تتفاقم المشاكل الاقتصادية في الصين بسبب انخفاض أسعار المساكن حيث تتخلف شركات الائتمان عن السداد

بكين / هونج كونج (رويترز) – تسببت أزمة العقارات المتفاقمة في الصين في خنق سريع للزخم الضئيل الذي تركه الاقتصاد مع تخلف شركة ائتمانية صينية رائدة عن السداد في المنتجات الاستثمارية وانخفاض أسعار المساكن.

قال مسؤول كبير للمستثمرين إن شركة Zhongrong International Trust Co. ، التي كانت تتمتع تقليديًا بانكشاف عقاري كبير ، أخفقت في سداد مدفوعات العشرات من المنتجات الاستثمارية منذ أواخر الشهر الماضي.

يبلغ حجم قطاع الظل المصرفي في الصين الذي تبلغ قيمته 3 تريليونات دولار حجم الاقتصاد البريطاني تقريبًا ، وقد نمت المخاوف بشأن أصوله ومخاطره على الاقتصاد الأوسع خلال العام الماضي.

يمكن أن يكون لمجموعة من حالات التخلف عن السداد في قطاع الظل المصرفي تأثير مخيف على نطاق واسع حيث يتعرض العديد من المستثمرين الأفراد لمنتجات ثقة عالية العائد. قد تؤثر المدفوعات الضائعة على ثقة المستهلك الضعيفة بالفعل في غياب تدابير الدعم القوية من بكين.

كان باركليز من بين العديد من البنوك العالمية التي خفضت توقعاتها لنمو الصين في عام 2023 بعد بيانات ضعيفة يوم الثلاثاء ، مشيرة إلى انخفاض أسرع من المتوقع في سوق الإسكان. وخفضت توقعاتها للنمو إلى 4.5٪ من 4.9٪.

حتى الآن ، تمكنت الصين من تجنب التخلف عن سداد التزامات السداد على الرغم من تزايد عدد المطورين لتجنب استنزاف الديون على القطاع المالي في البلاد البالغ 57 تريليون دولار.

لكن أنباء الوضع الطبيعي الجديد أشعلت مخاوف من العدوى.

إضافة إلى الكآبة ، تراجعت أسعار المنازل الجديدة في الصين في يوليو / تموز للمرة الأولى هذا العام ، وهي الأحدث في سلسلة من البيانات المتشائمة للتأكيد على الحاجة الملحة إلى دعم أكثر جرأة للسياسة.

انخفضت الأسعار بنسبة 0.2٪ على أساس شهري و 0.1٪ على أساس سنوي على مستوى البلاد ، وفقًا لحسابات رويترز بناءً على بيانات من المكتب الوطني للإحصاء (NBS).

لكن خارج المدن الكبرى في البلاد مثل شنغهاي وبكين ، فإن الصورة أسوأ بكثير. انخفض متوسط ​​أسعار المساكن الجديدة في أصغر 35 مدينة شملها الاستطلاع من قبل المكتب الوطني للإحصاء للشهر السابع عشر في يونيو على أساس سنوي.

أدت أزمة الائتمان المتفاقمة في المطورين الرئيسيين ، بما في ذلك Country Garden (2007.HK) ، أكبر مطور خاص في البلاد ، إلى إثارة مخاوف العديد من مشتري المنازل والاستثمار العقاري ومبيعات المنازل وعقود البناء الجديدة لأكثر من عام.

يمثل سوق العقارات تقليديًا حوالي ربع الاقتصاد الصيني ، ويقول بعض المحللين إن الركود ، إلى جانب صدمة ثلاث سنوات من إجراءات COVID الشديدة ، كان لهما تأثير غير مسبوق على النشاط.

يتوقع معظم المحللين المزيد من الانخفاضات في أسعار المساكن والمبيعات في الأشهر المقبلة.

هل تريد المزيد من المساعدة

أضافت بيانات يوم الثلاثاء إلى المؤشرات الاقتصادية الأضعف في الأشهر الأخيرة وأثارت دعوات من مراقبي الصين للسلطات لاتخاذ تدابير دعم أكثر جرأة لوقف التدهور اللولبي.

قال كيروين بيل ، كبير الاقتصاديين في PGIM للدخل الثابت لآسيا ، إن مشكلة كونتري جاردن تؤكد أن التداعيات من سوق العقارات لم يتم احتواؤها وأنها تنتشر عبر الاقتصاد الأوسع.

“إن وقف التداعيات السلبية من الأصول سيتطلب حافزًا ماليًا أكبر بكثير مما فعلته السلطات حتى الآن. نتوقع أن تتوصل السلطات الصينية إلى نفس النتيجة قريبًا.”

“الإجراءات التيسيرية”

يواصل قطاع العقارات في الصين معاناته على الرغم من الدعم المالي للمطورين والحوافز الموسعة لمشتري المنازل لأول مرة والمُحدّثين.

ومن بين 70 مدينة ، تراجعت أسعار 49 منزلًا جديدًا في يوليو من 38 في الشهر السابق.

في الشهر الماضي ، تعهد كبار قادة الصين بتعديل سياسات الملكية في اجتماع المكتب السياسي.

كما شددت هيئة تنظيم الإسكان على الجهود المبذولة لدعم هذا القطاع ، مثل معدلات الرهن العقاري المنخفضة والمدفوعات المقدمة لمشتري المنازل لأول مرة وتخفيف قيود الرهن العقاري للأشخاص الذين يتطلعون إلى ترقية منازلهم.

بعض المدن ، بما في ذلك مدينة تشنغتشو ، قد خففت بالفعل بعض القيود على الممتلكات في محاولة لتعزيز المعنويات. تدرس عواصم المقاطعات مثل زيان وفوتشو خفض معدل الدفعة المقدمة للسكان الذين يشترون شققهم الثانية.

قال الاقتصاديون في Goldman Sachs في مذكرة للعملاء: “ما زلنا نتوقع المزيد من إجراءات تسهيل الإسكان في الأشهر المقبلة ، بما في ذلك المزيد من التخفيضات في معدلات الدفع المسبق والمزيد من التخفيف من قيود شراء المنازل في المدن الكبرى”.

ومع ذلك ، يتوقع معظم الاقتصاديين أن يستمر الانخفاض في مبيعات المنازل والأسعار لفترة.

قال وانغ تاو ، رئيس اقتصاديات آسيا في بنك يو بي إس للاستثمار وكبير الاقتصاديين في الصين: “البيانات عالية التردد من أوائل أغسطس لا تشير إلى أي تحسن ذي مغزى في سوق العقارات”.

وقال وانغ: “بدون تسهيل إضافي للسياسة الرئيسية و / أو الدعم المالي ، يمكن أن تضعف مبيعات الأصول والاستثمار أكثر أو تظل أقل من القاع لفترة أطول مما هو مفترض في خط الأساس لدينا”.

شارك في التغطية Qiaoyi Li و Liangping Gao و Jason Xue و Ziyi Tang و Ryan Woo ؛ شارك في التغطية مات تريسي من واشنطن وديفيد باربوشيا في نيويورك. كتبه سوميت تشاترجي ؛ تحرير سام هولمز ، سري نافاراتنام وكيم كوجيل

معاييرنا: مبادئ الثقة في Thomson Reuters.