الأمريكيون ليسوا في حالة ركود حتى الآن

الحوافز ترتفع لكنها لا تزال أقل من المعتاد. متوسط ​​سعر المعاملة ومتوسط ​​سعر القائمة عالقون عند مستويات سخيفة.

بقلم وولف ريختر لـ WOLF STREET.

أعلنت شركات صناعة السيارات الآن عن عمليات التسليم لشهر يونيو و / أو الربع الثاني. ارتفعوا كثيرا. في 2021 و 2022 ، يتناقص نقص المخزون في الصناعة بالنسبة لمعظم العلامات التجارية ، وبعض العلامات التجارية مكتظة. تتراكم شركات صناعة السيارات على الحوافز مرة أخرى وتقدم معدلات تمويل خاصة. وداعا ملصقات القبول البشعة. يقوم التجار بعقد الصفقات ، لذلك يتدفق الأمريكيون على الوكلاء مرة أخرى. المبيعات مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي:

• جنرال موتورز Q2: + 19٪
• فورد Q2: + 11٪
• تويوتا ، يونيو + 14.9٪
• FCA (جزء من Stellandis) ، Q2: + 6٪
• هيونداي Q2: + 14٪
• هوندا ، Q2: + 45٪
• كيا ، يونيو: + 8.3٪ ؛ النصف الأول: + 18٪.

ارتفع إجمالي مبيعات السيارات الجديدة وسيارات الدفع الرباعي والشاحنات الصغيرة والشاحنات الصغيرة في الربع الثاني من قبل جميع شركات صناعة السيارات بنسبة 17.5٪ إلى 4.10 مليون سيارة ، وهو أعلى مستوى منذ الربع الثاني من عام 2021. زبائنهم ، أو مصنعي المركبات مباشرة إلى أساطيل أكبر مثل أساطيل التأجير.

بدأت مخزونات السيارات الجديدة في التطبيع: تكدس هنا ، وتقلص هناك.

بدءًا من أوائل عام 2021 ، أدى نقص الرقائق وتقليص الإنتاج على نطاق واسع إلى حدوث نقص في مخزون المركبات الجديدة في جميع أنحاء الصناعة وتسبب في انهيار المبيعات. وقد تلاشى هذا النقص ، وبدأ التجار في إعادة التخزين ، وأصبح العملاء يتدفقون مرة أخرى عليهم للشراء.

ارتفعت مخزونات المركبات الجديدة على قطع الوكلاء ، أو أثناء النقل ، إلى 1.96 مليون في أوائل يونيو ، بزيادة 73٪ على أساس سنوي ، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2021 وأكثر من ضعف فترة المخزون المتوسط. وبحسب بيانات أواخر عام 2021 كوكس للسيارات.

بالمقارنة ، في عام 2019 ، بلغ متوسط ​​مخزون المركبات الجديدة 3.66 مليون مركبة. لكن الموزعين كانوا ممتلئين بالمخزون بعد ذلك:

كادت أيام العرض أن تعود إلى “الصحة”. في أوائل يونيو ، ارتفع العرض إلى 55 يومًا. في الأشهر الستة الماضية ، كان العرض في نطاق 54-59 يومًا ، بينما يعتبر 60 يومًا “صحيًا”. بالمقارنة ، في عام 2019 ، بلغ متوسط ​​العرض 90 يومًا عندما كان لدى الصناعة أعلى مخزون (وقت جيد لشراء سيارة وسط حوافز وخصومات ضخمة).

السيارات تخرج من آذان بعض العلامات التجارية: بدأت جيب في يونيو مع أكثر من 150 يومًا من التوريد ، تليها إنفينيتي (119 يومًا). وفقًا لشركة Cox Automotive ، كان لدى كل من Ram و Jaguar و Chrysler و Buick و Lincoln أكثر من 100 يوم من الإمداد. تم تسليم ميني ودودج خلال 90 يومًا.

عدد قليل من العلامات التجارية كان لديها تسليم عادي في أوائل يونيو ، بما في ذلك فورد في 70 يومًا ، جي إم سي في 60 يومًا ، نيسان في 58 يومًا ، وشيفروليه في 50 يومًا.

لكن المعروض كان شحيحا بالنسبة لعدد قليل من العلامات التجارية. استلمت تويوتا وهوندا ولكزس وكيا شحنات في غضون 30 يومًا أو أقل. وسجلت تويوتا كورولا وهايلاندر وسيفيك هوندا أقل عرض في 21 يومًا.

ارتفعت الحوافز ، وركدت الأسعار.

الحوافز تعود. وفقًا لـ JD Power ، ارتفع متوسط ​​تكلفة الحوافز لشركات صناعة السيارات إلى 1798 دولارًا في يونيو ، أي أكثر من ضعف المبلغ مقارنة بالعام الماضي ، حيث أن الإيجارات بها حوافز منخفضة نسبيًا.

ارتفع الإنفاق على الحوافز كنسبة مئوية من مشروع تجديد نظم الإدارة إلى 3.9٪ في يونيو. ولكن في عام 2019 ، عندما تم الاكتظاظ بالصناعة ، وصلت تكلفة الحوافز إلى 10٪ من مشروع تجديد نظم الإدارة.

متوسط ​​سعر المعاملة (ATP) لم يتغير تقريبًا على أساس سنوي عند 46000 دولار في يونيو. يظهر الرسم البياني أدناه شهر ديسمبر (ذروة موسمية) ويونيو.

يرجع جزء من الزيادة السخيفة في ATP في عامي 2021 و 2022 إلى قيام صانعي السيارات بإعطاء الأولوية للنماذج الراقية وتقليل الحزم للتعويض عن الخسارة في المبيعات بالدولار (الإيرادات) (عدد المركبات). . هذا التغيير في التكوين ينعكس الآن ، مما يقلل من ATP. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الإنفاق التحفيزي المرتفع يقلل أيضًا من ATP.

متوسط ​​سعر قائمة السيارات الجديدة في مايو ، عند 47172 دولارًا ، بزيادة 4٪ على أساس سنوي ، مع اتجاه هبوطي طفيف في الأشهر الأخيرة (كان الانخفاض في وقت سابق من هذا العام موسميًا).

يمكن أن يضعف الطلب الراكد تلك الآمال في الركود.

في الفصول السبعة (الربع الثاني من عام 2021 إلى الربع الأول من عام 2023) حيث أثر نقص الرقائق على مخزون المركبات ومبيعاتها ، باع صانعو السيارات 24.1 مليون سيارة. ولكن في فترة السبعة أرباع المكافئة التي سبقت الوباء مباشرة ، باع صانعو السيارات 30.1 مليون سيارة.

لذلك ، اشترى عملاء التجزئة والأساطيل (خاصة أساطيل التأجير!) 6 ملايين سيارة أقل في فترة الأرباع السبعة هذه مقارنة بالفترة المماثلة قبل الوباء. بدلاً من شراء سيارة جديدة ، احتفظوا بالسيارات التي لديهم لفترة أطول قليلاً. وهذا يخلق طلبًا لم تتم تلبيته في السنوات المقبلة. نرى هذا بعد كل ركود عميق في صناعة السيارات. إنها عملية بطيئة ، لكنها ستحدث.

لقد انتظر العديد من الأشخاص والشركات لفترة طويلة لشراء سيارة جديدة. أضرب المستهلكون والشركات عن العمل بسبب إحباطهم من ملصقات الدخول الممزقة ، ونفاد التجار وقوائم الانتظار الطويلة. كان لديهم نقود ، وكان السعر منخفضًا ، لكنهم لم يشتروا لأنه لم يكن هناك شيء ليشتروه ، أو لأنه كان مزقًا.

الوضع الآن طبيعي ويخرج المشترون من الأعمال الخشبية. إنها المرة الأولى التي يُعتقد على نطاق واسع أن الاقتصاد الأمريكي يدخل فيها حالة ركود – ونحن نراقبها وننتظرها منذ أكثر من عام – بينما يؤدي الطلب على السيارات الجديدة إلى زيادة المبيعات ، وهذا شيء آخر. عامل معادل لسيناريو الركود وهذا الركود يمكن أن يضعف الثقة.

استمتع بقراءة WOLF STREET وتريد دعمه؟ يمكنك التبرع. أنا فعلا أقدر ذلك. انقر على كوب من البيرة والشاي المثلج لتتعلم كيف:

هل تريد أن يتم إعلامك عبر البريد الإلكتروني عندما ينشر WOLF STREET مقالًا جديدًا؟ سجل هنا.