لقد كسب بحارتنا المخمورون وادخروا أكثر مما كنا نعتقد، وأنفقوا أكثر، مما أدى إلى مراجعات تصاعدية كبيرة للناتج المحلي الإجمالي بعد الوباء.
بقلم وولف ريختر لـ WOLF STREET.
وقد يفسر هذا جزئياً سبب صمود المستهلكين بشكل جيد: لقد حققوا الكثير من المال، وادخروا جزءاً أكبر بكثير منه، وأنفقوا أكثر مما كنا نعتقد. أصدر مكتب التحليل الاقتصادي اليوم تنقيحاته السنوية لدخل المستهلك المعدل حسب التضخم ومعدل الإنفاق والادخار. تعود المراجعات السنوية إلى خمس سنوات، ولكن تم الوصول إلى أكبر المراجعات في الفترة 2022-2024. لذا، سيكون لدينا مخططاتنا الخاصة ذات اللونين، الأحمر للبيانات المنقحة حتى أغسطس والأزرق للبيانات غير المصححة حتى يوليو. استعد لنفسك.
الدخل الشخصي بدون إيصالات الصرف المعدلة للتضخم:
- النسخة المنقحة لشهر أغسطس: +3.1% على مدار العام.
- النسخة المنقحة لشهر يوليو: +3.2% على أساس سنوي.
- الإصدار القديم لشهر يوليو: +1.6% على أساس سنوي.
ويشمل ذلك الدخل من الأجور، والفوائد، وأرباح الأسهم، والعقارات المستأجرة، ودخل المزرعة، ودخل الشركات الصغيرة، وما إلى ذلك، ولكنه يستثني التحويلات الحكومية مثل استحقاقات الضمان الاجتماعي، واستحقاقات التأمين ضد البطالة، والرعاية الاجتماعية.
وهذا: في العامين بين يوليو 2022 ويوليو 2024، دخل الفرد بدون إيرادات معدلة للتضخم:
- النسخة المنقحة: +6.0%
- النسخة القديمة: +3.6%!
يتم تعديل الدخل المتاح للتضخم:
- النسخة المنقحة لشهر أغسطس: +3.1% على أساس سنوي
- النسخة المنقحة لشهر يوليو: +3.2% على أساس سنوي
- الإصدار القديم لشهر يوليو: +1.1% على أساس سنوي.
للسنتين من يوليو 2022 إلى يوليو 2024، المعدلة حسب التضخم:
- النسخة المنقحة: +8.5%
- النسخة القديمة: +5.5%.
الدخل المتاح هو الدخل من جميع المصادر بعد ضريبة الدخل ومدفوعات التأمين الاجتماعي. وهي تشمل الأجور والرواتب، والفوائد، وأرباح الأسهم، والإيجار، والدخل من المزارع، والشركات الخاصة، وما إلى ذلك، ومدفوعات التحويل من الحكومة، ولكنها تستثني مكاسب رأس المال. الدخل المتاح هو ما تركه المستهلكون لإنفاقه وادخاره على السلع والخدمات.
من حيث النسبة المئوية للتغير على أساس سنوي في الدخل المتاح المعدل حسب التضخم: كانت الزيادات الخمس المنقحة الأخيرة (أبريل-أغسطس) أكثر من 3.1%، أي أكثر من ثلاثة أضعاف الزيادة غير المصححة البالغة حوالي 1% في الفترة من أبريل إلى يوليو. .
وكانت الزيادات المعدلة في الدخل المتاح تتجاوز التضخم بهامش واسع لمدة عامين تقريبا. وتجاوز النمو غير المعدل معدل التضخم خلال نفس الفترة، ولكن ليس بنفس القدر.
يتم تعديل الإنفاق الاستهلاكي للتضخم:
يا عزيزي، لقد جئنا إلى هنا لإحضار بحارتنا السكارى برشاقة وملامح – ومنتشية، ولكن تم تصحيحها قليلاً جدًا.
- التكلفة المنقحة لشهر أغسطس: +2.9% على أساس سنوي
- التكلفة المنقحة لشهر يوليو: +2.8% على أساس سنوي
- الإصدار القديم لشهر يوليو: +2.7% على أساس سنوي.
وعلى مدى العامين من يوليو 2022 إلى يوليو 2024، زاد الإنفاق الاستهلاكي المعدل المعدل حسب التضخم بنسبة 5.6%. ونما الإصدار الأقدم بنسبة 5.3% خلال نفس الفترة.
ومعدل الادخار، أوه لا لا.
ماذا، بحارتنا السكارى هم من يفسدون الحفلات؟ تتم مراجعة الدخل إلى حد كبير، ويتم تعديل الإنفاق بشكل طفيف فقط، وبالتالي فإن معدل الادخار – النسبة المئوية من الدخل المتاح الذي لا ينفقه البحارة المخمورون – أكبر بكثير مما كنا نعتقد.
وبلغ معدل الادخار 4.8% في أغسطس. وكان معدل الادخار المنقح لشهر يوليو 4.9٪. وكانت النسخة القديمة من معدل الادخار لشهر يوليو 2.9% فقط. وهذا فرق كبير:
الناتج المحلي الإجمالي كذلك.
أعادت هذه المراجعات أرقام الناتج المحلي الإجمالي إلى الجائحة، ونما الناتج المحلي الإجمالي بشكل أسرع بكثير في هذين العامين مما كنا نعتقد.
ونتيجة لذلك، كان الناتج المحلي الإجمالي المعدل حسب التضخم في الربع الثاني من عام 2024 أعلى بمقدار 305 مليار دولار من النسخة القديمة. ومنذ نهاية عام 2021، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي المنقح بنسبة 5.8%؛ وأظهرت النسخة غير المصححة نموا بنسبة 4.9٪ خلال نفس الفترة.
استمتع بقراءة WOLF STREET وتريد دعمها؟ يمكنك التبرع. أنا حقا أقدر ذلك. انقر على كوب البيرة والشاي المثلج لتتعلم كيف:
هل تريد أن يتم إعلامك عبر البريد الإلكتروني عندما ينشر WOLF STREET مقالًا جديدًا؟ سجل هنا.
