وتثير قروض الصناعات التحويلية ذات التقنية العالية في الصين المخاوف من موجة من الصادرات الرخيصة

بكين، نوفمبر. 13 يناير (رويترز) – يضخ القادة الصينيون، العازمون على تعزيز التصنيع، الأموال إلى صانعي السلع عالية التقنية من أشباه الموصلات إلى المركبات الكهربائية.

تقدم البيانات الائتمانية الصادرة عن البنك المركزي الصيني لمحة عن أولويات الحكومة: في نهاية سبتمبر، انخفضت القروض غير المسددة لقطاع العقارات المتعثر بنسبة 0.2% على أساس سنوي، لكن الائتمان لقطاع التصنيع ارتفع بنسبة 38.2%.

ويحذرون من أن هذه الموجة من الاستثمار تختلف في جوانب رئيسية عن طفرات الاستثمار الرأسمالي السابقة التي عززت، من بين تأثيرات أخرى، صناعة الألواح الشمسية في الصين، وأشعلت حرباً تجارية وأوقفت العديد من الشركات عن العمل.

لكن هذا الاتجاه أثار قلق بعض الشركاء التجاريين الرئيسيين، وخاصة في أوروبا حيث يجري التحقيق في دعم السيارات الكهربائية الصينية.

وقال ينس إسكيلوند، رئيس مجلس التجارة الأوروبي في بكين: “في الوقت الحالي، لدى الصين استهلاك منخفض، لكن لديك طاقة فائضة هائلة يتم دفعها إلى العالم، بما في ذلك البطاريات والطاقة الشمسية والمواد الكيميائية”.

يقول إسكيلوند عن التجارة: “أوروبا والصين مثل قطارين سوف يتصادمان”.

ستكون السياسة الصناعية للصين على جدول أعمال اجتماع منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC) هذا الأسبوع في سان فرانسيسكو، حيث من المتوقع أن يلتقي الرئيس الصيني شي جين بينغ بالرئيس الأمريكي جو بايدن.

وفي عهد شي، سعت الصين إلى ترسيخ نفسها كقوة تصنيعية متقدمة للمنتجات الراقية للعالم، بما في ذلك السيارات الكهربائية وتوربينات الرياح ومكونات الفضاء الجوي وأشباه الموصلات المتقدمة. ويقول المنتقدون إن هذه الدفعة جاءت على حساب ضرورة أخرى، وهي جعل الصين تستهلك المزيد وتقلل من الصادرات، وهو ما يرى العديد من الاقتصاديين أنه مفتاح للحفاظ على مستويات عالية من النمو.

الحقول المتقدمة

لقد واجه صناع السياسات في السابق صعوبة أكبر في تحقيق الكفاءة. وقال فريدريك نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين في بنك HSBC، إن التحفيزات التي أعقبت الأزمة المالية العالمية 2007-2008 غذت طفرة في قطاعات الصلب والطاقة الشمسية وقطاعات أخرى، لكنها خلقت نمواً ساعد في النهاية على استيعاب جزء كبير من هذا الإنتاج الجديد.

وفي الوقت الحالي، أصبح تركيز الحكومة أضيق، حيث يستهدف التكنولوجيا المتقدمة و”التصنيع المتقدم” على النحو المبين في الخطة الخمسية الرابعة عشرة حتى عام 2021.

وقال “لقد تبنت الصين استراتيجية تحويل الإنفاق الاستثماري من قطاع العقارات إلى التصنيع، الأمر الذي سيزيد من القدرة. وبدلا من زيادة الاستيعاب عن طريق زيادة البناء، تريد الصين زيادة قدرة الصناعات التحويلية”. رجل جديد.

“الأسواق العالمية، للأسف، ليست في وضع يسمح لها باستيعاب القدرة الإضافية.”

هناك اختلاف آخر عن الحلقات السابقة ذات السعة الأعلى: المبالغ أصغر.

وقال تاو وانج، كبير الاقتصاديين الصينيين في بنك UBS، إن معدل النمو الرئيسي لتمويل الصناعات التحويلية سيكون أقرب إلى 18%، حيث انخفض المصدر الرئيسي الآخر لتمويل الشركات – السندات – بشكل حاد، مما يعني زيادة مركبة أكثر تواضعًا.

ويتباطأ نمو الاستثمار الإجمالي في قطاع التصنيع الصيني مع استجابة المصنعين لضعف السوق.

وقال وانغ: “لقد انخفضت الطلبيات والأرباح، وهم يميلون إلى الرد على ذلك”.

ومع ذلك، فإن الاستثمار في الصناعات التحويلية ذات التقنية العالية أعلى منه في القطاعات الأخرى. ونما بنسبة 11.3% في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023، مقارنة بنسبة 6.3% في إجمالي الاستثمار في التصنيع، وفقًا لبيانات المكتب الوطني للإحصاء الصيني.

ووجدت مراجعة أجرتها رويترز لأكثر من 100 وثيقة سياسية متاحة للجمهور وتقارير وسائل الإعلام الحكومية أن العشرات من حكومات المقاطعات والبلديات زادت نسبة القروض الحكومية للنمو الأخضر والتصنيع المتقدم والصناعات الاستراتيجية.

على سبيل المثال، قامت مقاطعة قوانغدونغ بزيادة الإقراض لكل من التكنولوجيا الفائقة والتصنيع المتقدم بنحو 45٪، وفقا لوسائل الإعلام الحكومية. وفي النصف الأول من عام 2023، ارتفعت القروض المستحقة لقطاع التصنيع عالي التقنية في مقاطعة شاندونغ الشرقية بنسبة 67%.

وفي نهاية سبتمبر/أيلول، كان لدى دونغقوان، المدينة الصناعية الجنوبية التي يبلغ عدد سكانها 7.5 مليون نسمة، إجمالي 246 مليار يوان (33.7 مليار دولار) مستحقة لشركات التكنولوجيا الفائقة، أي خمس اقتصادها.

القدرة الزائدة

هناك علامات على الطاقة الزائدة.

وقال ديو فو، نائب رئيس شركة ريستات للطاقة، إن التوقعات تشير إلى أن الصين يمكن أن تلبي قريبا جميع الطلب العالمي على بطاريات الليثيوم أيون.

وبالمثل، فإن شركات صناعة السيارات، بما في ذلك صانعي السيارات الكهربائية، لديها القدرة على إنتاج 43 مليون سيارة سنويًا بحلول نهاية عام 2022، مع تشغيل المصانع بطاقة 54.5٪ فقط، حسبما أظهرت بيانات جمعية سيارات الركاب الصينية (CPCA).

ومن المؤسف أن تباطؤ النمو الاقتصادي والاستهلاك المحدود أدى إلى الحد من القدرة على تحمل التكاليف المحلية.

وبعد عقود من إعطاء الأولوية للتوزيع، سيمثل استهلاك الأسر 38% فقط من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2021 – قبل عمليات الإغلاق الأكثر صرامة بسبب فيروس كورونا – مقارنة بنسبة 68% في الولايات المتحدة ومتوسط ​​عالمي يبلغ 55%، وفقا لبيانات البنك الدولي.

وقال لو تشنغ وي، كبير الاقتصاديين في البنك الصناعي في شنغهاي، إن المنافسة على الاستثمار في القطاعات المتقدمة تساعد الصين في بعض النواحي.

“بشكل عام، أعتقد أن الاستثمار في القطاعات الجديدة أمر صحي ويدعم نمو القطاعات على المدى الطويل. فهم يرون المزيد من الإمكانات ويستثمرون، مما يدفع التطور التكنولوجي.”

بالنسبة للاقتصاد العالمي، سيساعد التصنيع الصيني في الحد من التضخم.

وقال نيومان: “بدلاً من خسارة حصتها في سوق التصدير العالمية، يمكن للمصنعين الصينيين أن يكتسبوا القدرة التنافسية”. “وهذا بدوره سيرفع الضغوط التضخمية في أسواق السلع العالمية ويساعد على خفض التضخم.”

ولن تؤدي أي من النقطتين إلى تخفيف التوترات التجارية، خاصة وأن العديد من الدول تدفع برامج لصالح صناعات التكنولوجيا الفائقة المحلية.

وقال مستشار تجاري للحكومة الصينية، تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته: “على المدى الطويل، يتعين علينا أن نجري عملية تعديل”. “علينا أن نسمح لقوى السوق بالقضاء على بعض الشركات.”

(1 دولار = 7.2921 يوان صيني)

معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.