تراجع المستهلكون قليلاً عن زيادات إنفاقهم في أغسطس، حيث شهدوا أبطأ نمو منذ بداية العام. تظهر أحدث البيانات الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي أنه مع بقاء نمو الوظائف تحت الضغط – وبما أن النفقات “المبكرة” للعودة إلى المدرسة والنفقات المتعلقة بالسفر تؤدي إلى انخفاض الإنفاق الشخصي خلال فصل الصيف – فإن العائلات تستعد للراحة.
كل هذا يمكن أن يجعل تجار التجزئة يتعرقون قليلاً، حيث أن شهر سبتمبر يؤدي إلى موسم التسوق للعطلات، والذي يمكن أن يكون بضعة أشهر “نجاح أو فشل” للتجار.
البيانات تشير إلى ذلك وارتفع نصيب الفرد من الإنفاق في الولايات المتحدة بنسبة 0.2% في أغسطس مقارنة بشهر يوليو. لكنه كان 0.5% خلال شهر يوليو، و0.3% في يونيو، و0.5% في مايو.
ارتفع مؤشر الأسعار بنسبة 0.1٪ في أغسطس، مخالفًا التوقعات ومرحبًا بوول ستريت، حيث أرسل المستثمرون الأسهم للارتفاع بنسبة 0.8٪، بانخفاض عن وتيرة سنوية بلغت 2.2٪. الربيع والصيف.
هل ستستمر الاتجاهات؟
وأصبح المستهلكون يشترون المزيد، على الأقل من حيث الحجم (الحجم التقريبي الذي تم التوصل إليه عن طريق طرح نمو مؤشر الأسعار من نمو الاستهلاك).
وعلى الجانب العلوي، قد يعني التباطؤ أن المستهلكين يدخرون بعض المسحوق الجاف لقضاء العطلات. وكما لاحظنا، وفقاً لبيانات الناتج المحلي الإجمالي الصادرة هذا الأسبوع، كان معدل الادخار الشخصي أعلى من 5%.
في أثناء، مكتب الإحصاء الأمريكي وارتفعت مخزونات التجزئة الإجمالية بنسبة 0.5%، متجاوزة التوقعات البالغة 0.3%. والمغزى هنا هو أن تجار التجزئة يقومون ببناء منتجات على الرفوف – سواء كانت متوفرة في المخزون لبيعها في المواقع الفعلية أو من خلال القنوات الرقمية. لا توجد إشارة تخمة هنا، ولكن الاتجاه يراقب. وارتفع إجمالي البضائع المنقولة عبر القناة بنسبة 0.2% مقارنة بالتوقعات البالغة 0.1%.
يكشف ربط النقاط عن خريطة غير مؤكدة (ولكنها ليست سلبية بالضرورة) لما سيأتي بالنسبة للتجار: المستهلكون ينفقون، ولكن بوتيرة متواضعة، ويتم بناء المخزونات بوتيرة متواضعة – سنرى. يمكن أن تساعد خصومات الخريف والعطلات في “بيع” تلك العناصر.
كل هذا يتوقف على ما يتوقعه المستهلكون من حيث التضخم وآفاقهم على المدى القريب – وإذا كان حديثا، فإنه يمكن أن يعزز ثروات تجار التجزئة. القراءة النهائية من جامعة ميشيغان لا تعطي أي إشارة. وكشفت القراءة النهائية لمؤشر ثقة المستهلك يوم الجمعة عن قراءة بلغت 70.1، ارتفاعًا من 67.9 في أغسطس.
وقال جون هسو، مدير المسح: “على الرغم من أن المعنويات أقل من متوسطها التاريخي بسبب الإحباط من ارتفاع الأسعار، إلا أن المستهلكين يدركون تمامًا أن التضخم سيستمر في الانخفاض. وتكتسب المعنويات بعض الزخم مع تحسن توقعات المستهلكين بشأن الاقتصاد”. جاء ذلك في تصريحات صدرت قبل الانتخابات.
ولكن في الوقت نفسه، فيما اعتبر “قراءة مضادة” لهذا الشعور، أفاد مجلس المؤتمر هذا الشهر أن ثقة المستهلك انخفضت في سبتمبر بسبب توقعات التضخم المرتفعة وخطط الإنفاق المختلطة.
بالنسبة للتجار، هناك سبب للتفاؤل – والحذر – ونحن نتجه نحو Prime Day، والجمعة السوداء وغيرها من أحداث التسوق الزلزالية.
