نيويورك
سي إن إن
—

وتتزايد الآمال في تجنب الركود في وول ستريت. والآن، يتطلع المستثمرون إلى موسم الأرباح القادم لدعم هذا التفاؤل.

أعلنت الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 عن نتائج الربع الثالث، وفقًا لتقديرات FactSet. وهذا من شأنه أن يمثل الربع الخامس على التوالي من نمو الإيرادات.

ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 21% هذا العام، حيث ساعد حماس الذكاء الاصطناعي في رفع الأسهم. وساعدت الآمال المتزايدة بأن الاقتصاد الأمريكي سيصل إلى هبوط سلس، أو أن التضخم سوف يتراجع دون الركود، في تعزيز الأسهم في الأشهر الأخيرة.

والآن، يتطلع المستثمرون إلى موسم الأرباح القادم بحثًا عن أدلة حول صحة الاقتصاد الأمريكي. تشير البيانات الأخيرة إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال في وضع قوي. تجاوزت مكاسب الوظائف في سبتمبر التوقعات السابقة. جاء التقدير الثالث لمكتب التحليل الاقتصادي للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني بمعدل سنوي قوي قدره 3٪.

تظهر التحديثات الفصلية المبكرة وجهة نظر مختلطة للاقتصاد الأمريكي. تجاوزت شركة PepsiCo توقعات الأرباح لكنها فاقت توقعات الإيرادات. كما خفضت الشركة توقعات إيراداتها لعام 2024. أعلنت Conagra Brands عن انخفاض في المبيعات الفصلية، لكنها كررت توقعاتها لعام 2025. رفعت جنرال موتورز توجيهات الأرباح المعدلة للعام بأكمله.

وقالت سارة هنري، العضو المنتدب لشركة لوجان كابيتال: “يتعلق الأمر بتجميع صورة شاملة للاقتصاد ككل”.

يبدأ موسم الأرباح بشكل جدي يوم الجمعة مع تحديثات ربع سنوية من البنوك الكبرى بما في ذلك JPMorgan Chase وWells Fargo وBlackRock. وتتطلع وول ستريت أيضًا إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر وأرقام التضخم الرئيسية المقرر صدورها في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

وخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة الشهر الماضي، وهو أدنى سعر منذ 23 عاما. تعتبر تخفيضات أسعار الفائدة مفيدة للاقتصاد لأنها تقلل من تكلفة الاقتراض وتميل إلى تعزيز أسعار الأسهم. لكنها تستغرق وقتًا لتشق طريقها عبر الاقتصاد، وستكون الأشهر القليلة المقبلة وقتًا حرجًا بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد وسوق الأسهم.

وأظهرت بيانات التضخم خلال الأشهر القليلة الماضية أن الزيادات في الأسعار استمرت في التراجع، لتقترب من هدف البنك المركزي البالغ 2٪. ويراقب المستثمرون التطورات في الشرق الأوسط حيث ارتفعت أسعار النفط بعد تصاعد الصراعات هذا الشهر وأذكت المخاوف من احتمال ارتفاع التضخم.

ستراقب وول ستريت التحسينات في شركات التكنولوجيا، التي ساعدت عوائد أسهمها الضخمة في تعزيز السوق الصاعدة هذا العام. تعثرت أسهم شركات التكنولوجيا في الأشهر الأخيرة، حيث تتساءل وول ستريت عما إذا كانت الاستثمارات الكبيرة في الذكاء الاصطناعي ستوفر دفعة قوية لأرباح الشركات.

وكتب مارك مالك، كبير مسؤولي الاستثمار في سيبرت، في مذكرة يوم الأربعاء: “لا يتوقع المستثمرون أقل من الألعاب النارية”.

من المتوقع أن تسجل شركات التكنولوجيا أكبر نمو في الأرباح في مؤشر S&P 500. يتوقع المحللون الذين استطلعت FactSet آراءهم أن قطاع تكنولوجيا المعلومات، والذي يشمل Apple وNvidia، سيحقق نموًا في الإيرادات بنسبة 15٪ عن العام السابق. ومن المتوقع أن تسجل خدمات الاتصالات، والتي تشمل Meta Platforms وAlphabet، تحسنًا بنسبة 9.9٪ في الأرباح.

ومع ذلك، يقول بعض المستثمرين إنهم يتطلعون إلى ما هو أبعد من التكنولوجيا. أدت الآمال بالهبوط الناعم إلى امتداد ارتفاع الأسهم في عام 2024 إلى أجزاء أكثر إهمالًا في السوق، مثل الشركات الصغيرة. يقول ديف سيغارا، كبير استراتيجيي السوق الأمريكية في Morningstar، إن الأسهم الصغيرة وأسهم القيمة أرخص من نظيراتها ذات رأس المال الكبير، مما يجعلها رهانًا جذابًا.

وقال سيكارا “إنها (دورة المخزون) بحاجة إلى الاستمرار”.