شركة أندرسن روس للتصوير الفوتوغرافي | الرؤية الرقمية | صور جيدة
إذا كنت تتابع عناوين الأخبار المالية خلال الأشهر القليلة الماضية ، فيبدو أن كل شخص يحمل درجة الماجستير في إدارة الأعمال يعتقد أن الركود قادم.
يتوقع الاقتصاديون حدوث ركود بنسبة 61٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة. وفقًا لاستطلاع حديث لوول ستريت جورنال. هذا ليس ضمانًا ، ولكن إذا سمعت أن هناك 6 من أصل 10 فرصة لمنزلك ، فستبدأ على الأقل في تعبئة الطابق السفلي ، أليس كذلك؟
هذا ما يفعله الرؤساء التنفيذيون للشركات. 93٪ منهم أفادوا بأنهم يستعدون للركود في الأشهر الـ 12 إلى الـ 18 المقبلة. دراسة حديثة من قبل مجلس المؤتمر.
ومع ذلك ، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بأكثر من 10٪ في عام 2023 ، لا يبدو أن المستثمرين قد حصلوا على المذكرة.
إنها نقطة بيانات أخرى في اقتصاد يقع في مكان غريب ومربك للغاية. بينما يعتقد الكثيرون أن الاقتصاد يتجه نحو الركود ، لا يزال لدينا وظائف قوية وإنفاق استهلاكي قوي وسوق أسهم صاعد.
تقول ليز آن سوندرز ، المديرة الإدارية وكبيرة استراتيجيي الاستثمار في تشارلز شواب: “من الواضح أن هذه دورة فريدة ، ولكن نظرًا لطبيعة ما نحن فيه في هذه الدورة ، فلا يوجد حقًا مقارنة تاريخية”. .
إليك رأيها مع المحترفين الآخرين في المناخ الاقتصادي الحالي ، وكيف يقولون إنك يجب أن تستعد لما هو قادم.
تعريف الركود فضفاض ، ولكن بشكل عام ، يعرفه الاقتصاديون بأنه ربعين متتاليين من النمو السلبي في الاقتصاد. بشكل عام ، يصاحب الركود ارتفاع معدلات البطالة ، وانخفاض في الإنفاق الاستهلاكي ، وهبوط في سوق الأسهم.
يعرّف الحكم الرسمي لحالات الركود ، المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية الركود بأنه “انخفاض كبير في النشاط الاقتصادي ينتشر في جميع أنحاء الاقتصاد ويستمر لأكثر من بضعة أشهر”.
إن تراجع النشاط الاقتصادي هو ما يريده الاحتياطي الفيدرالي. خلال العام الماضي والتغييرات ، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة قصيرة الأجل بسرعة كجزء من محاولة لتهدئة الاقتصاد ، وبالتالي تقليل التضخم على نطاق واسع.
لكن البنك المركزي يسير على حبل مشدود. تباطأ الأمور كثيرًا ، والاقتصاد يتجه نحو الركود.
حتى الآن ، لم يحدث انهيار على نطاق الاقتصاد بعد. لكن بعض الأشياء تبدو مميزة مثل الركود. ربما تكون قد تلقيت أخبارًا عن قيام شركات رفيعة المستوى بتسريح جماعي للعمال مؤخرًا. أو سترى العناوين الرئيسية التي تشير إلى أكبر إخفاقات البنوك منذ عام 2008. أو ربما لاحظت أن منحنى العائد قد انعكس لفترة طويلة – وهو مؤشر كلاسيكي للركود.
وفي الوقت نفسه ، تشير جوانب أخرى من الاقتصاد ، مثل معدل البطالة المنخفض والإنفاق الاستهلاكي القوي ، إلى أن كل الأنظمة تذهب.
يمكن لخبراء الاقتصاد أن يعيدوا إشارات مختلطة لما يصفونه بـ “فترات الركود المتداول”.
يقول سوندرز: “العديد من الشركات التي أخرجتنا من ركود كوفيد دخلت منذ ذلك الحين في ركودها الخاص”.
بشكل عام وبسيط ، خلال فترة الإغلاق ، لم يكن جانب الخدمة في الاقتصاد متاحًا ، لذلك تدفق المستهلكون على السلع. مع إعادة فتح الأشياء وعودة المستهلكين إلى الخدمات ، يتم ترك بعض المستفيدين من الوباء – منازل الأسرة الواحدة ، والسلع الاستهلاكية ، وشركات العمل من المنزل – في الغبار.
يقول سوندرز: “لقد شهدنا تباطؤًا في جيوب الاقتصاد ، لكننا عوضنا عن قوة الخدمات”. “لقد رأينا القوة والضعف يتدحرجان في الاقتصاد ، بحيث لا ينخفض صافي الأرباح دفعة واحدة.”
سؤال المليون دولار: هل يدخل الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود؟
من المستحيل أن نقول على وجه اليقين ، ولكن هناك شيء واحد مؤكد ، كما يقول إد يارديني ، الاقتصادي ورئيس أبحاث يارديني. “إذا كان لدينا ركود ، فسيكون الركود الأكثر توقعًا على نطاق واسع في كل العصور.”
يقول: “عادةً ما تفاجئ فترات الركود الجميع ، ويتعثر الجميع في الكثير من الأعمال المبنية على افتراض النمو في المستقبل. ثم فجأة تسقط الأرضية من تحتها”.
من غير المرجح أن يحدث هذا ، لأن كل رئيس تنفيذي في البلاد يفقس إلى حد ما. لكن المستثمرين في الأسهم ربما لا يزالون يعانون من بعض الآلام. يقول سوندرز إنه حتى مع تحرك السوق نحو الأعلى ، فإن بعض الشركات الكبرى تتفوق في الأداء ، بينما يتخلف البعض الآخر – وهي علامة كلاسيكية على ضعف السوق.
علاوة على ذلك ، بينما يبدو أن مراقبي السوق يعتقدون أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يوقف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا ، يبدو أن السوق يسعر في افتراض أن الأسعار ستنخفض قريبًا. لكن سوندرز قال إن مثل هذه الخطوة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي “لن تحدث إلا على خلفية اقتصادية هي أقبح بكثير مما نراه الآن”.
بعبارة أخرى ، الطريقة الوحيدة التي سيبدأ بها البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة في هذه المرحلة هي إذا انهار الاقتصاد. يقول سوندرز: “يجب تقديم شيء ما بناءً على توقعات المستثمرين”.
أين يتركك ذلك أنت ومحفظتك؟ توقع تقلبات ، كما يقول الخبراء ، لكن التوترات قصيرة المدى في الأسواق لن تسمح لك بتغيير خططك طويلة الأجل.
“من الأفضل أن تكون حذرا قليلا [stock] الأسواق ، “كما يقول Gargi Choudhury ، رئيس iShares Investment Strategy ، الأمريكتين في BlackRock.” ولكن في الوقت نفسه ، نطلب من المستثمرين الاستثمار على المدى الطويل. فكيف تفعل كلا الأمرين؟ “
ضمن محفظة الأوراق المالية الخاصة بك ، يوصي Choudhury بالتركيز على ما يسمى بالشركات عالية الجودة – تلك التي تتمتع بميزانيات عمومية قوية ، وتوسع هوامش الربح ، وأثبتت قدرتها على الصمود في فترات الانكماش الاقتصادي السابقة.
سوندرز ، الذي يوصي أيضًا بالتحول إلى الأسهم عالية الجودة ، يمنح الشركات ذات التدفق النقدي الكافي لتمويل العمليات دون تحمل الديون وتاريخًا حديثًا يتجاوز تقديرات الأرباح.
ينطبق نفس المنطق على السندات ، حيث يوصي المحللون بالتركيز على الديون ذات التصنيفات الائتمانية العالية التي لا تخضع للتخلف عن السداد غير المحتمل ، بما في ذلك سندات الخزانة وديون الشركات ذات الدرجة الاستثمارية.
يقول شودري: “ابحث عن المزيد من المجالات الدفاعية في السوق التي تسمح لك بالاستثمار ، ولكن في نفس الوقت ، احم نفسك قليلاً بينما يستمر السوق في مواجهة التقلبات”.
لا تفوت: هل تريد أن تكون ذكيًا وناجحًا بأموالك وعملك وحياتك؟ اشترك في النشرة الإخبارية الجديدة لدينا!
احصل على تقرير مجاني من CNBC ، 11 طريقة لمعرفة أننا في حالة ركودو تستعرض كيلي إيفانز المؤشرات الرئيسية على أن الركود قادم أو بدأ بالفعل.
يفحص: تبلغ قيمة Nvidia ما يقرب من 1 تريليون دولار – وهو نفس المبلغ الذي كنت ستستثمره منذ عقد من الزمان
