يخطط مايكل جيمس لاستئناف دفع حوالي 75000 دولار من قروض الطلاب الشهر المقبل. سوف يخفض “ميزانيته الترفيهية” – الأموال المخصصة للسفر والحفلات الموسيقية – ويتوقع خفض إنفاق إجازته.
وقال جيمس: “مع اقتراب العطلات – لدي عائلة كبيرة حقا – سنكتشف بالتأكيد مقدار ما سننفقه في عيد الميلاد وما يمكننا شراؤه”. “سيكون الدخل أكثر صرامة بشكل عام.”
في أكتوبر، سيكون حوالي 27 مليون مقترض مثل جيمس مهتمين بسداد قروضهم الطلابية الفيدرالية مرة أخرى بعد توقف دام ثلاث سنوات. وحاول الرئيس جو بايدن استخدام سلطاته التنفيذية لإعفاء 400 مليار دولار من قروض الطلاب العام الماضي، لكن المحكمة العليا ألغت هذا القرار في يونيو، وستستأنف المدفوعات في أكتوبر.
اشترك في النشرة الإخبارية لصحيفة The Morning الإخبارية من صحيفة نيويورك تايمز
والسؤال الكبير الآن هو كيف يمكن لهؤلاء الأشخاص – الذين يأمل الكثير منهم التخلص من بعض ديونهم على الأقل – أن يغيروا عاداتهم الإنفاقية أثناء وضعهم لميزانية سداد قروض الطلاب مرة أخرى. إذا انقطعت الكهرباء عن نسبة كبيرة من المستهلكين دفعة واحدة، فقد يؤدي ذلك إلى إصابة الاقتصاد بالشلل، خاصة عندما تبدأ صناعات البيع بالتجزئة والضيافة في الاهتمام بموسم التسوق المهم خلال العطلات.
يعتقد معظم الاقتصاديين أنه على الرغم من أن الضربة قد تكون كبيرة، إلا أنها لن تكون كبيرة بما يكفي لدفع الولايات المتحدة إلى الركود. يتوقع محللو جولدمان ساكس أن تجديد مدفوعات القروض الطلابية سيكلف الأسر 70 مليار دولار سنويًا. ويقدرون أن هذا سيكون كافيا لخصم 0.8 نقطة مئوية من نمو الإنفاق الاستهلاكي في الربع الرابع، مما يساعد على خفضه إلى 1.4٪.
لا تزال هناك شكوك كبيرة. إن التقديرات حول حجم التأثير ستكون صعبة، ومن غير الواضح متى سيؤثر، ولا يعرف الاقتصاديون ما الذي سيفعله بثقة المستهلك. هناك عوامل يمكن أن تجعل التأثير أقل: اتخذت إدارة بايدن خطوات لتخفيف الألم، مما سمح للأشخاص ذوي الدخل المنخفض بسداد قروضهم بشكل أبطأ وخلق فترة سماح مدتها عام واحد. وكالة التصنيف االئتماني.
لكن مدفوعات القروض الطلابية ستستأنف أيضًا في نفس الوقت الذي يواجه فيه المستهلكون العديد من الرياح المعاكسة، بما في ذلك أكوام المدخرات وسوق العمل البارد وارتفاع مستويات الأسعار بعد عامين من التضخم السريع. وقد يتزامن مع إضرابات كبرى؛ وقد أضرب ممثلو وكتاب هوليوود طوال فصل الصيف، وبدأ اتحاد عمال السيارات المتحدون إضرابًا مستهدفًا يوم الجمعة – والذي يحذر الاقتصاديون من أنه قد يؤدي إلى زعزعة الاستقرار إذا طال أمده. ومما يضيف مصدرًا آخر لعدم اليقين، فشل الكونجرس في التوصل إلى اتفاق تمويل بحلول نهاية الشهر، مما أدى إلى إغلاق الحكومة.
بدأ تجار التجزئة يشعرون بالقلق علنًا من أن استئناف دفعات القروض الطلابية قد يتعارض مع تطورات أخرى، مما يدفع المتسوقين إلى نقطة الانهيار. وقد حذر المسؤولون التنفيذيون في شركات مثل Walmart وMacy’s وBest Buy وGap المحللين والمستثمرين من أن مدفوعات القروض الطلابية يمكن أن تشكل ضغطاً على ميزانيات المتسوقين وتؤثر على بعض مبيعاتهم.
وقالت جوليا كورونادو، مؤسسة شركة الأبحاث Macro Policy Perspectives: “لا أعتقد أن لدينا فهمًا جيدًا لما يبدو عليه نجاح المستهلك”. “ليس من الواضح بعد ما هو التأثير.”
وقد أبدى المستهلكون حتى الآن مرونة مدهشة في مواجهة التضخم السريع، وارتفاع أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي، وتباطؤ الاقتصاد تدريجياً.
أظهرت بيانات صدرت يوم الخميس أن مبيعات التجزئة كانت أقوى مما توقعه العديد من الاقتصاديين في أغسطس. وتستمر الشركات في توقع حدوث ركود أكثر اعتدالاً من المتوقع، حيث أثبت انخفاض معدلات البطالة ومكاسب الأجور اللائقة أنها كافية لإسعاد المتسوقين.
لكن بعض الشركات تشعر بالقلق من أن القروض الطلابية يمكن أن تتراكم – مما يؤدي في نهاية المطاف إلى إفلاس المستهلكين الأمريكيين.
إن استئناف دفعات القروض الطلابية لمتاجر التجزئة مثل JC Penney يلبي احتياجات المستهلكين من ذوي الدخل المتوسط، وهو ما قد يكون أحدث ضغط غير مرحب به على ميزانياتهم. يتراوح الدخل السنوي لعملائهم الأساسيين من 55000 دولار إلى 75000 دولار، كما ارتفعت نفقاتهم المنزلية الشهرية بمقدار 700 دولار عما كانت عليه قبل عامين. تقول سلسلة المتاجر الكبرى أن 17% من عملاء بطاقات الائتمان لديهم قروض طلابية.
وقال مارك روزن، الرئيس التنفيذي لشركة JC Penney، في مقابلة: “أعتقد أن القروض الطلابية سيكون لها تأثير”. “الشيء الآخر الذي يأتي إلى تلك الأسرة يضع ضغطًا آخر على ميزانيتها، ومرة أخرى، يعيد المقايضات، ويجبرها على إجراء مقايضة أخرى.”
جيمس هو واحد من العديد من المستهلكين الأمريكيين الذين يتطلعون إلى اتخاذ قرارات صعبة. قالت الفتاة البالغة من العمر 27 عامًا، والتي تعمل في مجال الدفاع الجوي والتي حصل والداها على قروض طلابية إضافية، إنها أمضت ساعات في البحث عن خياراتها لتخفيف عبء الديون. وهو يفكر في تحويل وظيفته إلى القطاع العام، الأمر الذي قد يتطلب خفض الراتب ولكنه يوفر طريقا واضحا للإعفاء من القروض.
وبالإضافة إلى تقليص الجولات والحفلات الموسيقية، يخطط للعمل أكثر في وظائفه الجانبية لكسب أموال إضافية. في الماضي، عمل لدى UberEats وInstacart. (وقال إنه سيواصل توسيع أعماله في مجال التعليم المالي).
فيل إسيمبيو، مدرس الكيمياء والأحياء في مدرسة ثانوية يبلغ من العمر 65 عامًا في الناصرة بولاية بنسلفانيا، يدين بحوالي 150 ألف دولار من القروض الطلابية. بعد خروجه من الوباء، حضر بحماس العروض الحية في أماكن مثل مدينة نيويورك – 78 حفلة موسيقية العام الماضي – وتناول الطعام في الخارج أثناء وجوده هناك مع أصدقائه.
لكن إسيمبيو قال إن توقيت إنفاقه الكبير ربما كان رد فعل مبالغ فيه تجاه نهاية الوباء. وقال إنه مع استئناف دفعات القروض الطلابية، “يتم سداد الكثير منها”. ويتوقع أن يحضر 35 عرضا هذا العام. وهو يعتقد أنه يجب أن يبدأ في دفع 1100 دولار شهريًا على قروضه الفيدرالية، وهو نفس المبلغ الذي يدفعه على قروضه الشخصية تقريبًا.
إذا تصرف المستهلكون الآخرون بشكل مماثل، فقد يكون ذلك مفاجأة غير سارة للشركات بما في ذلك شركة Live Nation، التي تمتلك Ticketmaster. توقع المسؤولون التنفيذيون في Live Nation في مكالمة أرباح حديثة أن الحماس العام للأحداث الحية سوف يفوق العبء المالي الإضافي.
ومع ذلك، من المرجح أن يكون تجار التجزئة الآخرون أكثر هدوءًا، نظرًا لسياسات بايدن وبعض العوامل التي يمكن أن تساعد في التخفيف من تأثير إعادة تمويل قروض الطلاب. في الواقع، قال أليك فيليبس، الخبير الاقتصادي في بنك جولدمان ساكس، إنه يعتقد أن تقديراته البالغة 70 مليار دولار من الإنفاق السنوي من استئناف المدفوعات ربما كانت متشائمة للغاية.
وقال فيليبس: “لا أعتقد أن هناك وضعا يمكن أن يكون أسوأ بكثير”.
ومن بين العوامل التي يمكن أن تحد من النجاح هو أن المقترضين يمكن أن يسجلوا في خطة سداد جديدة على أساس الدخل تقدمها الإدارة، والتي من شأنها خفض المدفوعات الشهرية لأصحاب الدخل المنخفض والمتوسط. إذا قام كل شخص مؤهل بذلك، فقد يؤدي ذلك إلى تقليل مدفوعات القروض الطلابية بنحو 14 مليار دولار سنويًا، وفقًا لتقديرات فيليبس.
وقد يتخلف بعض المقترضين عن سداد المدفوعات، على الأقل لفترة من الوقت. وقال قسطنطين يانيليس، الخبير الاقتصادي في كلية بوث لإدارة الأعمال بجامعة شيكاغو، إنه عندما لا يتم الإبلاغ عن المدفوعات المفقودة إلى وكالات إعداد التقارير الائتمانية لمدة عام – ما يسمى بفترة “الطريق المنحدر” – يكون لدى الأسر بعض المساحة للمناورة.
وأخيرا، فإن حاملي القروض هم من العمال ذوي الدخل المتوسط والعالي. وقال فيليبس إن هؤلاء الأشخاص قد يكون لديهم مساحة أكبر في الميزانية للتعامل مع المدفوعات المتجددة.
هذا لا يعني أنه لا توجد مجموعة محصنة. لدى العديد من المقترضين ذوي الدخل المنخفض أرصدة مستحقة، ولكن فقط الأرصدة الصغيرة، والمقترضون السود على وجه الخصوص يحتفظون بجزء كبير من ديون القروض الطلابية. ويمكن أن تأتي الضربة في وقت تتعرض فيه ميزانيات بعض الأسر بالفعل لضغوط وسط ارتفاع الأسعار وارتفاع أسعار الفائدة. لقد ارتفعت حالات التأخر في السداد على بطاقات الائتمان مؤخرًا عن مستويات ما قبل الوباء.
قد تكون النتيجة مرهقة بشكل مؤلم لبعض العائلات، ولكنها أيضًا معيقة للغاية للاقتصاد ككل.
وقال يانيليس عن إعادة تمويل قروض الطلاب: “النتيجة هي أنها ذات أهمية اقتصادية”. “ربما لن يكون الأمر بهذا الحجم، ومن غير المرجح أن يكون من النوع الذي يقودنا إلى الركود”.
ج.2023 شركة نيويورك تايمز
