يبدو أن الاقتصاد الصيني مستقر. ماذا يعني بالنسبة للأسواق.

واليوم، لم تعد الصين مجرد فكرة لاحقة. ورغم هذا فإن الصين تظل صاحبة ثاني أكبر اقتصاد في العالم، وتشير أحدث البيانات الصادرة إلى أن النمو ربما انخفض في الربع الثاني، وكان الاقتصاد الصيني في تحسن منذ ذلك الحين. وكانت الحكومة مشغولة بتشجيع وضخ رؤوس أموال جديدة في الاقتصاد المحلي – حتى لو قوبلت عمليات الضخ الحكومية حتى الآن بحماس فاتر في أحسن الأحوال.

في كل الأحوال، في حين أثبتت الصين قدرتها على تحفيز استقرار أسواق الأسهم العالمية، فمن الممكن أن نرى تقلبات كبيرة داخل الأسواق وفيما بينها. تميل الأسواق غير الأمريكية إلى التفوق على الولايات المتحدة، وتميل الدورات والصناعات إلى التفوق على التقنيات، وتميل منحنيات العائد إلى الانحدار.

قدمها لويس فنسنت

البيتكوين، التحوط بالذهب

تقرير تأخر الرصاص
نشر الرصاص ليك
27 أكتوبر: في الغالب، لقد رأينا

بيتكوين

لقد كان أداؤه مثل مخزون النمو على مدى السنوات العديدة الماضية في ظل ظروف السوق الأكثر طبيعية. يبدو الارتفاع الذي شهدناه في أكتوبر مختلفًا. يوجد حاليًا قدر لا بأس به من الضجيج المحيط بالموافقة المحتملة على صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات، ولكن عند النظر إليها جنبًا إلى جنب مع فئات الأصول الأخرى، أعتقد أننا نشهد حدوث تحوط هيكلي.

الذهب هو أحد الأصول جنبًا إلى جنب مع البيتكوين الذي يحكي هذه القصة. يشهد المعدن الثمين حاليًا أفضل أداء له منذ مارس، بينما تشهد عملة البيتكوين أفضل أداء له منذ الربع الأول. وحقيقة أن هذين الارتفاعين يحدثان في وقت واحد يعني أن المستثمرين ربما يتدفقون الآن على أصول النظام غير المالي، وليس بالضرورة على الأصول الأقل تقلبا (على الرغم من أن سلوك أسهم الأمان يشير إلى احتمال حدوث ذلك).

مايكل أ. كيت

خروج صناديق الاستثمار المتداولة

يسلط الضوء
NDR – أبحاث نيد ديفيس
26 أكتوبر: في الأسبوع الماضي، وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة وتقارير الأرباح الباهتة وتراجع أسواق الأسهم، سحب المستثمرون حوالي 3.3 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم والسندات. كان هذا هو الأسبوع الأول منذ الأسبوع المنتهي في 18 أغسطس الذي انتقلت فيه الأسهم والسندات معًا. وقبل ذلك، آخر مرة انخفض فيها السوق كانت في سبتمبر 2022.

يعد الخروج من الأسهم والسندات في نفس الأسبوع أمرًا نادرًا، ولكنه ليس نادرًا. على مدى العقد الماضي، حدث هذا في المتوسط ​​أكثر بقليل من مرتين في السنة، وهو بمثابة علامة على التشاؤم المفرط.

مات باور

Q3 الناتج المحلي الإجمالي: ما مدى جودته؟

التحديث الاقتصادي
المناطق المالية
26 أكتوبر: التقدير الأولي من مكتب التحليل الاقتصادي وضع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثالث بمعدل سنوي قدره 4.9٪، وهو أعلى بقليل من توقعاتنا المتفق عليها البالغة 4.8٪. وكما توقعنا، كانت وتيرة الإنفاق الاستهلاكي والإنفاق الحكومي وتراكم مخزون الأعمال غير الزراعية هي المحركات الرئيسية لنمو الربع الثالث، ولكن على عكس توقعاتنا، أظهر التقدير الأولي وجود عجز تجاري أكبر قليلاً بمثابة عائق معتدل على النمو.

ويشكل هذا نقطة مقابلة صالحة لإخلاء مسؤوليتنا المستمرة من أن التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي في أي ربع من السنة يستند إلى بيانات أولية غير كاملة للغاية وهو عرضة للمراجعة ذات المغزى.

ومع ذلك، فإن محور الربع الثالث الأولي له نبرة ثابتة، على الأقل ظاهريا، وتترك معظم البيانات الاقتصادية الأخيرة وجهتي نظر بديلتين حول كيفية تفسير النمو القوي في الربع الثالث. أحد التفسيرات هو أن الاقتصاد محصن إلى حد كبير ضد تأثيرات أسعار الفائدة المرتفعة وما اعتبره كثيرون ركودًا لا مفر منه لبعض الوقت. وجهة النظر البديلة هي أن انفجار النمو في الربع الثالث غير مستدام، على الأرجح بمجرد اختفاء الدعم بسرعة، وعلى الرغم من أنه ربما يكون أقل احتمالا مما يبدو، فإن الركود لا يزال غير مرجح – وهو مستقبل بعيد للغاية.

ونحن نميل أكثر نحو التفسير الأخير من الأول.

كما يمكن لأي شخص مطلع على السلالة أن يشهد، يمكن للكلاب السلوقية أن تعمل بسرعة كبيرة بالفعل. لا يمكنهم الركض بسرعة كبيرة. وبهذه الطريقة، نرى الاقتصاد كعداء وليس عداء ماراثون في الربع الثالث، وسوف يأتي مردود هذا الجهد في بيانات الربع الرابع.

ريتشارد إف مودي

وفي هذه الأثناء في الكونجرس..

واشنطن ووتش
بي تي آي جي
26 أكتوبر: ويؤيد رئيس مجلس النواب مايك جونسون (جمهوري من ولاية لويزيانا) تمديد التمويل الحكومي حتى يناير أو 15 أبريل إذا لم يكن من الممكن إقرار مشاريع قوانين الاعتمادات المالية في الوقت المناسب. يتم تمويل الحكومة حاليًا حتى 17 نوفمبر، وهذا موعد نهائي قريب جدًا يجب أخذه في الاعتبار.

لقد حدد جونسون خطة لبدء التصويت على حزمة المخصصات قريبًا، لكن التشريع معقد ويتعين علينا التصرف قبل أن نستبعد خطر الإغلاق. اقترح الكثيرون أن حصول جونسون على جميع أصوات الحزب الجمهوري لمنصب رئيس البرلمان يشير إلى أنه سيكون هناك اتفاق بشأن إجراءات التمويل الحكومية. / أو تقدير المواعيد النهائية في الكابيتول هيل.

إن المخاطر الافتراضية المرتبطة بسقف الديون غير مطروحة في هذه المعركة القادمة، لذلك يجب أن يتجاوز السوق إغلاق الحكومة.

إسحاق بولتانسكي، إيزابيل باندوروف

ليتم النظر في هذه الفئة، يجب إرسال المحتوى إلى [email protected]، بالإضافة إلى اسم المؤلف وعنوانه.