حذر كبار المستثمرين الذين يحضرون مؤتمر ميلكن السنوي من التراخي بعد إنقاذ فيرست ريبابليك ، بحجة أن مصادرة البنك للمرة الثالثة من قبل المنظمين الأمريكيين منذ مارس قد تحد من الائتمان وتزيد من حالة الركود.
استحوذ الاستيلاء على First Republic والبيع السريع لبقايا البنك إلى JP Morgan على واحدة من أكبر التجمعات عندما نزلوا في Beverly Hills في وقت مبكر من صباح يوم الاثنين لحضور مؤتمر Milken Institute.
في حين أدى فشل بنك كاليفورنيا المتعثر إلى عمليات بيع في أسهم بعض المقرضين يوم الاثنين ، إلا أنه لم يتسبب في اضطراب السوق مثل الانخفاضات السابقة في Silicon Valley Bank و Signature Bank ، مما أدى إلى ارتياح نسبي بين مديري الصناديق التنفيذيين. ومسؤولي إدارة بايدن.
ومع ذلك ، استخدم العديد من كبار المستثمرين يوم افتتاح المؤتمر للتنبؤ بالهزات الارتدادية في أعقاب الاضطرابات الأخيرة. وجادلوا بأن الاقتصاد الأمريكي بدأ يشعر بالقوة الكاملة لارتفاع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي ، ستضطر البنوك إلى الامتثال لقواعد أكثر صرامة يمكن أن تقلل من قدرتها على الإقراض.
قال ديفيد هانت ، الرئيس التنفيذي لمدير الأصول البالغة قيمته 1.2 تريليون دولار في PGIM ، للحاضرين في Milken وهم يستوعبون أول خطة إنقاذ للجمهورية: “هناك ميل إلى تنفس الصعداء في مثل هذه الأيام”. “في الواقع ، لقد بدأنا في التأثير على الاقتصاد الأمريكي.”
أولاً ، سنشهد تحريرًا حقيقيًا للنظام المصرفي ، لا سيما في العديد منها. . . وقال هانت “المقرضون الإقليميون” ، مضيفًا أن تأثير القواعد الجديدة سيكون “مقيدًا للغاية”.
“ماذا ستفعل. . . زيادة منع تدفق الائتمان إلى الاقتصاد. أعتقد أننا سنشهد الآن تباطؤًا حقيقيًا يبدأ في الحدوث لتجميع الطلب.
وقال ريشي كابور ، الرئيس التنفيذي لإنفستكورب ومقرها البحرين ، “التأثير الثاني والثالث على القطاع المصرفي. . . ضبط الأوضاع المالية “.
قالت جين فريزر ، الرئيسة التنفيذية لسيتي جروب ، إن النظام المالي الأمريكي “سليم بشكل لا يصدق” © AFP / Getty Images
رئيسة صندوق النقد الدولي ، كريستالينا جورجيفا ، تصف الانهيارات المصرفية الأمريكية الأخيرة بأنها “قيود غير ضرورية” © AFP / Getty Images
وحذر آخرون من أن التضخم اللزج سيترك للبنك المركزي الأمريكي مجالاً ضئيلاً للمناورة إذا توقف الاقتصاد ، وقال بعض المستثمرين إنهم ينغمسون في التفكير بالتمني من خلال توقع أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة هذا العام بعد تنفيذ رفع نهائي بمقدار 25 نقطة أساس. هذا الاسبوع.
قالت كارين كارنيول تامبور ، كبيرة مسؤولي الاستثمار في صندوق التحوط Bridgewater Associates ، “إنه سيناريو رئيسي لخيبة الأمل” ، مضيفة أن السوق يحدد أسعارًا للمستثمرين الذين يعتقدون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة مرتين قبل نهاية العقد. سنة.
“حان الوقت لأن تستوعب الأسواق تمامًا كيف سيتم تنظيم البنوك المركزية على مدار الثلاثين أو الأربعين عامًا الماضية ، وفي كل مرة يكون هناك تذمر بسيط ، يمكنك خفض أسعار الفائدة. [and] اطبع النقود “.
في غضون ذلك ، ألقى رئيس صندوق النقد الدولي ، كريستالينا جورجيفا ، باللوم على “التراخي” في إخفاقات البنوك الأمريكية. “كنا نعلم أن هناك قيودًا غير ضرورية … والآن رأينا الثمن الذي كان علينا دفعه. لقد رأينا أن الإشراف غير متساوٍ.
حذرت جورجيفا من الوتيرة السريعة لعمليات تدفقات البنوك الأمريكية الأخيرة مدفوعة بقدرة المدخرين على نقل الأموال عبر الإنترنت بنقرة واحدة ، “الكثير من اللوائح الجديدة … ونحن نتساءل كيف نتعامل مع هذا.”
“إنها السرعة التي ينتقل بها المال من مكان إلى آخر. يذهب هذا إلى منطقة لا يمكن تصوره.
ومع ذلك ، قال بعض المتحدثين في المؤتمر إن الاضطرابات أظهرت المرونة الشاملة للبنوك الأمريكية. وقالت جين فريزر ، الرئيسة التنفيذية لسيتي جروب: “عندما تتراجع خطوة إلى الوراء وتنظر إلى هيكل النظام المالي الأمريكي ، فإنه جيد للغاية”.
وأشار إلى محاولة فاشلة لدعم “فيرست ريبابليك” أدت إلى إيداع شركته والبنوك الكبرى الأخرى 30 مليار دولار في بنك مريض في كاليفورنيا.
وقال فريزر: “كنا في وضع يسمح لنا بفعل ذلك ، ويجب أن يشعر الجميع براحة لا تصدق” ، على الرغم من اعترافه بأن Lifeline استحوذ على First Republic بعض الوقت.
وقال رئيس شركة كبرى للاستثمار في الأسهم الخاصة ، تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته ، إن شركات مثله يمكن أن تتخذ خطوات تخلف عن السداد وتقييمات متزايدة في خطواتها.
عندما ضربت بيفرلي هيلز عاصفة شديدة بشكل غير عادي ، قال المدير التنفيذي ، “بالنسبة لي ، إنه نوع من طقس الرياح الموسمية.” “ستكون الأسعار منخفضة ، لكنها ليست مثل نيزك يضرب الأرض أو حدث كارثي. إنه نشاط طبيعي في السوق وإعادة ضبطه.”