ولهذا السبب، يشعر جيف جوندلاش، كبير مسؤولي الاستثمار ومؤسس شركة DoubleLine Capital، بالقلق مما يعتقد أنه قد يكون الأزمة المالية التالية في السوق.
ولا يرى مدير الأموال الأزمة نتيجة لأوراق مالية غامضة، بل نتيجة لأوراق مالية أبسط: سندات الخزانة وأذون الخزانة قصيرة الأجل.
الرئيس التنفيذي ورئيس قسم المعلومات يتحدثان على قناة CNBC يوم الأربعاء “جرس الإغلاق” وفقًا لوزارة الخزانة، فإن العجز الفيدرالي – الذي ارتفع بمقدار 320 مليار دولار، أو 23%، من 1.7 تريليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر من العام الماضي – يمكن أن يقلل في النهاية من قدرة الحكومة على سداد ديونها.
وهذا العجز هو ثالث أكبر عجز على الإطلاق، بعد العامين الماليين 2020 و2021.
جاءت تعليقات جوندلاش في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي تمت مراقبته عن كثب بإبقاء أسعار الفائدة ثابتة عند نطاق يتراوح بين 5.25٪ إلى 5.50٪ حيث يقوم البنك المركزي بتقييم خطواته التالية للحد من التضخم.
نظرًا لأن البنك المركزي بقيادة جيروم باول قام برفع أسعار الفائدة الرئيسية من 0٪ أو ما يقرب من أكثر من 5٪ في محاولة لتهدئة الاقتصاد عن طريق رفع أسعار الفائدة الرئيسية في فترة سريعة نسبيًا، أصبحت خدمة ديون البلاد أكثر تكلفة.
هذا العام، بعض تشغيل 659 مليار دولار وسترتفع الفوائد على الديون المتراكمة من 475 مليار دولار في 2022 و352 مليار دولار في 2021، بحسب بيانات وزارة الخزانة.
وقال جوندلاش لشبكة CNBC: “لا يمكننا أن نتحمل أن تعمل هذه الحكومة بمستوى أسعار الفائدة اليوم”.
تتبادر مخاوف جوندلاخ أيضًا إلى ذهن باول وشركاه.
يتحدث في النادي الاقتصادي في نيويورك وفي الشهر الماضي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إن مستويات الديون الأمريكية يمكن أن تصبح في الواقع مشكلة في المستقبل. وأضاف: “الطريق الذي نسير فيه غير مستدام وعلينا أن نخرج عن هذا المسار قريبا”.
أما بالنسبة للأسهم، فقد كان جوندلاش متفائلًا بشأن الأسهم حتى عندما رأى احتمالًا قويًا لحدوث ركود، نظرًا لتأثير السياسة النقدية المتشددة للبنك المركزي على الأعمال والوظائف.
وقال جوندلاش: “أعتقد أن عمليات تسريح العمال ستأتي”.
وأنهى المؤشر داو جونز الصناعي مرتفعا 222 نقطة بما يعادل 0.7% في تعاملات الأربعاء، فيما ارتفع المؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو 44 نقطة أو 1.1% إلى 4237.86 وربح المؤشر ناسداك المجمع 2106 نقطة أو 2106 نقاط. 13061.47 في اليوم الرابع على التوالي من المكاسب.
وفي الوقت نفسه، أغلقت سندات الخزانة لأجل عامين BX:TMUBMUSD02Y عند أدنى مستوى لها منذ 7 سبتمبر، في حين أن سندات الخزانة لأجل 10 سنوات BX:TMUBMUSD10Y لمست أدنى مستوى لها منذ 16 أكتوبر.
