هذا التقرير مأخوذ من CNBC Daily Open اليوم، رسالتنا الإخبارية الجديدة للسوق الدولية. تعمل قناة CNBC Daily Open على تزويد المستثمرين بمعلومات سريعة عن كل ما يحتاجون إلى معرفته أينما كانوا. كما ترى؟ يمكنك الاشتراك هنا.

تحذير جاكسون هول
وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، خلال المؤتمر السنوي للاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، إن التضخم “مرتفع للغاية”. وكذلك الأمر بالنسبة للنمو الاقتصادي – على الأقل هدف الاقتصاد أن يصل إلى تضخم بنسبة 2٪، كما أصر باول. وحذر باول من أنه على هذا النحو، يمكن أن تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع وتظل مقيدة لفترة طويلة.

الأسواق تتعافى
ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة، مما ساعد مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب على التخلص من ثلاثة أسابيع متتالية من الخسائر. أنهت الأسواق الأوروبية على ارتفاع طفيف. وارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.07% بعد أن أظهرت البيانات تدهور معنويات الأعمال في البلاد في أغسطس. وبشكل منفصل، تراجعت أسهم الساعات السويسرية المدرجة في لندن بنسبة 20.9% بعد أن أعلنت رولكس عن صفقة لشراء شركة Bucherer لبيع الساعات بالتجزئة.

هيمنة الصين على التربة النادرة
وتهيمن الصين على سوق المعادن الأرضية النادرة، وهي مكونات رئيسية في منتجات مثل بطاريات السيارات الكهربائية وأنظمة الطاقة المتجددة. وقالت الممثلة التجارية الأمريكية كاثرين دوي لمارتن تشونغ من CNBC في مقابلة حصرية، إن هذا يجعل سلاسل التوريد الأمريكية معرضة للخطر. “نريد أن نكون حيث تكون سلاسل التوريد لدينا أكثر تنوعًا.”

أضف الاكتتاب العام إلى سلة التسوق
قدمت شركة توصيل البقالة Instacart المستندات يوم الجمعة لإدراجها في بورصة ناسداك. سيكون هذا أول طرح عام أولي كبير للتكنولوجيا المدعومة بالمشروع منذ ديسمبر 2021. (لا يتم احتساب الطرح العام الأولي لشركة Gai لأن مصمم الرقائق كان شركة عامة قبل أن تشتريها Softbank في عام 2016.) في مارس من العام الماضي، خفضت Instacart تقييمها. من 39 مليار دولار إلى 24 مليار دولار.

[PRO] عيون على PCE وبيانات الوظائف
هذا الأسبوع، ترقبوا تقرير إنفاق الاستهلاك الشخصي يوم الخميس وتقرير الوظائف لشهر أغسطس يوم الجمعة. كل من هذه البيانات سوف تعطي إشارة حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في رفع أسعار الفائدة، كما حذر باول في جاكسون هول، أو ما إذا كان التضخم وسوق العمل سوف يهدأ بما يكفي لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

إذا كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يشعر بالقلق من تغيير أسعار الفائدة، فهو يتمتع بمهنة واعدة كشاعر حداثي. ومثل المعلمين الذين سبقوه، تتراقص كلمات باول في الفضاء بين معنيين – وهي بالتأكيد نتيجة لقدرته على تلبية ولاية مزدوجة، ولكنها متناقضة في كثير من الأحيان.

“نحن مستعد زيادة الأجرة أيضا إذا كان ذلك مناسباو معتقد وأضاف باول: “نحن بحاجة إلى إبقاء السياسة عند مستوى مقيّد”. وعلى السطح، تبدو هذه التعليقات وكأنها تحذير تحذيري مباشر للأسواق: أسعار أعلى! لفترة أطول! ولكن كل ذلك: الحذر.

وبعبارة أخرى، أستطيع مستعد و معتقد أريد سلطة لتناول العشاء إذا كان ذلك مناسبا إلى الوركين. لكن إذا رأيت دجاجًا مقليًا، فإن خطط السلطة الخاصة بي تنهار بسهولة شديدة. تعليقات باول لا تقول شيئًا في الأساس.

ولكي نكون منصفين، يعترف باول بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يسافر عبر النجوم تحت سماء ملبدة بالغيوم”.

إذا كان بافيل شاعرا، فإن الأسواق تنتقد القراءة ضد التيار. وعلى الرغم من اللهجة المتشددة (على ما يبدو) في خطاب باول في جاكسون هول، فقد استحوذت الأسواق على الظل وحولته إلى سرد كامل.

الاقتباس محل السؤال: “حتى الآن هذا العام، جاء نمو الناتج المحلي الإجمالي أعلى من التوقعات وأعلى من اتجاهه على المدى الطويل، وكانت القراءات الأخيرة للإنفاق الاستهلاكي قوية بشكل خاص”.

وبدلاً من الخوض في التحذيرات بشأن أسعار الفائدة، رحبت الأسواق باحتمالات اقتصاد أكثر دفئاً من المتوقع. أضاف مؤشر S&P 500 بنسبة 0.67% وارتفع مؤشر Nasdaq المركب بنسبة 0.9%، مما أعطى كلا المؤشرين أول أسبوع ربح لهما في أربعة أسابيع. كان الأسبوع الماضي أفضل أسبوع لمؤشر ناسداك منذ منتصف يوليو. وتقدم مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.7%، وهو أفضل يوم له منذ 7 أغسطس، لكنه تعرض للأسبوع الثاني على التوالي من الخسائر.

وقد يكون تقدير الأسواق لخطاب باول نتيجة غير مقصودة ـ لكننا لا نعرف ما هي نوايا الخطاب ـ لأن الأسواق الصاعدة تساهم عموماً في النمو الاقتصادي. وهذا بدوره يبقي التضخم وأسعار الفائدة مرتفعة.

والجميل في كلمات باول هو أنها مفتوحة للتأويل. الجانب السلبي لكلمات باول هو أنها مفتوحة للتأويل.