لماذا يهم: تؤثر حالة سوق العمل على سياسة أسعار الفائدة.
ويراقب بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب سوق العمل فيما يتعلق بسياسة سعر الفائدة. ويغذي سوق العمل البارد التوقعات بأن البنك المركزي لن يرفع أسعار الفائدة أكثر، والتي ارتفعت إلى 5.25 إلى 5.5 بالمئة من قرب الصفر في مارس 2022.
لقد كان سوق العمل مرناً بشكل مدهش منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة في حملة لترويض التضخم. ولكن بينما يُظهر سوق العمل علامات التباطؤ، كذلك الحال بالنسبة للإنفاق الاستهلاكي. أخبرت العديد من الشركات المستثمرين في الربع الأخير أن العملاء يتراجعون، وينفقون أقل على المنتجات وأكثر على الخدمات والخبرات. أكد مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي أن الإنفاق الاستهلاكي تراجع في أكتوبر.
وفي الوقت نفسه، يعتقد المستثمرون بشكل متزايد أن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة. رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم ه. واقترح باول مؤخرًا في خطاب له أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة إذا أشارت البيانات إلى تباطؤ الاقتصاد. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يوم الثلاثاء، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر، حيث توقع المستثمرون تخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل.
إن انخفاض الوظائف لا يشجع البنك المركزي على رفع أسعار الفائدة أو الاحتفاظ بها لفترة أطول، لأن مثل هذا الاتجاه غالبا ما ينذر بالركود. وقالت جوليا بولوك، كبيرة الاقتصاديين في ZipRecruiter: “بما أن هذا الدليل يأتي على أن سوق العمل يتباطأ بشكل كبير، فإنه يزيد من فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتمرير رفع أسعار الفائدة”.
الخلفية: عادت معدلات البطالة والعمالة إلى مستوياتها السابقة.
على الرغم من أن سوق العمل بطيء، إلا أنه لا يزال يمثل مشهدًا صحيًا للعمال. وارتفع معدل البطالة إلى ما يقرب من 4 في المائة في أكتوبر، تماشيا مع مستويات ما قبل الوباء.
وبلغت فرص العمل ذروتها عند أكثر من 12 مليونًا في مارس 2022، وهي في انخفاض منذ ذلك الحين. آخر مرة وصلت فيها فرص العمل إلى حوالي تسعة ملايين – حيث هي الآن – كانت في ربيع عام 2021.
لا يزال هناك الكثير من الفرص للعمال. انخفضت فرص العمل في أكتوبر، لكن معدل التوظيف ظل ثابتًا.
أحد الاختلافات هو أن عمليات تسريح العمال أقل مما كانت عليه قبل الوباء. إنه يعكس قرارات الشركات بتخفيض عدد الموظفين من خلال الاستنزاف الطبيعي بدلاً من التخفيضات.
وقال سونو فارجيس، الخبير الاستراتيجي في شركة كارسون جروب للاستشارات المالية: “هذه علامة كبيرة على أنه لا يزال لدينا اقتصاد قوي وسوق عمل قوي”.
وعلى الرغم من تباطؤ التضخم بشكل ملحوظ منذ أن بدأ البنك المركزي رفع أسعار الفائدة في مارس 2022، إلا أنه لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة.
وانخفض مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي إلى 3 في المائة في أكتوبر مقارنة بالعام السابق. ولكن باستثناء أسعار المواد الغذائية والوقود، وهي أسعار متقلبة وأقل حساسية لإجراءات سياسة البنك المركزي، بلغ المعدل 3.5 في المائة.
ما هو التالي: تقرير الوظائف لشهر نوفمبر يأتي يوم الجمعة.
ومن المقرر أن تصدر وزارة العمل تقرير الوظائف لشهر نوفمبر يوم الجمعة. ويتوقع الاقتصاديون أن يصل معدل البطالة إلى 4% وفقدان 180 ألف وظيفة.
وسيكون التقرير واحدًا من آخر المعلومات عن حالة سوق العمل قبل اجتماع السياسة القادم للبنك المركزي يومي 12 و13 ديسمبر.
