بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعد لرفع أسعار الفائدة مع اقتراب فصل الصيف

واشنطن (رويترز) – من المتوقع أن يترك مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ أن بدأ البنك المركزي الأمريكي جولة تاريخية عنيفة من السياسة النقدية في مارس آذار 2022.

لكن لا تسميها محورية أو وقفة.

تأتي المزيد من عمليات رفع أسعار الفائدة حيث يستغرق صانعو السياسة وقتًا في نهاية اجتماعهم الذي يستمر يومين لتقييم كيفية تشكل الاقتصاد ، وما إذا كان النظام المالي مستقرًا وما إذا كان التضخم مستمرًا في الانخفاض.

قال د. قالت بليرينا أوروتشي ، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين في قسم الدخل الثابت في رو برايس ، إنه على الرغم من القوة في تقارير التوظيف والتضخم الرئيسية الأخيرة ، أظهرت القراءة “الدقيقة” للبيانات أن كلاهما قد يكون عرضة للضعف.

وقال: “عندما يكون هناك الكثير من عدم اليقين ، فمن المنطقي توخي الحذر”.

ومن المقرر أن يصدر البنك المركزي بيان سياسته وتوقعاته الاقتصادية الفصلية الجديدة الساعة 2 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1800 بتوقيت جرينتش). سيعقد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤتمرا صحفيا بعد نصف ساعة.

وقد أدى الشعور بالحذر بشأن تنافس الاقتصاد مع مخاوف التضخم المستمرة ، بالبنك المركزي إلى هذا الموقف ، على شفا ما يسميه المحللون “التخطي المتشدد”.

مع احتمال أن تتجنب تكاليف الاقتراض الارتفاع بعد 10 ارتفاعات متتالية دفعت سعر الفائدة لليلة واحدة إلى النطاق الحالي 5.00٪ -5.25٪ ، فإن صانعي السياسات في البنك المركزي سوف يقومون في نفس الوقت بتخفيف لغتهم وتوقعاتهم لواحد أو اثنين من الارتفاعات ربع نقطة مئوية إضافية من قبل نهاية عام 2023.

تسوية السياسة

زودت البيانات من الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل مايو صانعي السياسة بإشارات صارمة للقراءة ووفر مساحة كبيرة للنقاش.

يستمر الاقتصاد في تحقيق مكاسب شهرية قوية في الوظائف والأجور ، وقد ارتفع مؤخرًا أحد أكثر مقاييس مجلس الاحتياطي الفيدرالي مراقبة عن كثب – نسبة الوظائف الشاغرة إلى عدد العاطلين عن العمل – مما يشير إلى أن سوق العمل غير متوازن بين الطلب على العمال. ومتاح.

ينخفض ​​التضخم ببطء ، وبعض جوانبه أكثر ثباتًا مما كان متوقعًا. لم يتحسن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الذي يتم مراقبته عن كثب ، والذي يستثني الغذاء والطاقة ، كثيرًا هذا العام ، حيث ارتفع بمعدل سنوي 4.7٪ حتى أبريل ، أي أكثر من ضعف هدف البنك المركزي البالغ 2٪.

تظهر بعض مقاييس الأسعار التطلعية أن التضخم سينخفض ​​بشكل حاد في الأشهر المقبلة ؛ ارتفع معدل البطالة بشكل ملحوظ من 3.4٪ إلى 3.7٪ في مايو. كما أن معدل النمو السنوي في الإقراض المصرفي ينزلق نحو الصفر ، كجزء من أزمة ائتمانية ، حيث يراقب البنك المركزي عن كثب أي علامات على ضغوط القطاع المالي.

يمثل قرار السياسة المتوقع حلاً وسطًا وسط بعض عدم اليقين بشأن ما سيعنيه ، حيث يشعر مسؤولو البنك المركزي بالقلق من أن الاقتصاد سوف يضعف بسرعة مع بقاء ستة أسابيع على الأقل قبل اجتماع 25-26 يوليو ، وحتى ارتفاع مقاييس التضخم ، إذا كان السعر الضغوط لا تخف. كن على علم بأن البنك المركزي سيكون مستعدا لرفع أسعار الفائدة.

لا يعني القرار أن رفع أسعار الفائدة في فترة توقف ممتدة ، أو – وهي نقطة يمكن أن يؤكدها باول – أنه من المتوقع خفض سعر الفائدة في أي وقت قريب.

توقعت التوقعات الفصلية الأخيرة للبنك المركزي أن ينخفض ​​سعر الليلة الواحدة حتى نهاية عام 2024 مع انخفاض التضخم أيضًا – وهي حركات من شأنها أن تحافظ على سعر الفائدة المعدل حسب التضخم كما هو تقريبًا. فقط في عام 2025 ، عندما يُتوقع أن ينخفض ​​معدل السياسة أكثر من التضخم ، نرى “محورًا” حقيقيًا نحو سياسة أكثر مرونة.

تقرير هوارد شنايدر. تحرير بول سيماو

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.