(بلومبرج) – ارتفع التضخم في الولايات المتحدة، وهو المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بشكل غير مريح في فبراير، مما يظهر سبب قلق محافظي البنوك المركزية من خفض أسعار الفائدة.
الأكثر قراءة من بلومبرج
وارتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي، باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3٪ قبيل أكبر زيادة شهرية له خلال عام. ومن المتوقع أن يرتفع المقياس العام بنسبة 0.4٪، وهو أكبر ارتفاع منذ سبتمبر.
وهذا من شأنه أن يدفع النمو السنوي للأسعار الأساسية على مدى الأشهر الثلاثة الماضية بأسرع وتيرة منذ مايو. وعلى أساس سنوي لمدة ستة أشهر، أظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي أيضًا تسارعًا. علاوة على ذلك، يتوقع بعض الاقتصاديين أن يتم تعديل أرقام شهر يناير صعودًا بعد التقارير الحكومية الأخيرة حول أسعار المستهلكين والمنتجين.
إنها نهاية عام 2023، عندما تظهر الضغوط التضخمية علامات العودة إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على السرد الأوسع لمسار تدريجي ولكن وعر لإعادة التضخم إلى الهدف بعد أن أبقى هو وزملاؤه أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعهم الخامس. وأشار إلى أن بيانات الأسعار حتى الآن هذا العام لم تعزز أو تقلل من ثقة صناع السياسات.
اقرأ أيضًا: الاحتياطي الفيدرالي يواصل تخفيضات أسعار الفائدة بعين واحدة على التضخم
من المتوقع أن يُظهر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي نموًا قويًا في الإنفاق الاستهلاكي في فبراير وزيادة قوية أخرى في الدخل الشخصي، عندما تكون أسواق الأسهم والسندات الأمريكية مغلقة للاحتفال بالجمعة العظيمة.
وفي الإصدارات الاقتصادية الأخرى خلال أسبوع العطلة القصير، ستصدر الحكومة بيانات مبيعات المنازل الجديدة لشهر فبراير يوم الاثنين، تليها طلبيات السلع المعمرة يوم الثلاثاء. ويوم الخميس، سيتضمن التقدير الثالث للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع أرقامًا حكومية عن الدخل وأرباح الشركات.
على الرغم من أن الأسواق مغلقة يوم الجمعة، إلا أن باول سيدلي بتعليقاته خلال مناقشة بث مباشر مع جاي ريستل من NPR Marketplace في مؤتمر السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو.
إليك ما تقوله بلومبرج إيكونوميكس:
“يشير تقرير الوظائف القوي في فبراير وانتعاش مبيعات التجزئة إلى أن تقرير الدخل الشخصي والإنفاق لهذا الشهر يجب أن يكون ساخنًا أيضًا. وسيؤدي التوظيف وزيادة الأجور وزيادة ساعات العمل إلى تعزيز الدخل الشخصي. وبينما يبدو الإنفاق في الفئات الأخرى بطيئًا، فإن الإنفاق الشخصي ربما يكون قد ارتفع على خلفية مبيعات السيارات.” . التدخل في تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، حتى لو كان معتدلاً، قد يتسارع.
-آنا وونغ، وستيوارت بول، وإليسا وينجر، وإستيل أوه، اقتصاديون. للحصول على التحليل الكامل، انقر هنا
وفي مكان آخر، فإن الدلائل المحتملة على تخفيضات أسعار الفائدة السويدية، بالإضافة إلى مقاييس التضخم من أستراليا إلى فرنسا، يمكن أن تحرك المؤشر مع العملات الرئيسية. يمكن للبنك المركزي النيجيري أن يعرض زيادة كبيرة في أسعار الفائدة.
انقر هنا لمعرفة ما حدث الأسبوع الماضي وفيما يلي ملخص لما سيأتي في الاقتصاد العالمي.
آسيا
ومن المقرر صدور عدد من إعلانات التضخم خلال الأسبوع المقبل. في أستراليا، قد يدعم تقرير الأسعار الأخير حاجة البنك المركزي للبقاء في الوضع القائم على البيانات لفترة من الوقت قبل التحرك نحو دورة التيسير وسط تباطؤ النمو.
وجاء في تقرير الأربعاء أنه من المتوقع أن يصل معدل التضخم إلى 3.5% في فبراير.
ستشير أرقام الأسعار في منطقة طوكيو، وهو مؤشر رئيسي للمقياس الوطني، إلى ثبات التضخم عند أو أعلى من هدف بنك اليابان للشهر الرابع والعشرين من شهر مارس.
ومن شأن مثل هذا القرار أن يبقي رفع سعر الفائدة في النصف الثاني ضمن نطاق الاحتمال بعد أن اتخذ المسؤولون خطوة تاريخية يوم الثلاثاء بالخروج من تكاليف الاقتراض السلبية، وهو آخر بنك مركزي في العالم ينهي تجربة السياسة تلك.
وفي سنغافورة وماليزيا، من المتوقع أن يتراجع التضخم الاستهلاكي قليلاً عندما يتم إصدار التقارير يوم الاثنين.
وإلى جانب أرقام أسعار المستهلك، فإنه يحصل على فرصة لمعرفة كيفية تعامل الشركات المصنعة مع بيانات أرباح الصناعة للشهرين الأولين من العام.
ومن المتوقع أن يتباطأ نمو مبيعات التجزئة في أستراليا إلى 0.5% في فبراير، كما تتلقى البلاد أيضًا بيانات ثقة المستهلك لشهر مارس.
وربما تباطأ نمو صادرات تايلاند الشهر الماضي، في حين تتلقى هونج كونج أيضًا أرقامًا تجارية.
أوروبا، الشرق الأوسط، أفريقيا
بعد الألعاب النارية النقدية في جميع أنحاء العالم خلال الأسبوع الماضي، بما في ذلك القرار المفاجئ للبنك الوطني السويسري بخفض أسعار الفائدة، جاء دور السويد يوم الأربعاء.
سيقوم البنك المركزي السويدي بوضع خطة لخفض التضخم. قال أقدم بنك مركزي في العالم إنه قد يخفض تكاليف الاقتراض في النصف الأول من العام، ويجب أن تظهر توجيهاته ما إذا كان يستهدف التحرك في مايو أو يونيو أو بعد ذلك.
ورغم أن التأثيرات التضخمية الأخيرة كانت حميدة، فإن صناع السياسات يحذرون من أن مخاطر تجدد ارتفاع الأسعار لا تزال قائمة. يعتقد معظم مستثمري الدخل الثابت الذين استطلعت SEB آراءهم هذا الأسبوع أن البنك المركزي السويدي سيبقي سعر الفائدة القياسي عند 4٪ حتى يونيو على الأقل.
وستتخذ المجر القرار النقدي الرئيسي الآخر لأوروبا يوم الثلاثاء. ويستعد المسؤولون لإبطاء وتيرة التخفيضات إلى أعلى سعر فائدة في الاتحاد الأوروبي، بعد خلاف بين الحكومة والبنك المركزي أثار قلق المستثمرين وضرب الخطوط الأمامية.
وفي أبرز الأحداث الأخرى في منطقة اليورو، ستتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الاثنين.
ومن بين البيانات التي يجب لفت الانتباه إليها، من المقرر صدور تقارير التضخم في إسبانيا يوم الأربعاء، تليها إيطاليا وفرنسا يوم الجمعة. وقد يشيران معًا إلى الاتجاه المحتمل لأرقام منطقة اليورو المقرر صدورها الأسبوع المقبل.
وفي المملكة المتحدة، في هذه الأثناء، ستلقي كاثرين مان، صانعة السياسات في بنك إنجلترا – وهي واحدة من اثنين من الصقور اللذين أسقطا أصواتهما لصالح رفع سعر الفائدة في اجتماع الخميس – خطابًا حول الإنتاجية في بلفاست يوم الاثنين.
سيتم نشر ملخص لآخر مناقشات لجنة السياسة النقدية يوم الأربعاء.
من المقرر اتخاذ العديد من قرارات البنوك المركزية في جميع أنحاء أفريقيا:
-
ومن المتوقع أن يترك صناع السياسة في غانا يوم الاثنين أسعار الفائدة دون تغيير عند 29٪ بسبب مخاطر التضخم من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأضعف.
-
وبعد يوم واحد، خفضت السلطة النقدية النيجيرية سعر الفائدة القياسي من 22.75%، استعدادا لكبح جماح التضخم المرتفع منذ عقود ودعم النايرا.
-
قبالة الساحل الشرقي للقارة، من المقرر أن تترك سيشيل سعر الفائدة الرئيسي عند مستوى قياسي يبلغ 2٪ في الوقت الذي تكافح فيه الانكماش.
-
ومن المقرر أن يعلق المسؤولون في جنوب إفريقيا يوم الأربعاء تكاليف الاقتراض للاجتماع الخامس على التوالي، متطلعين إلى المخاطر التضخمية الناجمة عن ارتفاع فواتير الخدمات العامة والظروف الجوية السيئة.
-
وقد يخفض صناع السياسات في موزمبيق المجاورة أسعار الفائدة مرة أخرى مع استمرار تباطؤ التضخم. أشار المحافظ روجيريو زانداميلا إلى أن الظروف مهيأة لبدء دورة تيسير تدريجية بعد اجتماع يناير.
أمريكا اللاتينية
وفي المكسيك، قد تظهر بيانات شهر فبراير أن الفائض التجاري للبلاد مع الولايات المتحدة قد اتسع إلى مستوى قياسي جديد. من الصعب أن نتخيل أن الرئيس السابق والمرشح الجمهوري لعام 2024 دونالد ترامب يتركها بمفردها. اضغط أيضًا على قراءات سوق العمل لشهر فبراير والإقراض الشهري.
تتبع الأرجنتين البيانات التي أظهرت انخفاض الإنتاج في الربع الرابع والعام بأكمله مع تحديث النشاط الاقتصادي لشهر يناير. يرى معظم المحللين أن هناك انكماشًا عميقًا في الربع الأول في الطريق.
إلى جانب البطالة في شهر فبراير، سجلت تشيلي خمسة مؤشرات، بما في ذلك مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي.
ومن المقرر أن يصدر Banco Central do Brasil محضر اجتماعه في شهر مارس، حيث أعلن عن خفض سعر الفائدة السادس على التوالي بمقدار نصف نقطة إلى 10.75٪.
قد تلقي تحديثات التوقعات الاقتصادية الرئيسية – المحضر المصاحب لنشر تقرير التضخم الفصلي الأسبوعي – بعض الضوء على كيفية قياس صناع السياسات لقراءات التضخم الأكثر دفئًا من المتوقع.
سيكون لدى مراقبي البرازيل بعض البيانات الصعبة التي يجب أخذها في الاعتبار: التضخم الأوسع في البلاد، وطباعة منتصف الشهر لمؤشر التضخم القياسي IPCA، والبطالة في فبراير.
–بمساعدة روبرت جيمسون، وجو شنيويس، ونيكلاس رولاندر، وبريان فاولر، ومونيك فانيك.
(تحديثات مع ظهور جيروم باول يوم الجمعة.)
الأكثر قراءة من بلومبرج بيزنس ويك
©2024 بلومبرج إل بي
