركات مترددة في تأجيل عمليات تسريح العمال).
8. “لا أعتقد أنها إعفاءات دائمة، أعتقد أنها مجرد تأخيرات.”
(زعم شيلينج أن الاقتصاد كان مدعومًا بالبرامج الحكومية وإحجام أصحاب العمل عن تسريح العمال، لكن المدخرات الوبائية، وتصاعد فواتير بطاقات الائتمان، وارتفاع معدلات التأخر في السداد، أشارت إلى الانكماش المقبل).
9. “هناك الكثير من الإثارة. بنك الاحتياطي الفيدرالي يقود الطريق، وربما لن يفعل أي شيء سلبي على أسعار الفائدة حتى منتصف العام. وفي الوقت نفسه، سيستمر الاقتصاد في الضعف. ولا يزال هناك الكثير من الأدلة على ذلك. “الركود. هناك شعور بأنه سيتم خفضه فجأة وسيكون هناك هبوط ناعم… كلاهما. أعتقد أنهما سيصابان بخيبة أمل.”
10. “لا أرى أي سبب يمنعنا من خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى أي مكان قريب مما كان عليه عندما بدأنا.”
(ارتفعت أسعار الفائدة من الصفر تقريبًا إلى 5%، لكن شيلينغ قال إنها ستعود إلى 1% أو 2%).
