مع إغلاق الموعد النهائي للحصول على القروض الخارجية، يدور الحديث عن التخلف عن السداد في حديقة الريف

هونج كونج، 18 أكتوبر (رويترز) – انقضى الموعد النهائي لدفع قسيمة بقيمة 15 مليون دولار لشركة كانتري جاردن (2007.HK) دون الإعلان عن السداد، مما أثار توقعات بأن أكبر مطور عقاري خاص في الصين تخلف عن سداد ديونه الخارجية مع تفاقم مشاكل القطاع العقاري في البلاد. .

وكما هو معتاد في عقود السندات، فإن عدم الدفع يمكن أن يؤدي إلى التخلف عن السداد على السندات الأخرى. وتمتلك الشركة ما يقرب من 11 مليار دولار من السندات الخارجية، ومن شأن التخلف عن السداد أن يمهد الطريق لواحدة من أكبر عمليات إعادة هيكلة ديون الشركات في الصين.

وقال أحد حاملي سندات الشريحة المعنية، والذي رفض مناقشة المعلومات السرية، إنه لم يتلق القسيمة لأن فترة السماح البالغة 30 يومًا قد انتهت.

وأكدت شركة Country Garden يوم الأربعاء أنها تتوقع عدم قدرتها على الوفاء بجميع التزامات ديونها الخارجية وتأمل في البحث عن حل “شامل” للصعوبات التي تواجهها.

ولم يتناول بيانها بشكل مباشر مسألة ما إذا كان التخلف عن السداد قد حدث، ورفض ممثلو الشركة التعليق.

وقال سيدريك ريمود، المحلل في شركة GimmeCredit، وهي شركة أبحاث مستقلة لسندات الشركات، في إشارة إلى السداد الفائت لشركة Country Garden: “إذا لم يسددوا خلال فترة السماح، فسوف يتخلفون عن السداد”.

ويعاني مطورو العقارات الصينيون الآخرون من مشاكل السيولة منذ عام 2021، عندما اتخذت الحكومة إجراءات للحد من مستويات الديون المرتفعة للغاية في القطاع.

وتمثل هذه الصناعة ربع النشاط الاقتصادي في الصين، وقد أدت المشاكل المستمرة إلى تراجع ثاني أكبر اقتصاد في العالم، مما أدى في كثير من الأحيان إلى تعكير صفو الأسواق المالية العالمية.

وتأتي المدفوعات المفقودة لشركة Country Garden وسط تحقيق مع رئيس شركة Pier China Evergrande المحاصرة (3333.HK)، والتي تخلفت أيضًا عن سداد القروض وتقع في قلب أزمة ديون القطاع.

فقدت الأسهم في Country Garden 70% من قيمتها هذا العام، لكنها ارتفعت بنسبة 2.7% يوم الأربعاء.

وتبلغ قيمة سنداتها الدولارية الآن نحو 6 سنتات، مقارنة بـ 70 سنتا في بداية العام، وفقا لبيانات بورصة لندن للأوراق المالية، ويتوقع حاملو السندات إعادة هيكلة الدين.

وقال روبرت سيمنياك، المؤسس المشارك لموقع Real Estate Foresight، الذي ينشر على موقع Smartkarma: “أسعار سندات Country Garden Offshore بالدولار الأمريكي تتوافق مع التوقعات الحالية”.

وأضاف مدير أصول أمريكي يملك سندات دولارية لشركة كانتري جاردن: “نحن مستعدون للتخلي عن بعض الخسائر، لكنني آمل أن تكون عملية إعادة الهيكلة فعالة وأقل إيلاما مقارنة بشركات أخرى مثل إيفرجراند”.

ورفض مدير العقار الكشف عن هويته.

ومع ذلك، فإن شركة Country Garden في وضع أفضل فيما يتعلق بديونها، حيث حصلت على بعض الوقت للتنفس مع تمديدات سداد لمدة ثلاث سنوات لثمانية سندات بقيمة 10.8 مليار يوان (1.5 مليار دولار).

اتخذت الصين العديد من التدابير الداعمة في الأشهر الأخيرة لإنعاش سوق العقارات، لكن المطورين من القطاع الخاص ما زالوا يكافحون من أجل جمع رأس مال جديد، وفقًا لتقرير CreditSides الذي نشر يوم الثلاثاء.

وقال التقرير: “مع استمرار انحياز مشتري المنازل للمطورين المرتبطين بالحكومة، فإن المطورين الذين يديرون القطاع الخاص والذين لم يتخلفوا عن السداد قد يواجهون احتمالًا متزايد الصعوبة، حيث يتعرضون لضغوط بسبب عدم كفاية توليد المبيعات المتعاقد عليها وعدم إمكانية الوصول إلى التمويل”.

قد تؤدي التوقعات القاتمة لسوق الأصول في الصين إلى تفاقم الشروط بالنسبة للمقترضين الخارجيين أثناء إعادة هيكلة الديون.

وأظهرت بيانات الأربعاء أن الاستثمار العقاري في الصين انخفض بنسبة 9.1% في الأشهر التسعة الأولى من العام. وانخفضت مبيعات المساحة الأرضية بنسبة 7.5%.

سيتم الإعلان عن أسعار المنازل الجديدة على مستوى البلاد لشهر سبتمبر يوم الخميس. وأظهرت بيانات أغسطس انخفاضًا بنسبة 0.3% على أساس شهري، وهي أسرع وتيرة في 10 أشهر.

ووفقا لبنك جيه بي مورجان، فإن 40% من مطوري الإسكان الصينيين سوف يتخلفون عن سداد التزامات القروض المستحقة عليهم بحلول عام 2021. وقد أصدرت هذه الشركات، ومعظمها من القطاع الخاص، ما قيمته حوالي 110 مليارات دولار من السندات الخارجية ذات العائد المرتفع.

وانخفض مؤشر هانج سينج للعقارات في البر الرئيسي (.HSMPI) في هونج كونج بنسبة 40% حتى الآن هذا العام.

(1 دولار = 7.3110 يوان صيني)

معاييرنا: مبادئ الثقة لطومسون رويترز.