(بلومبرج) – يتجه صناع السياسات من واشنطن إلى فرانكفورت إلى الربع الأخير من عام 2023 واثقين من أن معركتهم ضد التضخم تحقق تقدمًا.
الأكثر قراءة من بلومبرج
ومع استعداد كل من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ونظيرته في البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد للتحدث الأسبوع المقبل، سوف يدقق المستثمرون في أي رد فعل من البيانات عبر الأطلسي الذي يقدم تلميحات من الإثارة.
أظهرت تقارير يوم الجمعة أن التضخم الأساسي في منطقة اليورو – الذي يستبعد المكونات المتقلبة مثل الطاقة – يسير بأبطأ وتيرة له خلال عام، وبعد ساعات، ارتفع معدل النمو المفضل لدى البنك المركزي إلى أدنى مستوى له منذ عام 2020.
ومع تجنب إغلاق الحكومة الأمريكية يوم السبت، من المقرر أن يرى محافظو البنوك المركزية جولة أخرى من سلسلة البيانات وأرقام التضخم الأخرى قبل أن يتخذوا قرارهم في الأول من نوفمبر. الأرقام الصادرة حتى الآن تسمح لنا بالبدء في بناء القضية. تجنب ارتفاع الأسعار في نوفمبر.
سيكون لدى البنك المركزي الأوروبي فقط نسخة كاملة من رقم التضخم لشهر سبتمبر قبل اجتماع 26 أكتوبر، ومن المقرر صدور تقرير أكتوبر وتقديرات النمو للربع الثالث بعد الاجتماع.
ومن غير المتوقع حاليا زيادة أخرى في تكاليف الاقتراض في أكتوبر، وقد يبدأ تقرير الجمعة في تقويض أي مسعى لرفع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر.
وسينضم باول إلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر في مناقشة مائدة مستديرة مع قادة العمال والشركات الصغيرة يوم الاثنين. ومن المقرر أن يتحدث رؤساء البنوك المركزية الإقليمية لوريتا ميستر ورافائيل بوستيك وماري دالي الأسبوع المقبل.
وستلقي لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، خطاب الترحيب في مؤتمر تستضيفه مؤسستها يوم الأربعاء. وسيتحدث نائب الرئيس لويس دي جينتوس في نفس اليوم في قبرص، ومن بين المتحدثين الآخرين لهذا الأسبوع كبير الاقتصاديين فيليب لين ومحافظي البنك المركزي في ألمانيا وفرنسا.
إليك ما تقوله بلومبرج إيكونوميكس:
“من المحتمل أن يكون البنك المركزي الأوروبي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة. فالعديد من مقاييس التضخم الأساسي آخذة في الانخفاض، وتشير الدراسات الاستقصائية إلى تباطؤ كبير في النشاط، كما أصبح التوسع الائتماني أضعف مما كان عليه في أعماق أزمة اليورو. ومع ذلك، سيحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى وقت طويل لاكتساب ما يكفي من الثقة لخفض أسعار الفائدة.
– ديفيد باول، خبير اقتصادي أول للحصول على التحليل الكامل، انقر هنا
وفي أماكن أخرى، تم اتخاذ العديد من قرارات البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، مع عدم تغيير أسعار الفائدة من أستراليا إلى الهند.
انقر هنا لمعرفة ما حدث الأسبوع الماضي وفيما يلي ملخص لما سيأتي في الاقتصاد العالمي.
الولايات المتحدة الأمريكية وكندا
وتضمنت البيانات الاقتصادية لهذا الأسبوع تقارير رفيعة المستوى عن حالة التوظيف. ومن المتوقع أن يظهر تقرير JOLTS لشهر أغسطس يوم الثلاثاء وتقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر يوم الجمعة سوق عمل أكثر مرونة بشكل ملحوظ.
ووفقا لبلومبرج إيكونوميكس، فإن نسبة فرص العمل المتاحة للعاطلين عن العمل – المقياس الرئيسي للبنك المركزي لضيق سوق العمل – ربما انخفضت إلى 1.4. انخفض التوظيف بشكل حاد الشهر الماضي بسبب الارتداد المؤقت في الصيف في قطاع الترفيه والضيافة من جولات الحفلات الموسيقية لتايلور سويفت وبيونسيه.
كما سيتم التركيز على أرقام القطاع الخاص.
ومن المتوقع أن يظهر مؤشر التصنيع الصادر عن معهد إدارة التوريدات يوم الاثنين انكماشًا للشهر الحادي عشر. أظهر مؤشر نشاط الخدمات الصادر عن ISM نموًا أبطأ قليلاً يوم الأربعاء.
وفي يوم الأربعاء، من المتوقع أن تظهر البيانات الصادرة عن شركة أبحاث ADP نموًا معتدلًا في التوظيف في القطاع الخاص.
وبالنظر إلى الشمال، سيتحدث نائب محافظ بنك كندا نيكولاس فنسنت إلى غرفة التجارة في مونتريال حيث يدرس البنك المركزي الارتفاع الأخير في التضخم على خلفية تباطؤ الاقتصاد.
ستوفر بيانات الوظائف لشهر سبتمبر دليلًا مهمًا للبنك، حيث تجاوز تقرير أغسطس التوقعات السابقة بمكاسب الوظائف المتوقعة ونمو الأجور بنسبة 5.2٪ على مدار العام.
آسيا
تستعد الصين لقضاء عطلة مدتها أسبوع يمكن أن تكون اختبارًا حقيقيًا للاستهلاك يظهر مدى استعداد الناس للسفر والإنفاق. وفي وقت سابق، أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات يوم السبت أن نشاط التصنيع عاد إلى التوسع للمرة الأولى منذ ستة أشهر، وهي علامة أخرى على أن بعض أجزاء الاقتصاد بدأت تقف على قدميها مرة أخرى.
ستقيس أرقام التجارة الكورية الجنوبية يوم الأحد ما إذا كانت التجارة العالمية تتعافى. ومن المقرر صدور أرقام مؤشر مديري المشتريات يوم الاثنين، بما في ذلك إندونيسيا وماليزيا وتايلاند وفيتنام.
يوم الثلاثاء، يجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي للمرة الأولى تحت قيادة المحافظ الجديد مايكل بولوك، ومن المتوقع أن يبقي محافظو البنوك المركزية أسعار الفائدة ثابتة. وقد تناقش المجموعة إمكانية اتخاذ شكل ما من أشكال التشديد الكمي.
وسيتبع ذلك قرار البنك المركزي النيوزيلندي بشأن سعر الفائدة يوم الأربعاء. وكان المحللون يتوقعون عدم حدوث أي تغيير اعتبارًا من يوم الجمعة أو بنك الاحتياطي الهندي. ومن المقرر أن تصدر تايلاند والفلبين وكوريا الجنوبية وتايوان أرقام التضخم في وقت لاحق من الأسبوع.
ستمثل بيانات Tangen الصادرة عن بنك اليابان يوم الاثنين أحدث مستوى لثقة الشركات، في حين أن بيانات الأجور اليابانية في وقت لاحق من الأسبوع يمكن أن يكون لها آثار على السياسة النقدية اعتمادًا على مدى استمرار الضغط على التضخم، وهو مجال رئيسي للقلق. بالنسبة لبنك اليابان.
أوروبا، الشرق الأوسط، أفريقيا
وفي المملكة المتحدة، ستصدر هيئة صنع القرار في بنك إنجلترا مسحًا يوم الخميس، لإبلاغ المسؤولين عن ضغوط التكلفة في الاقتصاد. ومن بين صناع السياسات المقرر أن يتحدثوا في الأسبوع المقبل كاثرين مان ونائب الحاكم بن برودبنت.
قد تجذب البيانات الصناعية الانتباه إلى منطقة اليورو، مع ارتفاع الصادرات والطلبات الألمانية خلال عطلة نهاية الأسبوع. سيتم إصدار أرقام الإنتاج الفرنسي يوم الخميس.
ومن الممكن أن يتحرك التضخم السويسري نحو السقف الذي حدده البنك المركزي عند 2% والذي نشر يوم الثلاثاء.
وفي بلدان الشمال الأوروبي، سيكشف البنك المركزي السويدي عن محضر قراره الأخير برفع أسعار الفائدة يوم الاثنين، مما يترك الباب مفتوحًا لتحرك آخر.
في جميع أنحاء أوروبا وخارجها، من المقرر اتخاذ العديد من قرارات الأسعار:
-
ومن المقرر أن يقرر البنك المركزي الأيسلندي يوم الأربعاء ما إذا كان سيتم تمديد دورة التشديد الطويلة في أوروبا الغربية. ويرى بعض المقرضين إمكانية زيادة بمقدار ربع نقطة.
-
وفي نفس اليوم، قد يخفض البنك المركزي البولندي تكاليف الاقتراض مرة أخرى في اجتماع السياسة الأخير قبل الانتخابات البرلمانية، ولكن النتيجة تظل في الميزان بعد صدمة سبتمبر التي خفضت 75 أساسًا مما أذهل المستثمرين.
-
ومن المتوقع أن يبقي معدل الفائدة الأساسي في رومانيا تكاليف الاقتراض دون تغيير عند 7% في اليوم التالي مع اقتراب التضخم من 10%.
-
وفي يوم الجمعة، من الممكن أن يبقي البنك الوطني الصربي سعر الفائدة الرئيسي عند 6.5% للشهر الثالث مع تراجع التضخم.
-
وبالعودة إلى أفريقيا، قد يغير البنك المركزي الكيني سعر الفائدة إلى 10.5% يوم الثلاثاء. وقال المحافظ كاماو ثوك إن المسؤولين يتوقعون أن يتراوح التضخم بين 5.5% و6% بحلول نهاية العام بسبب انخفاض أسعار المواد الغذائية وانخفاض استهلاك الوقود.
وفي اليوم نفسه، وفقًا لمسح أجراه محللو بلومبرج، ربما تكون البيانات التركية قد زادت التضخم إلى 61٪ في سبتمبر. وذلك حتى مع قيام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير لمكافحة أزمة تكلفة المعيشة في البلاد.
أمريكا اللاتينية
قد تظهر قراءة الناتج المحلي الإجمالي في تشيلي لشهر أغسطس، والتي صدرت يوم الاثنين، تعثر الاقتصاد في أغسطس بعد قراءة أفضل من المتوقع في يوليو. ومن المتوقع على نطاق واسع أن ينتعش النشاط مرة أخرى في الربع الرابع دون إثارة أجراس إنذار البنك المركزي.
وبالمثل، فإن تقرير أسعار المستهلك لشهر سبتمبر سيظهر انخفاض التضخم للشهر العاشر على التوالي، وهو ما يكفي لإبقاء البنك المركزي التشيلي على المسار الصحيح لخفض سعر الفائدة للمرة الثالثة على التوالي في أكتوبر، من 9.5٪ الحالية.
ومن المتوقع أن يقوم البنك المركزي في بيرو بتمديد دورة التيسير مع التخفيض الثاني على التوالي بمقدار ربع نقطة إلى 7.25٪. وانخفض التضخم السنوي إلى مستوى أقل من المتوقع عند 5.58% في أغسطس، على الرغم من أن رئيس البنك جوليو فيلاردي يتوقع أن يتراجع إلى 3.8% بحلول نهاية العام.
وفي كولومبيا، فإن محضر اجتماع البنك المركزي يوم الجمعة وقراءات التضخم لشهر سبتمبر/أيلول من شأنه أن يقطع شوطا طويلا في تعزيز سباق بانكو دي لا ريبوبليكا ليصبح المركز الرابع بين البنوك المركزية الكبرى التي تستهدف التضخم في المنطقة.
يتوقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع البنك المركزي خفضًا بمقدار ربع نقطة إلى 13٪ في أكتوبر ومعدل نهاية العام بنسبة 12.5٪. الإجماع المبكر يضع التضخم في سبتمبر عند حوالي 11٪ من دورة مارس البالغة 13.34٪.
– بمساعدة لورا ديلون كين، وجيريمي دايموند، وبول جاكسون، وروبرت جيمسون، وبيوتر سكوليموفسكي، ومونيك فانيك، وبول والاس.
(تحديث الفقرة الرابعة لتعكس إغفال التوقف.)
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2023 بلومبرج إل بي
