(بلومبرج) – سيحصل التصنيع على فحص لدرجة الحرارة من خلال التدابير التي تراقب عن كثب النشاط في أوروبا وآسيا، وهي فرصة لقياس ما إذا كان الانتعاش الجديد في إنتاج المصانع يكتسب زخمًا.
الأكثر قراءة من بلومبرج
وأدى التحسن الأخير في مؤشر التصنيع العالمي – إلى أعلى مستوى منذ منتصف عام 2022 – إلى تغذية التوقعات بأن القطاع قد وصل إلى نقطة تحول بعد تحول أوسع للمستهلكين بعيدا عن شراء السلع لصالح الخدمات.
وقال جون هاتزيوس من مجموعة جولدمان ساكس: “نعتقد أن نشاط التصنيع قد تدهور ويجب أن يتحسن على خلفية النمو العالمي وتخفيض أسعار الفائدة من البنك المركزي في عام 2024”. كتب الاقتصاديون في مذكرة.
من المقرر صدور مؤشرات مديري المشتريات في الأسبوع المقبل للمملكة المتحدة ومنطقة اليورو واليابان. يتوقع الاقتصاديون تحسنًا متواضعًا في مؤشرات مديري المشتريات لشهر فبراير لمنطقة اليورو والمملكة المتحدة، والتي لا تزال من المتوقع أن تظل في المنطقة الانكماشية.
وكتب الاقتصاديون في Danske Bank في وقت سابق من هذا الشهر: “لقد أحدث جائحة كوفيد تقلبات كبيرة في دورة التصنيع، مع تأرجح البندول من زيادة كبيرة في الطلب على السلع إلى الكساد اللاحق”. “الآن نعتقد أن البندول بدأ يتأرجح مع حدوث تحول في دورة السلع الأساسية وتحسن متواضع في الطلب على السلع الأساسية.”
ومع ذلك، وفي علامة على أن الصناعة تتعرض لضغوط، انخفض إنتاج المصانع الأمريكية في يناير للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر، مما يعكس انخفاضات في إنتاج السيارات والآلات والمعادن. اقترب مؤشر S&P Global للتصنيع الأمريكي من الركود في فبراير.
وفي مكان آخر، يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي محاضر مناقشاتهما لشهر يناير، ويجتمع وزراء المالية الأوروبيون في بلجيكا، ومن المتوقع أن يبقي مسؤولو السياسة النقدية في تركيا وكوريا الجنوبية وإندونيسيا أسعار الفائدة دون تغيير.
انقر هنا لمعرفة ما حدث الأسبوع الماضي وفيما يلي ملخص لما سيأتي في الاقتصاد العالمي.
الاقتصاد الأمريكي وكندا
تقويم البيانات الاقتصادية الأمريكية منخفض هذا الأسبوع الذي تم تقصيره بسبب العطلة. بالإضافة إلى أرقام التصنيع والخدمات الصادرة عن S&P Global لشهر فبراير، ستصدر الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين بيانات عن مبيعات المنازل المملوكة مسبقًا يوم الخميس. ومع انخفاض معدلات الرهن العقاري إلى أقل من 7%، يتوقع الاقتصاديون زيادة معتدلة في عمليات حبس الرهن العقاري.
وسيراقب المستثمرون تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك نائب رئيس مجلس الإدارة فيليب جيفرسون والمحافظين ليزا كوك وكريستوفر والر، لقياس الرغبة في خفض أسعار الفائدة وسط بيانات التضخم القوية.
قال العديد من صناع السياسة، بما في ذلك رئيس مجلس الإدارة جيروم باول، إنهم ليسوا في عجلة من أمرهم لبدء خفض أسعار الفائدة حتى يعتقدون أن التضخم يسير في مسار ثابت نحو هدفهم البالغ 2٪.
وفي يوم الأربعاء، سيصدر البنك المركزي محضر اجتماع السياسة في الفترة من 30 إلى 31 يناير، والذي ترك فيه المسؤولون تكاليف الاقتراض دون تغيير وأشاروا إلى أن الخفض غير مرجح في اجتماع مارس.
وإلى الشمال، من المتوقع أن يتباطأ نمو أسعار المستهلك في كندا إلى 3.3% على أساس سنوي من 3.4% في يناير. لقد أدى محور التضخم الأمريكي الأكثر سخونة من المتوقع إلى تراجع رهانات السوق على تخفيضات أسعار الفائدة من بنك كندا، مع تسعير الخطوة الأولى بالكامل بحلول سبتمبر. وسوف تراقب الأسواق الشخصيات الرئيسية عن كثب بشكل خاص.
ومن المتوقع أيضًا صدور مبيعات التجزئة الكندية لشهر ديسمبر والتقدير الأولي لشهر يناير.
آسيا
بدأ عام التنين في الصين حيث تبحث الأسواق عن المساعدة من خلال خفض أسعار الفائدة أو ضخ السيولة. شعر بنك الشعب الصيني بخيبة أمل يوم الأحد لأنه أراد إبقاء سعر الفائدة ثابتًا لمدة عام واحد للحفاظ على حد أدنى لليوان بعد أن أدت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى تهدئة التوقعات بخفض سعر الفائدة على المدى القصير من قبل البنك المركزي.
ومن المتوقع أن تخفض البنوك التجارية أسعار الفائدة الرئيسية على الإقراض بعد يومين، مع توقع انخفاض سعر الفائدة الرئيسي على الإقراض لمدة 5 سنوات إلى 4.10%.
وفي مكان آخر، من المرجح أن يقف بنك كوريا على سياسته بعد أن جاء التضخم أقل من المتوقع في يناير، مع التركيز على الطريقة التي بدا بها المسؤولون الحذرون.
من المتوقع أن يحافظ بنك إندونيسيا على سعر الفائدة القياسي ثابتًا للحفاظ على دعم الروبية، بينما ينشر بنك الاحتياطي الأسترالي محضر اجتماعه في فبراير – حيث كانت لهجته مفاجئة.
ربما يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي في تايلاند قد تسارع على أساس سنوي في الربع الرابع. تتلقى أستراليا بيانات الأجور التي يمكن أن تظهر النمو مرة أخرى. وتنظر اليابان وكوريا الجنوبية وماليزيا ونيوزيلندا إلى أرقام التجارة، بينما تعلن سنغافورة وهونج كونج وماليزيا عن بيانات التضخم الاستهلاكي.
أوروبا، الشرق الأوسط، أفريقيا
وستظهر بيانات البنك المركزي الأوروبي يوم الثلاثاء ما إذا كان النمو في الأجور المتفاوض عليها قد تباطأ من المستويات القياسية بحلول نهاية عام 2023. ويركز صناع السياسات بشكل أكبر على أجور العمال وهم يناقشون ما إذا كانوا سيبدأون في خفض أسعار الفائدة في أبريل أو يونيو. ومن المقرر صدور توقعات التضخم الاستهلاكي لمنطقة اليورو يوم الجمعة.
سيتم تحليل تقرير اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي لشهر يناير/كانون الثاني يوم الخميس لمزيد من التبصر في تفكير الهيئة الإدارية. وقد تظهر تعليقات أخرى من اجتماع وزراء مالية منطقة اليورو ومحافظي البنوك المركزية في مدينة جنت البلجيكية في نهاية الأسبوع.
ستظهر التقارير المالية الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الألماني يومي الخميس والجمعة ضغوطًا على نتائجهما النهائية نتيجة لحملة رفع أسعار الفائدة السريعة.
ومن غير المتوقع أن يؤدي مسح Ifo الشهري في ألمانيا إلى تحسين الحالة المزاجية حيث تحوم ثقة الأعمال حول أدنى مستوياتها الحالية. وقد يغذي ذلك التوقعات بأن أكبر اقتصاد في أوروبا يتجه نحو انكماش آخر في الربع الأول.
وخارج منطقة العملة الموحدة، من المقرر أن تكشف بيانات التضخم السويدية عن انتعاش في يناير، في حين تنشر الدنمارك أرقام النمو في الربع الرابع. وإلى الشرق، من المتوقع أن تعمل بولندا على تحسين ثقة المستهلك والإنتاج الصناعي.
وفي الشرق الأوسط، تنشر إسرائيل يوم الاثنين أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، وهي الفترة التي شكلتها الحرب ضد حماس بالكامل تقريبا. ويقدر المحللون أن الاقتصاد انكمش بنسبة 15% على أساس سنوي مع استدعاء الحكومة مئات الآلاف من المجندين العسكريين وتراجع الإنفاق الاستهلاكي.
وبعد يومين، في جنوب أفريقيا، سيلقي وزير المالية إينوك كودونجوانا خطاب الميزانية. وستكون هذه أصعب خططه للإنفاق، مع التقليل من أهداف تحصيل الإيرادات وتزايد الطلب على المال العام قبل الانتخابات في وقت لاحق من هذا العام. وسيراقب المستثمرون ما إذا كان سيستغل الاحتياطيات الأجنبية، ويزيد الضرائب لتضييق الفجوة المالية وكبح جماح الديون.
وفي نفس اليوم، قد تظهر البيانات أن التضخم ارتفع إلى 5.3% للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر في يناير، وسط ارتفاع أسعار البنزين. وتبلغ النسبة حاليا 5.1%.
وبعد يوم واحد، من المقرر أن تبقي رواندا سعر الفائدة الرئيسي عند 7.5%، مع عودة التضخم إلى النطاق المستهدف للبنك المركزي والذي يتراوح بين 2% إلى 8% منذ ديسمبر/كانون الأول.
وفي تركيا، سيتخذ البنك المركزي قراره الأول بشأن سعر الفائدة في عهد المحافظ الجديد فاتح كاراهان. ويتوقع المحللون أن يتبع توجيهات لجنة السياسة النقدية في اجتماعها السابق، مما يشير إلى نهاية فترة من التشديد النقدي القوي منذ يونيو. سيتم الاحتفاظ بالسعر الأساسي عند 45٪.
أمريكا اللاتينية
يتباطأ الاقتصاد البرازيلي منذ النصف الأول من عام 2023، لكن بيانات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة يوم الاثنين لشهر ديسمبر قد تظهر انتعاشًا طفيفًا في نهاية العام. ويتوقع المحللون الذين استطلعت آراؤهم البنك المركزي البرازيلي أن ينمو أكبر اقتصاد في أمريكا اللاتينية بنسبة 1.6% في عام 2024، بانخفاض عن التوسع المتوقع بنسبة 3% في العام الماضي.
في المقابل، أرقام النشاط من الأرجنتين، بعد الوباء، رقم أمريكا الجنوبية. يمكن أن يُظهر الاقتصاد في الثاني من يناير أكبر انكماش شهري منذ الوباء، وهو العام الثاني على التوالي من الانكماش، حيث يبدأ في تقديم “علاج الصدمة” الموعود للاقتصاد. في عام 2024.
وفي المكسيك، يبرز التقرير النهائي للربع الرابع من العام، وبيانات أسعار المستهلك لمنتصف فبراير/شباط، ومحضر اجتماع بنك المكسيك المركزي في الثامن من فبراير/شباط، من بين مجموعة البيانات والتقارير التي ستصدر في الأسبوع المقبل.
تقرير ما بعد الاجتماع – أبقى Pansico سعر الفائدة الرئيسي عند 11.25٪ – وفي الوقت نفسه أدت البيانات المقدمة إلى خفض الجدول الزمني لاجتماع مارس.
كل هذا سوف يركز قدراً كبيراً من الاهتمام على تقرير مؤشر أسعار المستهلك الذي يصدر كل أسبوعين. هناك إجماع مبكر على انخفاض طفيف من 4.87% على المحور الرئيسي، في حين أن القراءة الرئيسية هي تغيير من 4.75%.
يقوم البنكان المركزيان في أوروغواي وباراغواي بتخفيض أسعار الفائدة منذ منتصف عام 2023، لكن الارتفاع الأخير في التضخم قد يدفع صناع السياسات إلى التوقف في اجتماعاتهم.
– بمساعدة روبرت جيمسون ولورا ديلون كين وبريان فاولر وفينس كول وكاترينا سارايفا.
(تحديثات مع بنك الشعب الصيني في قسم آسيا)
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي
