ناقش بنك اليابان عوامل الخروج من السياسة الميسرة في اجتماعه في شهر سبتمبر. تعثرت سندات الحكومة اليابانية لمدة 10 سنوات

طوكيو (رويترز) – أظهر ملخص للتعليقات في اجتماع سبتمبر/أيلول أن صناع القرار في بنك اليابان ناقشوا احتمال الخروج في نهاية المطاف من السياسة شديدة التيسير، مما دفع عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها حتى الآن. عقد.

يشير الملخص، الذي أعقب خطاب المحافظ كازو أويدا في نهاية الأسبوع على طريق الخروج، إلى أن البنك المركزي يضع الأساس ببطء لوضع حد لأسعار الفائدة السلبية.

وأظهر الملخص أن البعض في مجلس الإدارة المكون من تسعة أعضاء شددوا على الحاجة إلى الحفاظ على التيسير النقدي، حيث قال أحدهم إنه “يجب أن يكون مرتبطًا بالنجاح” في تحقيق السعر المستهدف للبنك وإنهاء قيود عوائد السندات وسياسة أسعار الفائدة السلبية.

وبينما صوت مجلس الإدارة بالإجماع على إبقاء أسعار الفائدة منخفضة للغاية في سبتمبر، ذهب آخرون إلى أبعد من ذلك في تحديد الشروط والتوقيت المحتمل لعمليات الخروج المستقبلية.

وقال أحد الأعضاء، وفقًا لملخص نُشر يوم الاثنين، إن النصف الثاني من العام المالي الحالي، الذي ينتهي في مارس 2024، سيكون “فترة حرجة” في تحديد ما إذا كان من الممكن تحقيق السعر المستهدف لبنك اليابان.

وقال عضو آخر إن تحقيق هدف التضخم عند 2% لبنك اليابان “يلوح بوضوح في الأفق”، مما يعني أن البنك يمكن أن يقرر ما إذا كان يمكن تحقيق الهدف في الفترة من يناير إلى مارس من العام المقبل، حسبما أظهر الملخص.

وقال بعض المتداولين إن التعليقات المتشددة رفعت العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات لفترة وجيزة إلى 0.75%، وهو أعلى مستوى خلال عقد من الزمن وقريب من الحد الأقصى الذي حدده بنك اليابان عند 1%.

وأظهر الملخص أن بعض الأعضاء أشاروا إلى أنه للحفاظ على معدل التضخم عند مستوى مستدام يبلغ 2%، سيتعين على الشركات الصغيرة رفع الأجور وسيكون التضخم مدفوعًا بشكل أكبر بارتفاع أسعار الخدمات.

وبموجب سيطرة منحنى العائد (YCC)، يستهدف بنك اليابان أسعار الفائدة قصيرة الأجل عند -0.1٪ وعائدات السندات لأجل 10 سنوات عند الصفر. لقد قامت بشراء الأصول الخطرة مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) كجزء من الجهود المبذولة لإنعاش النمو.

ومع تجاوز معدل التضخم الهدف الذي حدده بنك اليابان بنسبة 2% لأكثر من عام، تمتلئ الأسواق بالتكهنات بأن البنك المركزي سوف ينهي قريباً أسعار الفائدة السلبية ويفكك بنك اليابان المركزي.

وتوقع استطلاع أجرته رويترز في سبتمبر أن ينهي البنك المركزي سياسة أسعار الفائدة السلبية بحلول نهاية العام المقبل وYCC 2024.

ونقل عن أحد الأعضاء قوله: “حتى لو أنهى بنك اليابان سياسة سعر الفائدة السلبية، إذا ظلت أسعار الفائدة الحقيقية سلبية، فيمكن اعتبار ذلك استمرارًا للانكماش. ومن المهم للبنك أن يتواصل بعناية بشأن هذا الأمر”. ملخص اجتماع سبتمبر.

وقال تعليق آخر إنه على الرغم من أن بنك اليابان اتخذ خطوات لجعل YCC أكثر مرونة في يوليو، إلا أنهم فشلوا في القضاء على الآثار الجانبية لهذه السياسة، مضيفًا أن دور YCC يقترب من نهايته.

ونقل عن أحد الأعضاء قوله إنه في التخلص التدريجي المستقبلي من السياسة الفضفاضة للغاية، يجب على بنك اليابان أن ينظر ليس فقط في معاملة YCC، ولكن ما إذا كان سيستمر في شراء أصول أخرى غير سندات الحكومة اليابانية (JGB).

وشدد المحافظ أويدا على ضرورة إبقاء السياسة فضفاضة للغاية حتى يؤدي التضخم الأخير الناجم عن التكلفة إلى ارتفاع الأسعار بسبب الطلب المحلي القوي.

لكنه قال أيضًا إن بنك اليابان سيفكر في الخروج عندما يكون هناك تحقيق مستقر ومستدام للسعر المستهدف في الأفق. وفي خطاب ألقاه يوم السبت، قال أويدا إن الاعتبارات المتعلقة بالتمويل المالي لبنك اليابان لن تمنعه ​​من التخلص التدريجي من التحفيز.

ولم يكشف الملخص عن هوية عضو اللجنة الذي قدم التعليقات.

معاييرنا: مبادئ الثقة لطومسون رويترز.