وضع “الضفدع المغلي” لاقتصاد الدين الوطني البالغ 34 تريليون دولار أمريكي

تجاري

بواسطة ارييل زيلبر

حذر أحد كبار المحللين في بنك جيه بي مورجان تشيس من أن الدين الوطني المرتفع للبلاد – والذي تجاوز مؤخرًا مستوى قياسيًا قدره 34 تريليون دولار – يشبه “الضفدع المغلي” للاقتصاد والمستثمرين في وول ستريت.

وتوقع مايكل سمبالست، الذي يدير قسم استراتيجية السوق والاستثمار في جي بي مورغان في قسم إدارة الأصول بالبنك، عواقب وخيمة على الاقتصاد إذا لم تبدأ إدارة بايدن في معالجة الديون.

وكتب كيمباليست في رسالة إخبارية نشرها بنك جيه بي مورجان الأسبوع الماضي أن البلاد لا تستطيع تحمل العجز المرتفع وصافي مدفوعات الفائدة المتضخمة، والتي من المتوقع أن تتجاوز قريبًا إجمالي إيرادات الحكومة الفيدرالية بحلول أوائل العقد المقبل.

وقال سمبالست: “إن مشكلة أمريكا هي نقطة البداية؛ فكل جولة من التحفيز المالي تقرب أمريكا خطوة واحدة من العجز عن سداد الديون”. كتب في رسالة إخبارية بعنوان “حديث الوسادة”.

“ومع ذلك، فقد اعتدنا على تدهور الأوضاع المالية للحكومة الأمريكية مع عواقب محدودة على المستثمرين، وقد يتغير ذلك في يوم من الأيام (تشبيه الضفدع المغلي).”

يأتي مفهوم “الضفدع المغلي” من استعارة تستخدم لوصف موقف يتم بموجبه تحمل ظروف غير سارة لفترة طويلة – على سبيل المثال، ضفدع يتم إلقاؤه في الماء، والذي يتم تسخينه تدريجيًا.

إذا ساءت الظروف للغاية – وتم تسخين الماء حتى الغليان – فقد فات الأوان على الضفدع للرد ويتم طهيه حيًا.

ويتوقع سمبالست أنه بحلول بداية العقد المقبل، “سوف يتم استهلاك جميع إيرادات الحكومة الفيدرالية من خلال مدفوعات الامتياز والفوائد على الديون الفيدرالية”.

تشير “مدفوعات الاستحقاق” إلى برنامج Medicaid، وMedicare، والضمان الاجتماعي، والتأمين ضد البطالة، والجوانب الأخرى لشبكة أمان الرعاية الاجتماعية الفيدرالية.

وكتب سمبالست أنه قبل العقد المقبل، “سيؤدي مزيج من ضغوط السوق وتخفيضات وكالات التصنيف الائتماني” إلى “إجبار أمريكا على إجراء تغييرات جوهرية في الضرائب والاستحقاقات”.

وفي نوفمبر/تشرين الثاني، خفضت وكالة موديز التصنيف الائتماني للحكومة الأمريكية من “مستقر” إلى “سلبي”.

وفي الصيف الماضي، خفضت وكالة فيتش التصنيف الائتماني طويل الأجل للحكومة الفيدرالية من AAA إلى AA+.

وبلغ الدين الوطني، وهو إجمالي الديون المستحقة على الحكومة الفيدرالية، 34.006 تريليون دولار حتى يوم الاثنين. وفقا لهيئة مراقبة الائتمان الرسمية التابعة لوزارة الخزانة.

وفقًا لتوقعات مكتب الميزانية بالكونجرس لشهر يناير 2020، بلغ إجمالي الدين الفيدرالي في السنة المالية 2029 34 تريليون دولار.

لكن الدين نما بشكل أسرع من المتوقع بسبب زيادة الإنفاق الحكومي في عام 2020 بسبب الوباء الذي أصاب الكثير من الاقتصاد الأمريكي بالشلل.

واقترضت الحكومة في عهد الرئيس السابق دونالد ترامب والرئيس الحالي جو بايدن بكثافة لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد ودعم التعافي.

لكن الانتعاش جاء مصحوبا بارتفاع في التضخم أدى إلى رفع أسعار الفائدة وجعل خدمة ديون الحكومة أكثر تكلفة.

ووافق الكونجرس يوم الأحد على صفقة إنفاق بقيمة 1.59 تريليون دولار لتجنب إغلاق حكومي آخر.

مع أسلاك البريد