· وسجل سوق العملات الأجنبية الرسمي حجم مبيعات قدره 12.66 مليار دولار في ثلاثة أشهر
· وأشاد المحللون بإصلاحات السياسة النقدية، ودعوا إلى اتخاذ تدابير مالية داعمة
جيمس إميجو في أبوجا ونيوم إيكيكي في لاغوس
قام البنك المركزي النيجيري (CBN) أخيرًا بقمع ما يمكن القول إنه أحد أكثر الهجمات وحشية ومتعددة الأوجه على النيرا في الآونة الأخيرة.
تم اليوم تجميع بيانات حجم التداول اليومي في سوق الصرف الأجنبي النيجيري الرسمي (NAFEM) للفترة من 18 يناير إلى 18 أبريل 2024، حيث سجل السوق إجمالي مبيعات قدره 12.66 مليار دولار في الأشهر الثلاثة.
أظهر اتجاه بيانات معدل الدوران اليومي تقلبات في القيمة، حيث سجلت بعض الأيام معدل دوران منخفض نسبيًا وسجلت أيام أخرى مبالغ كبيرة.
لكن النتائج تشير إلى أنه في شهر فبراير، كانت هناك زيادة كبيرة في معدل الدوران، حيث شهدت بعض الأيام ارتفاعًا استثنائيًا في معدل الدوران، خاصة في نهاية الشهر.
في أعقاب باقة الإصلاحات التي بدأها البنك الرئيسي لتنظيف سوق الصرف الأجنبي في بداية إدارة الرئيس بولا تينوبو، تلقت العملة المحلية ضربة مباشرة من المهاجمين الذين كانوا في الغالب من المضاربين في العملة.
وكان سعر الصرف الرسمي للنايرا مقابل دولار واحد هو 465.07 نيرة/دولار عندما تولى تينوبو رئاسة الإدارة في يونيو من العام الماضي، عندما وعد بتحقيق سعر صرف موحد بدلاً من نظام الصرف المتعدد. كانت موروثة.
وإلقاء اللوم على سياسات البنك المركزي المضللة في المشاكل الاقتصادية في البلاد وتحديات العملة، وافق الرئيس على الفور على تدابير جديدة تهدف إلى تحقيق الاستقرار في قطاع العملات الأجنبية.
وكان أحد الإصلاحات الرئيسية التي أدخلها البنك الرئيسي هو تعويم النايرا، الأمر الذي فتح على الفور أبواب الضعف أمام العملة المحلية.
قبل التحرير النهائي لسوق العملات الأجنبية، كانت القيادة السابقة للبنك المركزي تتعرض لضغوط شديدة لتعويم العملة المحلية والسماح لها بالعثور على قيمتها الحقيقية. لكن البنك المركزي اختار اعتماد نظام التعويم الموجه، والتدخل في السوق كلما استدعى الوضع ذلك.
ويرجع إحجام البنك الرئيسي عن تعويم العملة إلى أن البلاد تعتمد بشكل كبير على الواردات وأن هذه الخطوة ستخلق أزمة سيولة.
ومع ذلك، بعد تحرير سوق سعر الصرف، فرضت قوى العرض والطلب قيمة العملة، ووسط سلسلة من تخفيضات قيمة العملة، فقدت النايرا قيمتها بشكل كبير.
اعتبارًا من 21 يونيو 2023، فقدت العملة المحلية 38.7 في المائة ليتم تداولها بسعر 763 نيرة/دولار في النافذة الرسمية – على قدم المساواة مع سعر السوق الموازية.
ومن بين أمور أخرى، أدت أزمة الثقة الناتجة عن تراكم التزامات العملات الأجنبية غير المستقرة وسط تحديات السيولة المتوقعة إلى الحد من فرص بقاء العملة المحلية.
اعتبارًا من فبراير من هذا العام، انخفضت قيمة النايرا إلى حوالي 1,800 نيرة مقابل الدولار في سوق العملات الأجنبية الموازية مع استمرار مشاكلها وسط بيئة تضخمية مفرطة وتأثيرها على أسعار السلع والخدمات.
وفي مرحلة ما، دعا المحللون إلى تحول في السياسة النقدية لمعالجة الأزمة الاقتصادية الناجمة عن خيارات السياسة.
ومع ذلك، حقق البنك المركزي النيجيري تقدمًا عندما بدأ في تصفية تراكمات العملات الأجنبية الحقيقية، والتي قُدرت في البداية بحوالي 7 مليار نيرة ولكن تم تخفيضها إلى حوالي 4.5 مليار دولار حيث تبين أن أكثر من 2 مليار دولار من المطالبات كانت احتيالية. كما بدأت مبيعات الدولار لمشغلي Bureau De Change المحظورين حتى الآن ورفعت الحظر المفروض على 43 سلعة محظورة من الوصول إلى العملات الأجنبية من السوق الرسمية.
وعززت تسوية ديون العملات الأجنبية المستحقة ثقة المستثمرين المحليين والدوليين، وخاصة مستثمري المحافظ الذين ضخوا سيولة كبيرة في السوق لدعم قيمة النايرا الضعيفة.
مع عودة العملة المحلية إلى طرق الفوز والتداول حاليًا عند حوالي 1,100 نيرة/دولار، من المتوقع أن يكون للأداء الإيجابي للنايرا آثار إيجابية على الاقتصاد.
ومؤخرًا، توقع بنك جولدمان ساكس، في تقرير له، أن تصبح نيجيريا خامس أكبر اقتصاد في العالم بحلول عام 2075. ويتوقع التقرير أيضًا أن تصبح البلاد خامس عشر أكبر اقتصاد في العالم بحلول عام 2050.
ويتوقع مصرف الاستثمار العالمي كذلك أن يصل الناتج المحلي الإجمالي للبلاد إلى 13.1 تريليون دولار بحلول عام 2075، مما يعزز مكانتها كأكبر اقتصاد في أفريقيا.
وتحتل نيجيريا المركز السادس متقدمة على باكستان، تليها مصر (7)، والبرازيل (8)، وألمانيا (9)، وإنجلترا (10)، والمكسيك (11)، واليابان (12)، وروسيا (13)، والفلبين (14). . وفرنسا (15).
الزيادة في السيولة ومحافظ CBN السيد. وأرجع المحللون هذا الإنجاز إلى التشديد النقدي القوي الذي نفذه أوليمي كارتوس، الذي رفع سعر السياسة النقدية (MPR) بمقدار 600 نقطة أساس منذ توليه منصبه في محاولة للحاق بالأسعار. استقرار.
استمرت العودة الكبيرة للنيرا في جذب الثناء من المحللين الذين أشادوا بالسياسة النقدية الأخيرة للبنك الرئيسي.
لكنهم أعربوا أيضًا عن قلقهم من أنه بدون تحرك سياسي منسق من قبل وزارة المالية، فإن المكاسب الحالية قد تصبح غير مستدامة على المدى الطويل.
وشدد المحللون الذين تحدثوا اليوم على الحاجة الماسة لتعزيز إنتاج النفط الذي يشهد تراجعا، وشددوا على أهمية تنويع الاقتصاد وتحفيز الصادرات غير النفطية لتعزيز عائدات النقد الأجنبي.
ويعتقدون أيضًا أن الارتفاع الأخير في أسعار الفائدة والحملة المستمرة لإعادة رسملة القطاع المصرفي من شأنها أن تزيد من جذب تدفقات النقد الأجنبي.
وأكد الرئيس التنفيذي للمجموعة، شركة جوري لإدارة الأصول، جونسون تشوكو، على الحاجة إلى تحسين إنتاج النفط للحفاظ على مكاسب النايرا الحالية.
وقال اليوم: “سيكون من الصعب الحفاظ على المكاسب الحالية للنايرا دون تحسين إنتاج النفط. كانت مكاسبنا في النايرا مدفوعة بالتحويلات من البنك المركزي وDMO، الذين سحبوا بشكل جماعي حوالي 12.7 تريليون نيرة، بالإضافة إلى أن مستثمري المحافظ الأجنبية يتمتعون بفوائد انخفاض أسعار الصرف وارتفاع أسعار الفائدة.
“لذا، فهذه ليست تدابير مستدامة. ما هو مستدام هو أن تظل النيرا قوية أو تتحسن أكثر إذا قمنا بتحسين سيولتنا التشغيلية أو زيادة سيولة العملات الأجنبية. والسيولة الحالية لنيجيريا هي إنتاج النفط في الوقت الحالي.
وقال: «في الأشهر الثلاثة الماضية، شهدنا انخفاضًا مطردًا في إنتاج النفط من الذروة البالغة 1.64 مليون برميل يوميًا في يناير إلى حوالي 1.4 مليون برميل يوميًا في مارس.
“إن أضمن طريقة لتحقيق الاستقرار في النايرا ستكون حدوث تحسن كبير في إنتاج النفط، وإلا سيكون من الصعب الحفاظ عليه”.
من جانبه، قال أوغوستو وشركاه رئيس قسم تقييم المؤسسات المالية م. وشدد أيوكونلي أولوبونمي على ضرورة تنويع الاقتصاد وزيادة عائدات النقد الأجنبي.
وقال: “إن البنك المركزي النيجيري يتحرك الآن للتعامل مع المكاسب في سعر الصرف. لقد نظرنا في رفع أسعار الفائدة وتصحيح الالتزام القائم بإشراك مجتمع الاستثمار الدولي بنشاط لتحسين ثقتهم في نيجيريا.
“كل هذا جيد، ولكن الحقيقة هي أننا إذا أردنا الحفاظ على هذا التقييم، باختصار، ما يتعين علينا القيام به هو تنمية إيراداتنا من العملات الأجنبية وزيادة الجانب المالي.
“ما رأيناه حتى الآن والذي ساعدنا حقًا هو استثمارات المحافظ الخارجية، وهي أموال قصيرة الأجل، ويمكنهم سحب أموالهم في العام المقبل.
“لذلك، فإن الأشياء التي يمكن أن تعزز الصادرات يمكن أن تحسن صادراتنا غير النفطية لأن المعنويات النفطية تتراجع، لذلك على المدى الطويل، ستكون الصادرات غير النفطية مهمة، بينما بالنظر إلى صادراتنا النفطية فهي الثمار الدانية”.
وقال أولوبونمي: “كدولة، هناك الكثير من الصادرات غير النفطية التي يمكننا تصديرها. كما أن محاولة الحد من البيروقراطية والتحدي المتمثل في تصدير البضائع سيساعد أيضًا. كما ينبغي إجراء إصلاحات في الموانئ لزيادة الصادرات.
وأضاف: “هناك أيضًا حاجة إلى زيادة القوة الشرائية للمستهلكين في نيجيريا لأنه مع نمو الاقتصاد، سترى هؤلاء المستثمرين الأجانب المباشرين يبدأون في القدوم إلى البلاد.
وقال إن عملية إعادة رسملة البنوك المزمعة ستجذب المستثمرين الأجانب وتدعم ارتفاع قيمة النايرا.
ووفقا له، “المبالغ التي تحتاج البنوك إلى إعادة رسملتها. ومن المتوقع أن يصل العديد منها إلى المستثمرين الأجانب أيضًا. ويحدد بنك GT المبلغ الذي يريد جمعه بالدولار. والآن نحن أيضًا، على المدى المتوسط، نؤيد رفع قيمة النايرا لأن المزيد من الأموال ستأتي بناءً على عملية إعادة الرسملة.
من جانبه، أقر رونكي أكينيمي، رئيس الأسواق العالمية بشركة بارثيان بارتنرز، بالتأثير الإيجابي للسياسات النقدية الأخيرة على النايرا.
وشدد أيضًا على أهمية تعزيز الصادرات وإدارة الواردات بشكل فعال وتحسين الميزان التجاري لضمان استقرار العملة على المدى الطويل.
وقال: “إن تعزيز قيمة النايرا مؤخرًا يعد تطورًا إيجابيًا، على الرغم من أن التخفيض المتوقع في الأسعار أبطأ من المتوقع. يلعب البنك المركزي النيجيري (CBN) دورًا رئيسيًا في إدارة قيمة النايرا من خلال إدارة النقد الأجنبي وتغييرات أسعار الفائدة وإصلاحات السياسة المختلفة.
“لمواصلة تعزيز عملة النايرا، من الضروري تشجيع الصادرات وإدارة الواردات بشكل فعال وتحسين ميزاننا التجاري. وهذا سوف يساهم في استقرار العملة على المدى الطويل.
“علاوة على ذلك، فإن تعزيز الإطار التنظيمي وزيادة الشفافية يمكن أن يضمن الاستقرار ويغرس الثقة في السوق المالية. ويعد الإعلان الأخير عن خطة إعادة الرسملة المخطط لها لبنك CBN في عام 2026 خطوة في الاتجاه الصحيح.
“هناك جانب أساسي آخر وهو تحسين قدرة الإنفاق الحكومي وتحسين السياسات الضريبية، الأمر الذي سيساعد في الحفاظ على قوة النايرا.”