هل سيصل مؤشر نيكي إلى أعلى مستوى له على الإطلاق؟

إلى متى سيستمر هذا التدفق؟ فهل يستطيع مؤشر نيكي أن يتجاوز أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 38195 نقطة في ديسمبر/كانون الأول عام 1989؟

وقال ييب جون رونغ، استراتيجي السوق في IG Asia، لشبكة CNBC: “يبدو أن كل النجوم متحالفة مع سوق الأسهم اليابانية”.

وسمحت بيانات الأجور المنخفضة وضعف الإنفاق الأسري لبنك اليابان بالحفاظ على سياساته التيسيرية للغاية لفترة أطول، مما عزز أسواق البلاد.

وقال ياب إن ذلك يسمح للأسهم “بمواصلة الأداء في بيئة السياسة الداعمة هذه”، حيث لا تزال الأسهم مقلوبة رأسًا على عقب بسبب العديد من الرياح المواتية طويلة المدى، بما في ذلك إجراءات حوكمة الشركات في بورصة طوكيو.

ومن بين الإجراءات التي اتخذتها بورصة تورونتو تقديم المشورة للشركات “بالامتثال أو الشرح” إذا كانت تتداول بموجبها. نسبة السعر إلى الكتاب الأول – قد لا تستخدم الشركة رأس مالها بكفاءة. سي ان بي سي

وحذرت البورصة من إمكانية إدراج مثل هذه الشركات في عام 2026.

وفي مذكرة الأسبوع الماضي، وصف بنك أوف أمريكا ارتفاع اليابان بأنه “من قبل”، مقارنة بارتفاع مؤشر نيكاي بين أبريل ويونيو 2023.

وقال محللون في بنك أوف أمريكا: “إننا نرى الكثير من أوجه التشابه مع ارتفاع العام الماضي”، مضيفين أن أحد العوامل التي أدت إلى ارتفاع العام الماضي كان أعلى زيادة في أجور الشنتو منذ 30 عامًا.

وفي عام 2024، من المرجح بشكل متزايد أن تؤدي محادثات شوندو إلى المزيد من الزيادات، حيث أعلنت إحدى الشركات الكبرى عن زيادة حادة في الأجور تلو الأخرى خلال الأسابيع القليلة الماضية.

ووفقا لبنك أوف أميركا، فإن “تضخم التكلفة زائدا يضعف، وإذا بدأت الأجور الحقيقية في الارتفاع، فقد يكون لذلك تأثير كبير على السوق”.

ويعزو ييب ارتفاع السوق إلى آمال المستثمرين في أن تخرج اليابان من الدورة الانكماشية، فضلا عن الاستفادة من تنويع سلسلة التوريد مع تدهور العلاقات بين الولايات المتحدة والصين.

وقد لعب ضعف الين دوراً في تحفيز تدفق أموال المستثمرين الأجانب إلى اليابان. وكشفت أبحاث صندوق Morningstar Fund Research أن صافي التدفقات إلى صناديق الأسهم اليابانية ارتفع إلى 70 مليار ين في الشهر السابق من 320 مليار ين في ديسمبر. وانخفض صافي التدفقات الخارجة من الصناديق السلبية من 180 مليار ين إلى الصفر تقريبًا.

وقال محللو بنك أوف أمريكا: “على الرغم من قوته في الآونة الأخيرة، فقد ضعف الين بشكل أكبر بسبب رؤية السوق بأن خروج بنك اليابان من سياسة أسعار الفائدة السلبية سيتأخر”، في إشارة إلى سياسة سعر الفائدة السلبية لبنك اليابان.

ومن منظور فني، في حين يعتقد بنك أوف أمريكا أن تقييم الأسواق اليابانية “لم يرتفع بعد”، إلا أنها ليست رخيصة كما كانت في الفترة من أبريل إلى يونيو.

وبالتالي، قد لا يكون هناك ارتفاع كبير في السهم، على الرغم من أن المحللين لم يستبعدوا المزيد من الارتفاع. يبلغ متوسط ​​نسبة السعر إلى الأرباح حاليًا 14 ضعفًا، مقارنة بذروة تبلغ 14.5 ضعفًا.

ويحذر ياب قائلاً: “نظراً لضيق التنفس على المدى القصير بالنسبة للمؤشر، فمن المرجح أن يعيد مؤشر نيكاي 225 اختبار أعلى مستوياته التي بلغها في عام 1990 في الأشهر المقبلة”.

وارتفع مؤشر نيكي بنسبة 0.62% يوم الاثنين، في حين أضاف مؤشر توبكس بنسبة 0.84%، حتى مع انخفاض الأسواق الأخرى في آسيا.