باركن بنك الاحتياطي الفيدرالي: صورة خفض سعر الفائدة لشهر مارس لم تظهر “تتصل عندما تحضر اجتماعًا”

نيويورك
سي إن إن
—

وإذا كان الاقتصاد في صحة سنوية، فإن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توم باركين، سيصنفه على أنه “صحي إلى حد ما”.

وذلك لأن المستهلكين يعانون من أعلى أسعار الفائدة منذ 23 عامًا تكاليف أكثر و الوظائف وفيرةوتظهر وتيرة كل من التوظيف والإنفاق علامات التراجع بعد سنوات من ازدهار ما بعد كوفيد. وفي الوقت نفسه، يقترب التضخم من هدف البنك المركزي البالغ 2٪ – لكنه كذلك قد يستغرق الأمر سنوات قبل الوصول إلى هذا الهدف.

وفي مقابلة يوم الجمعة مع شبكة CNN، قال باركين إنه رأى هذا بشكل مباشر في الزيارات الأخيرة مع أصحاب الأعمال في مجموعة واسعة من الصناعات، بما في ذلك تربية الأحياء المائية والزراعة واللياقة البدنية والبناء والسيارات.

أدت التطورات الاقتصادية الإيجابية وتوقعات مسؤولي البنك المركزي لثلاثة تخفيضات على الأقل في أسعار الفائدة هذا العام إلى إبقاء المستثمرين في حالة تركيز في شهر مارس. ولكن قبل اجتماعهم الأول للسياسة النقدية في وقت لاحق من هذا الشهر، اجتمع العديد من مسؤولي البنك المركزي معًا لمحاولة طمأنة المستثمرين. إن تخفيضات شهر مارس هي فرصة بعيدة المنال.

أثار محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر غضب الأسواق المالية الأسبوع الماضي، قائلاً: “لا أرى أي سبب للتحرك بالسرعة أو التخفيض بالسرعة التي كانت عليها في الماضي”. وفي وقت سابق من هذا الشهر، صوتت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، خلال اجتماعاتها. الراحة في يونيووقال إن شهر مارس “ربما يكون مبكرًا جدًا” للتخفيضات. ونتيجة لذلك، خفض المستثمرون توقعاتهم لخفض مارس إلى حوالي 40% من 70% قبل أسبوعين.

وفي الوقت نفسه، فإن باركين – الذي سيصوت على قرارات سياسة البنك المركزي في اجتماعات هذا العام – لم يستبعد شهر مارس بالكامل.

وقال باركين: “عليك التركيز على ما يحدث عند الطلب، سواء كان ذلك يساعدك أو يعمل ضدك في جهودك لضبط التضخم، وبعد ذلك أعتقد أنك ستجري المكالمة عندما تصل إلى الاجتماع”.

وقال “أود أن أرى التضخم يعود إلى هدفنا بطريقة حازمة. ليس لدي أي اعتراض خاص على تطبيع أسعار الفائدة في الوقت المناسب”.وارتفاع مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي، وهو مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، بنسبة 2.6. % في نوفمبر مقارنة بالعام الماضي، ولكن مقارنة بالأشهر الستة السابقة، ارتفع السعر بنسبة 1.9%.

ومن المقرر صدور بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر ديسمبر يوم الجمعة. يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعتهم FactSet أن يصل التضخم السنوي إلى 2.6٪.

ويرى باركين أن “اتساع نطاق التضخم” و”استدامة تسوية التضخم” مهمان في تقييم ما إذا كان معدل التضخم يقترب من هدف البنك المركزي.

وهو يراقب عن كثب سلوك ما يسمى “واضعي الأسعار”، أو الشركات التي تتمتع بقوة سوقية كافية لرفع أسعار السلع أو الخدمات إلى مستوى معين دون القلق بشأن خسارة العملاء.

“أسمع أخبارًا مشجعة عن التضخم من هناك. وقال باركين لشبكة CNN: “سنرى كم من الوقت سيستمرون”.

وخلافا للعديد من مسؤولي البنك المركزي، فإن باركين لا يحمل درجة الدكتوراه في الاقتصاد، بل ماجستير في إدارة الأعمال ودرجة في القانون. انضم إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند في عام 2018 بعد 30 عامًا في شركة ماكينزي في مناصب مختلفة، بما في ذلك المدير المالي والمدير التنفيذي للمخاطر.

وقال إن خبرته في ماكينزي تمنحه ميزة مميزة في اجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي. “يجب إضافة القيمة الحقيقية إلى الغرفة من قبل شخص يفهم كيفية اتخاذ الشركات للقرارات على أساس يومي.”

وإذا أحجم مسؤولو البنك المركزي عن خفض أسعار الفائدة لفترة كافية واستمر التضخم في الانخفاض، فإن أسعار الفائدة الحالية سوف تظل كما هي. السيطرة المفرطة والسحب على الاقتصاد. وفي الوقت نفسه، إذا خفضت السلطات أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا، فقد تؤدي عن غير قصد إلى المزيد من التضخم في الاقتصاد.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، وهو كبير مستشاري رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، ردًا على سؤال طرحته شبكة سي إن إن في وقت سابق من هذا الشهر: “نحن في وضع جيد للتفكير في الأمر”. لكن ويليامز استبعد إجراء تخفيضات فورية في أسعار الفائدة، قائلا إن البنك المركزي يجب أن يحافظ على “موقف منضبط بشأن السياسة لبعض الوقت”.

ويدرك باركين تمام الإدراك احتمالية أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قد أخطأ بالفعل القارب في هبوط سلس – أو إعادة التضخم إلى الهدف دون التسبب في الركود. ومع ذلك، فإن الإجماع بين الاقتصاديين هو أن الهبوط الناعم أمر ممكن التحقيق.

حذر باركين.

وقال باركين في تصريحاته أمام غرفة تجارة رالي يوم 3 يناير/كانون الثاني: “من السهل أن نتخيل أن التأثير الصافي لهذا التشديد سيضر في النهاية بالاقتصاد بشكل أقوى مما كان عليه حتى الآن”. وذلك لأن مجمل الزيادات الـ 11 الأخيرة التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يُنظر إليها على أنها نتيجة لانتكاسات السياسة.

وقال باركين في تعليقاته: “على سبيل المثال، عادت مدفوعات فوائد الشركات كنسبة مئوية من الإيرادات ومدفوعات فوائد الأسر كنسبة مئوية من الدخل الشخصي القابل للتصرف إلى مستويات عام 2019”.

ومن المقرر أن يبدأ اجتماع السياسة النقدية القادم للبنك المركزي والذي يستمر يومين في 30 يناير. ومن المتوقع على نطاق واسع أن تبقي السلطات أسعار الفائدة ثابتة. سيراقب المستثمرون عن كثب التقرير الأخير لبنك الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بحثًا عن أي تلميح لفترة من تخفيضات أسعار الفائدة.