ووفقا لبنك أوف أمريكا، فإن إنتاجية العمل في الولايات المتحدة بلغت أعلى مستوياتها على الإطلاق. كما شهد نمو الأجور على أساس سنوي زيادة طفيفة مع ارتفاع الإنتاجية، مما يعني أن المستهلكين على استعداد لإنفاق المزيد.
ياهو مراسل الأسواق المالية جوش شافير ينضم إلى العرض المباشر لشرح سبب عدم وجود مشكلة تضخمية في النتائج وكيف تساعد الإنتاجية هوامش الشركة.
لمزيد من رؤى الخبراء وأحدث إجراءات السوق، انقر هنا لمشاهدة هذه الحلقة الكاملة من Yahoo Finance Live.
ملاحظة المحرر: كتب هذا المقال نيكولاس جاكوبينو
نص الفيديو
جوش ليبتون: أصبح العمال الأمريكيون أكثر إنتاجية. ويأتي ذلك من خلال تحليل حديث أجراه بنك أوف أمريكا والذي أظهر أن متوسط الدخل لكل عامل في الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق.
كما قمنا بإحضار جوشوا شيفر الخاص بشركة Yahoo Finance. جوش.
جوش شيفر: نعم، جوش، إذا حققت الشركات المزيد من الإيرادات لموظفيها، فهذا يعتبر أمرًا جيدًا، أليس كذلك؟ تريد الشركات تحقيق المزيد من الإيرادات لأن توليد المزيد من الإيرادات سيساعدك على كسب المزيد من المال في النهاية. أعتقد أن هناك الوجبات الجاهزة أوسع وأبسط.
لكن بالتعمق في اقتصادياتها، كانت إنتاجية العمل موضوعًا كبيرًا للعديد من الاقتصاديين على مدار الشهرين الماضيين، والسبب الرئيسي وراء تحولها إلى جزء كبير من المحادثة هو عندما تنظر إلى نمو الأجور. وأظهر تقرير الوظائف الأسبوع الماضي نمو الأجور بنسبة 4.3%. ولا يزال هذا أعلى مما يعتقد الاقتصاديون أن البنك المركزي يجب أن يراه. ويقدر الاقتصاديون أن هذا الرقم يجب أن ينخفض إلى 3.5% لتحقيق هدف التضخم البالغ 2%.
لكن مفتاح إنتاجية العمل، وسبب أهميتها، هو أنه عندما ترتفع إنتاجية العمل، تحصل على المزيد من نمو الأجور، لأن المزيد من نمو الأجور، حسنًا– إذا فكرنا في الأمر من وجهة نظر اقتصادية بسيطة، إذا كسبت المزيد المال، أحصل على المزيد من المال مقابل السلع. هل أنت مستعد للإنفاق، أليس كذلك؟ وبالتالي فإن أسعار البضائع سوف ترتفع. ولكن إذا كسبنا المزيد، وإذا زادت إنتاجية العمل، فسيكون لدينا العرض والطلب. بالنسبة لأولئك منا الذين أخذوا الاقتصاد 101، هذا يعني أن الأسعار من المرجح أن تظل كما هي، أليس كذلك؟ لذا فإنها لن تكون مشكلة تضخمية.
هناك جزء آخر من قصة الإنتاجية هذه – يمكن أن يساعد هوامش الشركة، وأعتقد أن هذا شيء أبرزه العديد من الاستراتيجيين. ولهذا السبب أشار بنك أوف أمريكا إلى ذلك. هذا نوع من دعوة نهاية العام لـ 5400 كجزء من S&P وقصة EPS الشاملة الخاصة بهم.
جولي هيمان: لذا قم بتوصيل هذه النقاط لنا. كيف يمكنك الانتقال من الإنتاجية الرائعة إلى مستوى S&P 5,400؟
جوش شيفر: بالتاكيد. نعم، جزء منه هو أنك ستجني المزيد من المال، وبعد ذلك – كشركات، عليك أن تقرر ما ستفعله بها، أليس كذلك؟ لذلك يمكن أن يؤدي ذلك مباشرة إلى تعزيز الهامش، وسترى الهوامش ترتفع مع زيادة الإنتاجية. أو هناك جانب آخر أبرزه بنك أوف أمريكا، وهو أمر مثير للاهتمام، حيث إذا ارتفعت الإنتاجية وارتفعت أرباحك النهائية، يمكنك إعادة الاستثمار في عملك وزيادة النفقات الرأسمالية، أليس كذلك؟
Bank of America على الرسم البياني الخاص بنا لهذا اليوم – سأشير إلى الرسم البياني الخاص بنا لهذا اليوم من نشرة Yahoo Finance Morning Summary الإخبارية التي تلقيناها هذا الصباح. ولكن يمكنك القول بأن الزيادات الرأسمالية التي نشهدها من Bank of America Microsoft وAmazon وMeta Nvidia – ولكن في الواقع الشركات السحابية، لذا لا ينبغي لي تضمين Nvidia. بشكل عام، فإن الإنفاق الرأسمالي الذي نشهده سيساعد بقية الاقتصاد، فما الذي ستتطلبه هذه الشركات لبناء المزيد من الذكاء الاصطناعي وبناء المزيد من السحابة؟ يستغرق الكثير من الطاقة، أليس كذلك؟ ولا يزال الأمر يتطلب الاقتصاد القديم.
يوضح بنك أوف أمريكا بشكل أساسي أن شركات الاقتصاد القديم، والشركات في قطاع المرافق، والشركات في قطاع الطاقة، هي من متلقي النفقات الرأسمالية. عندما ترغب شركات التكنولوجيا الكبرى في الإنفاق، تستفيد الشركات الأخرى منه. لذا فهو جيد للتكنولوجيا، ونحن نعلم أنه جيد دائمًا لسوق الأوراق المالية. نتحدث كثيرًا عن ارتفاع أسهم التكنولوجيا. ولكنه أمر جيد بالنسبة للشركات الأخرى أيضًا، وكيفية الوصول إلى مؤشر ستاندرد آند بورز 5400، يا جولي، أكثر من مجرد تقنية. ويمكن لهذه الشركات الأخرى أن ترى فوائد محتملة مع انتعاش الاقتصاد.
جولي هيمان: مثير للاهتمام. دعونا نرى ما إذا كان ذلك سيحدث. شكرا جوش.
جوش شيفر: ونحن سوف.
