قام مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) بأول خفض لأسعار الفائدة منذ أكثر من أربع سنوات أمس. إنه إعلان النصر على التضخم الذي كان ساخنا، ساخنا، ساخنا. واستجابت معدلات الرهن العقاري بالتقلب بطريقة مختلفة. متوسط 30 سنة مستقر المعدل الأسبوعي انخفضت من 6.2% إلى 6.09% المعدل اليومي وارتفعت من 6.15% إلى 6.17%. قد تبدو هذه التغييرات بسيطة، ولكنها مهمة لأي شخص يتطلع إلى شراء منزل – فكر في التكلفة الإجمالية للرهن العقاري على مدار عمره البالغ 30 عامًا.
لكن هناك صراعاً لم يفز به البنك المركزي. حتى لو لم تكن هذه معركتها.
كان ياما كان مؤتمر صحفي بعد اللقاءسُئل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عما إذا كان تخفيض أسعار الفائدة سينعش الطلب في سوق الإسكان ويدفع الأسعار إلى الارتفاع مرة أخرى. وإجابته واضحة: مع انخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري، يخف تأثير التقييد. سيبدأ الناس في بيع منازلهم، وعندما يفعلون ذلك، فسوف يشترون المنازل أيضًا. لذلك، من غير الواضح مقدار الطلب الإضافي الذي سيحفزه الخفض. ووفقا له، فإن القطعة تظهر فقط الجانب البارز من أزمة الإسكان في البلاد.
وقال باول: “أعني أن المشكلة الحقيقية فيما يتعلق بالإسكان هي أننا لا نزال نسير على الطريق الصحيح لعدم توفر ما يكفي من المساكن، لذلك سيكون الأمر صعبا”. “من الصعب تحديد الأماكن التي يرغب الناس في العيش فيها… جميع جوانب الإسكان صعبة للغاية، كما تعلمون، من أين سنحصل على العرض؟ إنه أمر لا يمكن للبنك المركزي إصلاحه حقًا.
وتابع: “لكن بينما نقوم بتطبيع الأسعار، أعتقد أنك ستشاهد سوق الإسكان يعود إلى طبيعته. أعني، في نهاية المطاف، أن هذا هو أفضل شيء يمكننا القيام به للأسر من خلال خفض التضخم على نطاق واسع وتطبيع تلك المعدلات وإعادة دورة الإسكان إلى طبيعتها. ثم يجب التعامل مع مسألة العرض من قبل السوق والحكومة.
انها مثيرة للاهتمام. لذلك نحن نعلم أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يحدد أسعار الفائدة على الرهن العقاري، ولكن يمكنه التأثير على أين تذهب. مثال على ذلك: لن تنخفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري بعد قرار الأمس لأنها انخفضت بالفعل كثيرًا لدرجة أنه تم تسعيرها فقط من خلال توقعات التخفيض. ومع ذلك، فإن أسعار الفائدة المنخفضة قادمة. وفي كلتا الحالتين، عندما بدأ الوباء، خفض البنك المركزي أسعار الفائدة؛ إنها تخفيضات طارئة. معدلات الرهن العقاري بالفعل منخفضة للغاية، لكنها استمرت في الانخفاض. وأدت معدلات الرهن العقاري المنخفضة للغاية والقدرة على العمل من أي مكان إلى تغذية طفرة الإسكان.
وعندما أصبح التضخم مشكلة بعد ذلك بعامين، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة وارتفعت أسعار الرهن العقاري. وصل عالم المنزل إلى طريق مسدود في حالة صدمة. وفي العام الماضي، انخفضت مبيعات المنازل القائمة إلى أدنى مستوى لها منذ ثلاثة عقود. وحتى الآن، تظهر البيانات الصادرة اليوم مبيعات المنازل القائمة وانخفض شهر أغسطس بنسبة 2.5% عن الشهر السابق و4.2% عن العام الماضي. لذا فإن البنك المركزي يلعب دوراً حاسماً في قطاع الإسكان، لكن تحركاته لا تؤدي إلا إلى أحداث مؤقتة. بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يبني المنازل، كما قال باول في خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
ومشكلتنا هي أن البلاد تفتقد الملايين من المساكن، وسوف يخبرك محللو سياسة الإسكان وخبراء الاقتصاد الحضري والمسؤولون التنفيذيون في مجال العقارات أن النقص يمنع الأسعار من الارتفاع. يقول البعض إننا قيد البناء منذ الأزمة المالية الكبرى؛ يعود هذا إلى لوائح استخدام الأراضي وفشل السياسات قبل بضعة عقود. لا يستطيع الناس شراء المنازل، ولا يرجع ذلك فقط إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري.
وهذه ليست المرة الأولى التي يتخذ فيها باول هذا الموقف. وكما أدلى بشهادته أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ في وقت سابق من هذا العام، فإن المشاكل المرتبطة بتأثير الإغلاق الناتج عن ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري “ستنخفض مع استقرار الاقتصاد واستقرار أسعار الفائدة… لكننا سنظل مع سوق الإسكان على المستوى الوطني”. حيث يوجد نقص في المساكن.”
