ما هو الركود؟ يستمر الاقتصاد الكندي في النمو على عكس توقعات الخبراء. في مذكرة بحثية للمستثمرين ، أوضح BMO مراجعة تصاعدية لتوقعات الناتج المحلي الإجمالي الكندي (GDP). حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة ، يستمر الاقتصاد في النمو. وحذر البنك من أن أسعار الفائدة المرتفعة قد تستمر لفترة أطول مما توقعه كثيرون.
على الرغم من المعدلات المرتفعة ، فإن أداء الاقتصاد الكندي أفضل من المتوقع
على الرغم من أسعار الفائدة المرتفعة ، فإن أداء الاقتصاد الكندي أفضل بكثير من المتوقع. نتيجة لذلك ، قام BMO بتعديل تقديرات نمو الناتج المحلي الإجمالي ، ورفع توقعاته للربع الثاني من 0.8٪ إلى 1.5٪. سيؤدي هذا إلى رفع توقعات النمو السنوي إلى 1.5٪ ، وهي نسبة أعلى قليلاً مما كان متوقعًا في السابق. إنه بعيد كل البعد عن اقتصاد يعاني من ضغوط بسبب أسعار الفائدة – التوقعات ترتفع جنبًا إلى جنب مع المعدلات.
سيرفع بنك كندا في يوليو ، لكن سعر الفائدة النهائي هنا
لا يرى BMO توقعات منقحة لتغيير المسار الحالي. سيتخذ بنك كندا (BoC) قراره القادم بشأن سعر الفائدة في 12 يوليو ، ولا يزال من المتوقع رفع سعر الفائدة مرة أخرى. تعتبر هذه الزيادة الأخيرة المطلوبة ، ولكن يجب أن تظهر البيانات نشاطًا متواضعًا.
ستساعد القراءات الأولية الأسبوع المقبل لمبيعات المنازل والسيارات لشهر يونيو في إخبار البنك بمدى تأثر المستهلكين. أوضح دوجلاس بورتر ، كبير الاقتصاديين في BMO: “لقد قررنا رفع آخر بمقدار 25 نقطة أساس ، ولكن قد يعود ذلك إلى تقرير الوظائف لشهر يونيو الأسبوع المقبل”.
يتوقع بورتر بنك الآن ارتفاعًا آخر. يرون هذه المعدلات عالقة لفترة من الوقت.
الاقتصاد الكندي أكثر مرونة في مواجهة تخفيضات أسعار الفائدة
هل تتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة بنهاية العام؟ قد تصاب بخيبة أمل ، لأن قلة من الخبراء يفكرون في هذا الاحتمال في هذا الوقت.
وقال بورتر: “حتى إذا اختار البنك عدم رفع الأسعار أكثر في يوليو ، فإن الصورة الأكبر هي أن هناك خطرًا من ارتفاع معدلات الفائدة ، على المدى الطويل ، وتخفيضات أسعار الفائدة هي قصة عام 2024”.
و “للحصول على فكرة أخيرة حول هذا الموضوع ، افترضنا منذ فترة طويلة أن البنوك المركزية ستبدأ في خفض التضخم في أوائل عام 2024 – لم نغير هذه الدعوة بعد ، لكن المخاطر مائلة بوضوح. تخفيضات أسعار الفائدة في وقت لاحق على خلفية اقتصادية مرنة.
قد تبدو هذه أخبارًا سيئة للبعض ، لكنها في الواقع أخبار رائعة. يُقصد بخفض سعر الفائدة للاقتصادات التي تحتاج إلى حافز لتحفيز النمو ، في محاولة للسماح للمستهلكين باقتراض الدخل المستقبلي لتحفيز الاستهلاك اليوم.
تمكن الاقتصاد الكندي من النمو بوتيرة سريعة ، حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة إلى مستويات عالية بين الأجيال. يتباطأ نمو الائتمان ، لكن الاقتصاد يستمر في النمو بما يتماشى مع الدخل الحقيقي.