الاستثمار هو عجلة قرار سعر الفائدة للبنك المركزي.
وقال باول في شهادته أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ يوم الثلاثاء: “إن التضخم المرتفع ليس الخطر الوحيد الذي نواجهه”، مشيراً إلى أن “سوق العمل قد تباطأ بشكل ملحوظ في العديد من التدابير”.
لفترة طويلة، كانت السيطرة على التضخم المرتفع هي المفتاح، وربما الخطر الوحيد الذي يواجه البنك المركزي، في حين أن التركيز الرئيسي الآخر لسياساته، وهو تعظيم تشغيل العمالة، لم يحظ بقدر كبير من الاهتمام. وكانت الوظائف وفيرة لسبب وجيه.
ولكن مع ظهور علامات التباطؤ في سوق العمل – يضطر البنك المركزي إلى الاهتمام والاعتراف بأن الخطر يتحول إلى جانبين، حيث أن إبقاء السياسة في مكانها لفترة طويلة يمكن أن يترك تأثيرًا كبيرًا في التوظيف والاقتصاد.
وقال باول: “إن السيطرة على السياسة في وقت متأخر جدًا أو بشكل أقل مما ينبغي قد يؤدي إلى إضعاف النشاط الاقتصادي والتوظيف بشكل غير مبرر”، مشيرًا إلى أن مؤشرات سوق العمل “عادت إلى ما كانت عليه قبل الوباء”.
قال Evercore ISI يوم الثلاثاء إن اعتراف البنك المركزي بأن المخاطر غير متوازنة يشير إلى أن وجهة نظر البنك المركزي بشأن ميزان المخاطر تتغير “بطرق يمكن أن تدعم بشكل معقول خفض تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر”.
وبينما يبدو أن رئيس البنك المركزي يسعى إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، فإن البيانات الاقتصادية الواردة لا تزال مهيمنة، حيث قال مؤشر Evercore ISI قبل تقرير التضخم يوم الخميس إنه “يمكن أن يدعم ويدعم التقييم الصعودي للبنك المركزي”.
ويتفق آخرون مع ذلك، مشيرين إلى ندوة جاكسون هول السنوية في أغسطس باعتبارها فرصة محتملة لبنك الاحتياطي الفيدرالي لتأكيد توقعات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
وقال آي إن جي: “إذا كنا على صواب، وإذا جاءت البيانات كما نخطط، فإننا نشك في أن ندوة جاكسون هول في نهاية أغسطس سيتم استخدامها كمكان لإعطاء السوق إشارة واضحة إلى تخفيف السياسة المقبل”. مذكرة الثلاثاء.