منزعج من إغلاق Red Lobster المفضل لديك؟ كان لساحر وول ستريت دور كبير في هذا الأمر.
تعد Red Lobster أكبر شركة لتناول الطعام غير الرسمي في أمريكا، حيث تخدم 64 مليون عميل سنويًا في ما يقرب من 600 موقع في 44 ولاية وكندا. وقد أدى إعلان إفلاسها في 19 مايو/أيار وإغلاق ما يقرب من 100 موقع في جميع أنحاء البلاد إلى تدمير حشد كبير من المشجعين و36000 عامل. السلسلة مبدعة جدًا لدرجة أنها تظهر في أغنية بيونسيه.
إن إلقاء اللوم على فشل الشركة أمر صعب. لكن بعض المحللين يقولون إن سبب مشاكل ريد لوبستر ليس إعلانات الجمبري التي لا نهاية لها والتي ألقى البعض باللوم عليها. نعم، خسرت الشركة 11 مليون دولار بسبب هروب الجمبري، وإفلاسها، والتضخم وارتفاع تكاليف العمالة. لكن السبب الرئيسي في مشاكل الشركة هو أسلوب التمويل الذي تفضله قوة قوية في مجال التمويل تسمى الأسهم الخاصة.
كانت هذه التقنية، المعروفة بالعامية باسم تجريد الأصول، جزءًا من فشل سلاسل البيع بالتجزئة مثل Sears وMervyn’s وShopco، بالإضافة إلى حالات الإفلاس التي شملت عمليات المستشفيات ودور رعاية المسنين مثل Stewart Healthcare وManor Care. كلها مملوكة للقطاع الخاص.
يحدث سحب الاستثمارات عندما يبيع مالك أو مستثمر في شركة بعض أصولها ويأخذ العائدات لنفسه، مما يؤدي إلى تصفية الشركة. وهذه الممارسة مفضلة بين بعض شركات الأسهم الخاصة، التي تشتري الشركات، وتقترض لتمويل الشراء، وتأمل في بيعها لشخص آخر بربح في غضون سنوات قليلة. يُطلق على أحد الأشكال الشائعة للتخلص من الأصول اسم البيع/إعادة الإيجار ويتضمن بيع عقارات الشركة؛ أثر هذا النوع من المعاملات على Red Lobster.
في السنوات الأخيرة، استثمرت شركات الأسهم الخاصة بكثافة في جميع مجالات الصناعة، بما في ذلك تجار التجزئة والمطاعم ووسائل الإعلام والرعاية الصحية. ويعمل نحو 12 مليون عامل في الشركات المدعومة بالأسهم الخاصة، أو 7% من القوى العاملة. تظهر الأبحاث الأكاديمية أن الشركات التي تم شراؤها عن طريق الأسهم الخاصة والمثقلة بالديون أكثر عرضة للإفلاس بمقدار 10 مرات مقارنة بالشركات التي لم تشتريها هذه الشركات. عروض. أ تقرير وقالت وكالة موديز للتصنيفات الائتمانية هذا الشهر إن سلسلة من عمليات الاستحواذ التي تقوم بها شركات الأسهم الخاصة تزيد من حالات التخلف عن السداد وتقلل من عمليات إنقاذ المستثمرين مع إعادة هيكلة الشركات.
تضمنت عملية البيع/إعادة الإيجار التي ساعدت في إغراق شركة Red Lobster، بيع العقارات المتميزة في يوليو 2014 ضمن متاجرها الـ 500، والتي حققت 1.5 مليار دولار. لكن هذه الأموال لم تعد أبدًا إلى Red Lobster؛ وذهبت إلى شركة أسهم خاصة لتمويل شرائها للسلسلة. وقال البيان الصحفي لريد لوبستر. وهذه الشركة هي شركة Golden Gate Capital ومقرها سان فرانسيسكو، والتي تبلغ أصولها 10 مليارات دولار.
دفعت شركة Golden Gate مبلغ 2.1 مليار دولار لشراء Red Lobster في مايو 2014، لذا فإن مبيعات العقارات مهمة لتمويل الشركة. وقال جوش أولشانسكي، المدير الإداري لشركة Golden Cat، في بيان صحفي أعلن فيه عن الصفقة في ذلك الوقت: “إن Red Lobster هي علامة تجارية قوية بشكل استثنائي وتتمتع بمكانة لا مثيل لها في السوق في مجال تناول المأكولات البحرية غير الرسمية”. عروض.
1.5 مليار دولار من المبيعات أصابت شركة Red Lobster بالشلل. وبعد بيع العقار، اضطرت شركة Red Lobster إلى دفع إيجار المتاجر التي كانت تمتلكها سابقًا، مما أدى إلى زيادة نفقاتها بشكل كبير. وفقًا لملف الإفلاس، سيبلغ إيجاره 200 مليون دولار سنويًا في عام 2023، أو ما يقرب من 10٪ من إيراداته.
وردًا على سؤال حول التأثير السلبي لعملية البيع/إعادة التأجير على شركة Red Lobster، رفضت متحدثة باسم Golden Gate التعليق.
وفقًا لبيان صحفي أعلن عن البيع/إعادة الاستئجار، حصلت شركة American Realty Capital Partners، التي اشترت العقار، على صفقة جيدة. ووصفت متاجر Red Lobster التي اشترتها بأنها “مواقع لا يمكن الدفاع عنها” و”عقارات فاخرة تقع عند التقاطعات الرئيسية في الأسواق القوية”، ولكن تم بيع العقارات “بأقل من تكلفة الاستبدال”. وبموجب شروط البيع، ستشهد Red Lobster زيادات منتظمة في الإيجار بنسبة 2٪ سنويًا، حسبما أشار البيان.
استحوذت شركة Realty Income على شركة American Realty Capital Partners في عام 2021. لم تستجب شركة Realty Income لطلب التعليق على البيع/إعادة الإيجار.
أثر بيع متاجر Red Lobster على الشركة بعدة طرق. أولاً، لن تستفيد السلسلة من أي تدخل في سوق العقارات التجارية. بالإضافة إلى ذلك، لم يقدم المالك الجديد للعقار عروض تأجير جيدة لشركة Red Lobster. وكما أشار الرئيس التنفيذي لشركة Red Lobster في دعوى قضائية أمام محكمة الإفلاس، “يتم تسعير جزء من عقود إيجار الشركة أعلى من أسعار السوق”.
وكما هو معتاد في عمليات شراء الأسهم الخاصة، أدى شراء جولدن جيت لريد لوبستر إلى زيادة ديون السلسلة بشكل كبير، مما أضاف تكاليف الفائدة المرتفعة إلى أعبائها. في عام 2017، قامت وكالة موديز للتصنيف الائتماني، وهي وكالة تصنيف مستقلة، بتخفيض تصنيف ريد لوبستر من توقعات مستقرة إلى سلبية. أشارت وكالة موديز إلى “الرافعة المالية المرتفعة باستمرار” أو ديون السلسلة.
وقال أندرو بارك، كبير محللي السياسات: “إن تحمل الكثير من الديون وعدم امتلاك العقارات الخاصة بك يضع الشركات في وضع غير مؤات”. الأمريكيون من أجل الإصلاح المالي، وهي منظمة غير ربحية وغير حزبية تدعو إلى نظام مالي مستدام وأخلاقي. “يعد Red Lobster مثالاً آخر على قواعد اللعبة الخاصة بالأسهم الخاصة التي ستضر بالمطاعم وتجار التجزئة على المدى الطويل.”
في عام 2020، خرجت Golden Gate من استثمارها في Red Lobster وباعته إلى Thai Union Group، وهي شركة ومجموعة مستثمرين مقرها بانكوك. تطلق شركة Thai Union على نفسها اسم “الشركة الرائدة في مجال المأكولات البحرية في العالم” وتشمل علاماتها التجارية منتجات تونة دجاج البحر وسردين كينغ أوسكار. ولم يتم الكشف عن شروط الصفقة.
وفيما يتعلق بالإفلاس، أصدر متحدث باسم الشركة بيانًا قال فيه: “إن Thai Union هي المورد لشركة Red Lobster منذ أكثر من 30 عامًا. نعتقد أن العملية التي تشرف عليها المحكمة ستسمح لشركة Red Lobster بإعادة هيكلة التزاماتها المالية وتحقيق إمكاناتها على المدى الطويل في بيئة تشغيل أكثر ملاءمة.
وقال روبرت إن إفلاس شركات مثل ريد لوبستر له تأثير مضاعف على الاقتصاد العام ويسبب اضطرابات بين المستهلكين والعمال. الرايخوزير العمل السابق في عهد الرئيس بيل كلينتون.
وقال رايش: “أحد الأسباب التي تجعل الناس يشعرون بعدم الأمان هو أن هناك الكثير من هذه الألعاب المالية التي تجري في الخلفية، خلف الكواليس، والتي في نهاية المطاف تجعل الأغنياء أكثر ثراء وتضر بالطبقة العاملة والمتوسطة في أمريكا”. مقابلة. “جميع الأشخاص الذين يزودون شركة Red Lobster، وجميع الأشخاص الذين يقدمون الخدمات لشركة Red Lobster، والشركات الصغيرة في المجتمعات المتضررة من عمليات التسريح الجماعي للعمال، هم التاليون في الصف، إنهم يعانون من التأثير المضاعف.”
يتحمل موظفو Red Lobster العبء الأكبر من الانهيار. أوستن هيرست هو خبير الشواء السابق في مطعم Red Lobster في أريزونا. وقال في مقابلة إنه علم من صديق أغلق متجره ولم يسمع قط من مديره أو كبار المسؤولين في الشركة. قال إنه حتى قبل حوالي 3 أشهر كان متجره مربحًا.
يتذكر هيرست قائلاً: “قبل شهر من الإغلاق، جاء مدير المنطقة وقال: “نعم، إن مطعم Red Lobster مشرق حقًا. ومن المؤكد أنك ستكون مفتوحًا”.
قال هيرست إنه عُرض عليه عمل في موقع آخر تابع لشركة Red Lobster، لكن ذلك تطلب رحلة طويلة ودفع 17 دولارًا في الساعة، أي أقل من 19 دولارًا كان يكسبها سابقًا.
سناتور ديمقراطي من ولاية ماساتشوستس، التي تدير مستشفياتها الثمانية شركة ستيوارت هيلث كير المفلسة. أجرى إدوارد ماركي مؤخرًا تحقيقات في الأسهم الخاصة والرعاية الصحية. كما اقترح تشريعاً يتطلب المزيد من الشفافية من شركات الرعاية الصحية المملوكة للأسهم الخاصة، بما في ذلك ترتيبات البيع/إعادة الاستئجار والرسوم التي تجمعها شركة الأسهم الخاصة والأرباح التي تدفعها شركة الرعاية الصحية. صناديق الأسهم الخاصة.
وقالت مارجي في مقابلة: “قانوني بسيط للغاية”. “لضمان ألا يكون لعمليات الاحتيال المالية هذه تأثير عميق على المجتمعات في جميع أنحاء بلدنا، يجب على وزارة الصحة والخدمات الإنسانية أن تقرر ما إذا كانت ستبيع الأراضي التابعة لهذه المستشفيات أم لا ثم تعيد تأجير الأراضي. المستشفيات لا تفعل ذلك لها تأثير سلبي على تقديم الرعاية الصحية في هذا المجتمع.
وأضاف ماركي أن الأسهم الخاصة آخذة في الظهور في جميع مجالات اقتصادنا، ولكن تأثيرها الأعمق يكمن في الرعاية الصحية. وقال: “إن المزيد والمزيد من الأسهم الخاصة تدخل إلى مجال المستشفيات، وهذا نذير للفظائع التي ستبتلي نظام الرعاية الصحية لدينا”.
